contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


nokian-ja-ericssonin-jo-ennestaan-pieni-markkinaosuus-kiinassa-supistumassa-pois

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Atte Riikola

Nokia on vuonna 1865 perustettu globaali suomalainen tietoliikennealalla toimiva yhtiö, jonka liiketoimintoihin lukeutuu teknologiakehitys ja sen lisensointi. Nokia kuuluu alansa suurimpiin yrityksiin ruotsalaisen Ericssonin ja kiinalaisen Huawein rinnalla. Nokia toimii lähes jokaisella mantereella ja sillä on maailmanlaajuinen johtoasema mobiili- ja kiinteiden verkkojen infrastruktuurissa.

Joo eikös vertalikelpoisen EBIT:n osalta ohjaus ole 2,0-2,5 miljardia euroa. Ja analyytikot q4/25 tuloksen jälkeen taisivat aikalailla odottaa keskikohtaa - mitenkäs muutenkaan. Nyt sitten odotukset ovat selkeästi nousussa, ehkäpä MS odottaa nyt ennemmin tuota ylälaitaa. Nokia ohjasi q4/25 tuloksen yhteydessä aika vaisua q1/26 tulosta, ja kertoi että tulos painottuu enemmän jälkipuoliskolle. Varmaan jo tuolloin oli aika hyvä näkyvyys. Vaikka alkavuonna ilmoitettaisiinkin esimerkiksi IP sopimuksesta Googlen kanssa. Yhtä kaikki lähivuodet näyttävät hyvälle, ja osake on saavuttanut reiluhkon hinnoittelun.

Arvostus toki kestää tarvittaessa reilustikin suurempia kertoimia kuin aikaisemmin yhtiön antamalla vanhallakin ohjauksella, mutta eikös tuo MS:n näkemys ala jo sisältää pientä odotusta ohjauksen reivaamisesta ylöspäin, vaikka sitä ei kirjoitetakaan auki vai miten tuota tulkita?

Laitan vielä jutun muut perustelut nähtäviksi ilman klikkaustarvetta: Morgan Stanley raised its price target on Nokia to €8.50 from €6.50 with an Overweight rating, saying rising demand for artificial intelligence infrastructure is strengthening the company’s growth outlook. The brokerage said the new target reflects what had previously been its bull-case scenario, as spending on cloud and AI data center networks accelerates. Morgan Stanley said recent results from optical networking peer Ciena reinforce expectations that demand tied to data center connectivity is rising sharply. Ciena reported strong growth in cloud-related revenue, which the brokerage said supports the view that Nokia’s own revenue outlook for its Optical and IP division may prove conservative. Nokia has guided for revenue growth of 10% to 12% in the segment, but Morgan Stanley forecasts about 13% growth in 2026. It expects optical networking revenue to rise more than 20%, driven by demand from hyperscale data center operators. While AI and cloud-related business accounts for only about 6% of Nokia’s total revenue, the brokerage said it is growing rapidly and helping the company shift away from slower spending by telecommunications operators. Morgan Stanley said investors should watch several potential catalysts in the near term, including announcements at the Optical Fiber Communication Conference scheduled for March 15 to 19. The firm said the event could provide updates on Nokia’s optical networking strategy and potential partnerships with hyperscale cloud companies.

NVIDIA:n Rubinia vasta rampataan ylös tuotannossa. Toimitukset alkavat 2026 lopulla massassa. Siellä jo on koherentteja plugareita. Mutta cpo Nokialta tullenee myöhemmin sisään, eri varianttiin, ellei nokia sitten myy teknologiaa kilpailijalle paketoitavaksi heidän alustaan jo ennemmin. Mutta siihen en usko, koska koko väylästö switchillä pitää uudelleen suunnitella. Nyt suurin kasvu tulee NI:llä IP Networksista. Hyperscalereiden tilaukset menevät katosta läpi. Ps. sotkin vanhat nimitykset ryhmistä. IP Networksia tarkoitan yllä. Siellä on nyt valtavia tilauksia sisässä. Optiset moduulit on konesalirouttereihin ja switcheihin verrattuna nappikauppaa yksikköhinnoissa.

Nokian Nscale kytkyihin liittyen… muutenkin mielenkiintoinen artikkeli AI-datakeskusbuumiin liittyen. Joku muu AI-aiheinen ketju voisi olla parempi paikka viestille.                   the Guardian – 14 Mar 26              Invisible datacentres and capricious chips: is UK’s AI bubble about to burst?    Datacentre investment boom is one of the biggest infrastructure gambles of this era, and Britain may be uniquely exposed                             Toisaalta, tämän vuoden aikana useampi OpenAI:n Stargate bisneksessä kilpaileva yritys on tuomassa ainakin protoasteella omat AI-training systeeminsä, GPU:t, IPU:t jne, miten heidän prosessoreitaan haluaa kutsua, tuotantoon. OpenAI itse mukaan lukien. MS, Google ja AWS myös työskentelevät omien projektiensa parissa. Tarjonta tulee räjähtämään 2027, mutta saavuttaako kukaan NVIDIA:n etumatkaa? - Tuskin. Joku silti saa roolin NVIDIAn: kirittäjänä ja hintakilpailu tulee olemaan julmaa. Osa taas tipahtaa tyhjän päälle ja sinne meni sitten ne kymmenet, sadat miljardit, jotka on investoitu, ei nyt turhaan, mutta melkein. Nokia on tässä konstellaatiossa hyvässä asemassa vaikka toki infran rakentajillakin on omassa lokerossaan kova kilpailu markkinaosuuksista. Jännittävintä tässä toki on, että miten tämän koko kultaryntäyksen käy, kun päitä alkaa tipahdella, insinöörejä irtisanotaan ja vain muutama iso toimija jää jäljelle? Entä kuinka voittajat rahastavat tuotteillaan valtavat investoinnit? Pystyykö OpenAI lunastamaan kasvulupaukset vai ajaako esim. Google, Grok tai Anthropic vasemmalta ohi? Uskon, että sijoittajilla on vielä tämä vuosi aikaa tehdä rahaa ennen kuin hullunmylly alkaa. Ellei öljykriisi ja lähi-idän tilanne eskaloidu ja täten AI:n rahoittajamaiden (öljyvaltiot) rahahanat mene kiinni. Trump pelaa nyt isoilla panoksilla, kun kritiikittömästi tukee Israelia. Ja jos Iran toteuttaa uhkauksensa ja iskee Tel Avivin piilaaksoon (AWS, NVIDIA, you name it)… On nämä mielenkiintoisia aikoja.

Ikävä kuulla San Josen lupien viivästymisestä. Ei kuulemma ole yllättävää: Tämä on tyypillinen pullonkaula Piilaaksossa (Santa Clara County), jossa sääntely on poikkeuksellisen tiukkaa. San Josen kaltaisessa ympäristössä “lupa aloittaa” ei yleensä kaadu pelkkään rakennuslupaan, vaan kyse on usein ympäristö-, terveys- ja turvallisuusvaatimuksista (EHS). InP (Indiumfosfidi) -puolijohdevalmistus on prosessina huomattavasti vaativampi viranomaisten silmissä kuin perinteinen IT-toimisto tai pehmeämpi laitekokoonpano. Tässä ovat todennäköisimmät syyt, miksi San Josen kaupunki tai paikalliset viranomaiset (kuten San Jose Fire Department tai BAAQMD) voivat evätä luvat: 1. Vaarallisten materiaalien hallinta (HMBP) InP-valmistuksessa käytetään erittäin myrkyllisiä ja syttyviä kaasuja, kuten fosfiinia (PH_3) ja arsenia (AsH_3), sekä kemikaaleja epitaksia-prosesseissa (MOCVD). • Syy: Kaupunki vaatii tarkan Hazardous Materials Business Plan (HMBP) -suunnitelman. • Ongelma: Jos kaasunilmaisinjärjestelmät, hätäsulkuventtiilit (EFV) tai kaasukaappien poistokanavat eivät täytä tiukkoja kalifornialaisia standardeja, lupaa toiminnan aloittamiseen ei heltiä. 2. Jätevesi- ja päästöluvat (Environmental Permits) San Josessa on erittäin tiukat säännöt sille, mitä viemäriin saa laskea. • Syy: InP-prosessit tuottavat raskasmetalleja sisältävää jätettä. • Ongelma: Tehtaalla on oltava oma vedenpuhdistusjärjestelmä (AWN - Acid Waste Neutralization), joka on sertifioitu. Myös ilmapäästöt (scrubberit) vaativat Bay Area Air Quality Management District (BAAQMD) -luvan, jonka käsittely voi kestää kuukausia. 3. Paloturvallisuus ja tilojen luokitus (Occupancy Permit) Puolijohdefabit luokitellaan usein “H-occupancy” (High Hazard) -luokkaan. • Syy: Jos rakennus on alun perin suunniteltu tavalliseksi varastoksi tai toimistoksi, sen muuttaminen fabiksi vaatii massiivisia rakenteellisia muutoksia (esim. sprinklerijärjestelmät, palomuurit). • Ongelma: Jos kaupungin tarkastaja huomaa, että tilan luokitus ei vastaa siellä käsiteltävien kemikaalien määrää, toimintaa ei saa aloittaa. 4. Sähköverkko ja infrastruktuuri Puhdastilat (Cleanrooms) kuluttavat valtavasti sähköä ja vaativat järeän ilmanvaihdon. • Syy: Paikallinen sähköyhtiö (PG&E) tai kaupunki voi rajoittaa käyttöä, jos sähköverkon kapasiteetti alueella on täynnä. Mitä tämä tarkoittaa projektin kannalta? Nokia on varmasti ennakoinut standardivaatimukset, mutta Piilaaksossa “yllätykset” ovat pikemminkin sääntö kuin poikkeus. Jos kyseessä on luvitusongelma (Permitting), se tarkoittaa yleensä sitä, että: 1. Laitteet ovat paikoillaan, mutta niitä ei saa kytkeä verkkoon tai kaasuihin. 2. Palkkakulut juoksevat, mutta PQ-validointi (se 6–8 viikkoa) ei voi alkaa. Tämä on kallis viivästys, sillä se siirtää tuotteen markkinoillepääsyä (Time-to-Market) suoraan eteenpäin päivä päivältä.

Tätä tukevat myös kommentit Nokian sisältä 24. helmikuuta: hellaSmac: I work at infinera/nokia as a wafer fabrication technician, yeah we’re really busy from a huge order from the big companies around silicon Valley. Minä: Great to hear the fab is buzzing. Seems the San Jose 25x capacity facility with 6-inch wafer will be needed asap. How do you see that transition proceeding? As per reports just Feb 18 “Infinera Corporation acquired South San Jose site from Kennedy Wilson Commercial Investment Group for $27 million”. hellaSmac: There’s a delay it supposed to be starting to operate last January but the city didn’t gave us the permit. The new hired engineers they trying to ramp up all the tools so once we got the permit we’re gonna start the qualifications. They say it might take some time to fully operate in san jose. That’s why they hiring new people to the fab because its getting really busy.  Nvidiaan ei viitattu, mutta kysyntää Nokian Sunnyvalen optiselle tuotannolle näyttäisi todellakin olevan. “Qualifications”, mihin nimimerkki viittaa on Geminin mukaan: ”Kvalifiointi (prosessikvalifiointi) on kriittinen vaihe, jossa uusi tuotantolinja validoidaan ennen kaupallista tuotantoa. Sen tarkoituksena on varmistaa prosessin stabiilisuus ja saanto (yield): eli se, että uudet 6 tuuman kiekot tuottavat tasalaatuisia ja virheettömiä siruja hyperscale-asiakkaiden tiukkojen standardien mukaisesti. Vaihe kestää tyypillisesti 3–6 kuukautta, ja se sisältää laitteiden hienosäädön (tool ramp-up) sekä komponenttien rasitustestauksen. Ennen tämän vaiheen läpäisyä tehdas ei voi toimittaa volyymituotteita asiakkaille, vaikka laitteet olisivat jo fyysisesti paikoillaan.”

Nokia

Ericsson on viestintätekniikan parissa toimiva yritys. Tänä päivänä yritys kehittää ohjelmistoja ja IT-infrastruktuureja mobiili-, laajakaista- ja pilvipalveluille, sekä niihin liittyviä teknisiä palveluita. Ericssonilla on asiakkaita mm. verkkokauppayhtiöitä, tietotekniikkayhtiöitä sekä viestintäteollisuuden yhtiöitä. Ericsson perustettiin Ruotsissa jo vuonna 1876, ja sen pääkonttori sijaitsee nykyään Tukholmassa.

Ericsson

Financial Timesin uutisen mukaan Kiina rajoittaa Nokian ja Ericssonin käyttöä verkoissaan, kun presidentti Xi Jinping pyrkii irrottamaan maan kriittisen teknologiainfrastruktuurin lännestä. ...

Financial Timesin uutisen mukaan Kiina rajoittaa Nokian ja Ericssonin k&#xe4;ytt&#xf6;&#xe4; verkoissaan, kun presidentti Xi Jinping pyrkii irrottamaan maan kriittisen teknologiainfrastruktuurin l&#xe4;nnest&#xe4;.&#xa0;Aiheesta on ollut jo pidemp&#xe4;&#xe4;n puhetta, joten sin&#xe4;ns&#xe4; uutinen ei ole yll&#xe4;tys.
Nokian ja Ericssonin markkinaosuus Kiinassa (2024: yhteens&#xe4; n. 4 %) on ollut jo pidemp&#xe4;&#xe4;n laskusuunnassa vastauksena l&#xe4;nsimaiden asettamille pakotteille kiinalaisia laitevalmistajia kohtaan. Siten suorat vaikutukset yhti&#xf6;iden liiketoimintaan ovat hyvin rajallisia. Bloombergilt&#xe4; ker&#xe4;tyn analyytikoiden konsensusennusteen mukaan Nokian liikevaihto Kiinasta olisi t&#xe4;n&#xe4; vuonna en&#xe4;&#xe4; alle 700 MEUR (n. 3,5 % lv:sta).
Nokian liikevaihto Kiinassa, MEUR (l&#xe4;hde: Bloomberg)
<img src="https://content.inderes.se/assets/70884f2c-2fbc-4b99-a829-a4305098e045.PNG?width=571&amp;height=353" alt="Nokia Liikevaihto">
Mik&#xe4;li Kiinan p&#xe4;&#xe4;t&#xf6;s saisi vauhtia kiinalaisten verkkolaitetoimittajien vaihtamiseen Euroopassa, olisi t&#xe4;m&#xe4; positiivinen tekij&#xe4; Nokialle ja Ericssonille. Molemmat ovat viime vuosien aikana voittaneet markkinaosuuksia tietyill&#xe4; markkinoilla Euroopassa, mutta iso tekij&#xe4; olisi Saksan p&#xe4;&#xe4;t&#xf6;s olla aktiivisempi t&#xe4;ll&#xe4; rintamalla. Saksassa kiinalaisten laitetoimittajien osuus 5G-verkoista on Strand Consultin arvion mukaan jopa 59 %.

Nokian ja Ericssonin jo ennestään pieni markkinaosuus Kiinassa supistumassa pois

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Pysy ajan tasalla

Foorumin keskustelut