NoHolta jälleen positiivinen tulosvaroitus

NoHo antoi torstaiaamuna odotetun positiivisen tulosvaroituksen. Yhtiö odottaa nyt ravintolaliiketoiminnan 2022 liikevoittomarginaalin ylittävän 9,5 %, kun aiempi ohjeistus odotti yli 8,5 %:n marginaalia. Yli 300 MEUR:n liikevaihto-ohjeistuksensa yhtiö toisti. Tulosvaroituksen perusteella Q4 on sujunut odotetun vahvasti, eikä loppuvuoden liikevaihto- ja kannattavuusennusteissamme siten ole muutospaineita.

Tulosvaroitus oli odotettu ravintolamarkkinan vahvan vedon vuoksi

Olimme osanneet odottaa tulosvaroitusta, sillä vahvasti sujuneen alkuvuoden johdosta aiempaan kannattavuusohjeistukseen jääminen olisi vaatinut heikkoa vain noin 5 %:n liikevoittomarginaalia vuoden viimeisellä neljänneksellä. Aiemmin yhtiön johto kommentoi, että ennen mahdollista ohjeistuksen tarkistusta se tahtoo nähdä, kuinka pikkujoulukausi lähtee käyntiin. Startti vaikuttaa olleen odotetun vahva, eikä ennusteissamme siten ole loppuvuoden osalta muutospaineita. Odotamme edelleen NoHolta 10 %:n liikevoittomarginaalia Q4:ltä sekä 10,2 %:n liikevoittomarginaalia koko vuoden 2022 osalta. Myös liikevaihtoennusteemme 315 MEUR on täysin linjassa ohjeistukseen, eikä tämänkään tasoon liity mielestämme suurempaa epävarmuutta.

Omat ennusteemme ovat edelleen ohjeistuksen yläpuolella

Huomautamme, että vuoden kiireisintä sesonkia on vielä muutama viikko jäljellä, joten ohjeistuksen nosto tässä vaiheessa viittaa siihen, että johdon luottamus pikkujoulukansan kulutuskarkeloiden jatkumiseen säilyy yhä korkeana. Yhtiö on aiemmin tämän vuoden aikana ollut varsin konservatiivinen ohjeistaja, joten uskomme nyt indikoidun 9,5 %:n liikevoittotason olevan käytännössä täysimääräisesti jo kirjoissa. Näin ollen omat odotuksemme ovat yhä selvästi ohjeistuksen alalaidan yläpuolella. Kuten olemme aiemminkin korostaneet, tulee H2:n marginaalin olla vahvan kysynnän tukemana yli 10 %, jotta yhtiön strategiakaudelle asetettu 10 %:n marginaalitavoite näyttäytyy realistisena, sillä NoHolle H2 on normaalivuonna selvästi H1:stä parempi liiketoiminnan kausiluontoisuudesta johtuen.