Nokia Q2: Raportissa useita iloisia yllätyksiä
Nokian aamulla julkaisema Q2-raportti oli tällä kertaa täynnä positiivisia yllätyksiä. Tulos oli selvästi odotuksia parempi, näkymiä nostettiin ja jopa kassavirtaennustetta parannettiin. Raportin heikkouksia olivat selvästi laskenut liikevaihto sekä heikentynyt ennuste markkinaosuuden kehityksestä. Odotamme kuitenkin selvästi positiivista kurssireaktiota tänään.
Koronaviruksen vaikutukset Nokian toiseen neljännekseen jäivät kokonaisuutena vähäisiksi. Liikevaihto laski tuntuvasti 11 %, kun odotuksissa oli 7 %:n lasku. Yhtiön mukaan toisella neljänneksellä koronan takia 300 MEUR liikevaihtoa lykkääntyi myöhemmäksi. Lisäksi myyntiä painoi yhtiön vetäytyminen matalakatteisesta palveluliiketoiminnasta. Kannattavuudessa koronan vaikutuksia ei kuitenkaan näkynyt sen ollessa selkeä positiivinen yllätys. Ei-ifrs liikevoitto oli 423 MEUR (Q2’19: 451 MEUR), kun ennusteemme oli vain 237 MEUR ja konsensusodotus 304 MEUR. Myös raportoitu tulos pinnisti niukasti plussalle tällä kertaa.
Rajua tulosylitystä selittää Networks-yksikön 249 MEUR liikevoitto, sillä odotimme sen jäävän hieman tappiolle. Muiden yksiköiden osalta tulos oli linjassa odotusten kanssa. Verkkoyksikkö etenee suunnitellusti tuotekustannusten alentamisessa ja bruttomarginaali vahvistui jopa 4,5 %-yksikköä edellisvuodesta 35,6 %:iin. Kiinan alueella liikevaihto laski jopa 41 %, mutta tältä haastavalta markkinalta vetäytyminen näyttää vastaavasti tukevan marginaaleja.
Nokia laski Q1-raportin yhteydessä näkymiään hieman, mutta nyt ohjeistus korjattiin takaisin aiemmalle tasolle. EPS-ohjeistus vuodelle 2020 on nyt 0,25 euroa +/-5 senttiä (aiempi keskikohta 0,23 euroa). Ei-ifrs liikevoiton arvioidaan olevan 9,5 % +/- 1,5 prosenttiyksikköä (aiempi keskikohta 9,0 %). Pienenä pettymyksenä Nokia arvioi nyt liikevaihdon kehittyvän heikommin kuin kohdemarkkinat Kiinaa lukuun ottamatta, kun aiemmin kehityksen arvioitiin olevan kohdemarkkinan mukaista Kiinaa lukuun ottamatta. Nokia näyttää siis Kiina huomioiden häviävän markkinaosuuksia melko tuntuvasti tänä vuonna, mutta tätä kompensoi kannattavuuden kohentuminen.
Hyvän tuloksen lisäksi yhtiön kipupisteenä oleva kassavirta näyttää kohentumisen merkkejä. Vapaa kassavirta toisella neljänneksellä oli 265 miljoonaa euroa positiivinen. Yhtiö ohjeistaa nyt vuoden 2020 vapaan kassavirran olevan ”selvästi positiivinen”, kun aiemman arvion mukaan se olisi ollut ”positiivinen”.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nokia
Nokia on vuonna 1865 perustettu globaali suomalainen tietoliikennealalla toimiva yhtiö, jonka liiketoimintoihin lukeutuu teknologiakehitys ja sen lisensointi. Nokia kuuluu alansa suurimpiin yrityksiin ruotsalaisen Ericssonin ja kiinalaisen Huawein rinnalla. Nokia toimii lähes jokaisella mantereella ja sillä on maailmanlaajuinen johtoasema mobiili- ja kiinteiden verkkojen infrastruktuurissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 23 330,8 | 22 755,0 | 24 105,3 |
kasvu-% | 3,11 % | −2,47 % | 5,93 % |
EBIT (oik.) | 2 003,6 | 1 903,0 | 2 343,1 |
EBIT-% (oik.) | 8,59 % | 8,36 % | 9,72 % |
EPS (oik.) | 0,22 | 0,21 | 0,28 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,15 |
Osinko % | 4,39 % | ||
P/E (oik.) | 14,78 | 15,97 | 12,37 |
EV/EBITDA | 8,18 | 9,02 | 7,07 |