NoHo ostaa odotetusti Jungle Juice Barin
Tiivistelmä
- NoHo ostaa 75 % Jungle Juice Barista, jättäen perustajat 25 %:n vähemmistöön. Kauppahintaa ei julkistettu, mutta arvioimme sen olevan alhainen yhtiön heikon kannattavuuden vuoksi.
- Kauppa lisää NoHon liikevaihtoennustetta noin 3 %:lla vuodelle 2026, mutta kannattavuuteen vaikutus on synergiat huomioiden hieman alhaisempi.
- Odotamme NoHon keskittyvän Jungle Juice Barin kannattavuuden parantamiseen synergioiden kautta, erityisesti hankinnoissa ja liikepaikoissa, mutta emme usko yhtiön yltävän konsernitason kannattavuuteen.
- Kaupalla ei ole vaikutusta näkemykseemme NoHosta sijoituskohteena, sillä emme odota yhtiön kasvattavan Jungle Juice Baria voimakkaasti lyhyellä aikavälillä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
NoHo tiedotti aamulla ostavansa 75 % smoothie- ja mehubaariketju Jungle Juice Barista (JJB). Kauppa oli jo ennakkoon tiedossa, sillä se oli aiemmin KKV:n käsittelyssä. Yhtiön perustajat jäävät 25 %:n vähemmistöön. Kauppahintaa ei julkistettu, mutta arvioimme sen jäävän varsin alhaiseksi (Inderes arvio: 4–6 MEUR) yhtiön heikon kannattavuuden johdosta. Kaupalla on muutaman prosentin positiivinen vaikutus NoHon numeroihin, ja lisäämme kaupan ennusteisiimme seuraavan päivityksen yhteydessä.
JJB:hen kuuluu 41 yksikköä eri puolilla Suomea. Jungle Juice Barin liikevaihto oli vuonna 2024 12,5 MEUR, käyttökate +0,6 MEUR ja liikevoitto 0,5 MEUR tappiollinen. Entisellä omistajalla pääomasijoittaja Vaaka Partnersilla on ollut hankaluuksia saada liiketoiminta voitolliseksi, ja yhtiön kannattavuuskehitys on murheellista luettavaa. NoHo perustaa yritysoston synergioihin, joita pyritään hakemaan etenkin hankinnoista sekä liikepaikoista. Mielestämme synergiasuunnitelmat ovat hyvinkin loogiset, ja uskomme, että NoHo kykenee parantamaan kannattavuutta merkittävästi. Lähtökohtaisesti emme usko, että JJB yltää NoHonkaan alaisuudessa konsernitason kannattavuuteen, mutta yli 5 %:n liikevoittomarginaali on mielestämme realismia.
Emme usko NoHon lähtevän voimakkaasti kasvattamaan JJB:tä lyhyellä aikavälillä, vaan keskittyvän kannattavuuden korjaamiseen. NoHon liikevaihtoennusteemme vuodelle 2026 on 400 MEUR, ja JJB nostaa sitä noin 3 %:lla. Kannattavuuteen vaikutus on synergiat huomioiden hieman tätä alhaisempi. Näin ollen kaupalla ei ole vaikutusta näkemykseemme NoHosta sijoituskohteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Noho Partners Oyj on vuonna 1996 perustettu suomalainen ravintola-alan palveluihin erikoistunut konserni, joka harjoittaa ravintolaliiketoimintaa Suomessa, Tanskassa ja Norjassa. Yhtiön tunnettuja ravintolakonsepteja ovat mm. Elite, Savoy, Teatteri, Yes Yes Yes, Stefan’s Steakhouse, Palace, Löyly, Hanko Sushi ja Cock's & Cows.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.08.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 427,1 | 373,4 | 400,4 |
| kasvu-% | 14,7 % | −12,6 % | 7,2 % |
| EBIT (oik.) | 41,6 | 33,3 | 37,4 |
| EBIT-% (oik.) | 9,7 % | 8,9 % | 9,3 % |
| EPS (oik.) | 0,54 | 1,61 | 0,79 |
| Osinko | 0,46 | 0,50 | 0,54 |
| Osinko % | 5,8 % | 6,1 % | 6,6 % |
| P/E (oik.) | 14,8 | 5,1 | 10,3 |
| EV/EBITDA | 5,3 | 5,6 | 5,5 |
Foorumin keskustelut
