Nokian osake sekoili Alcatel-Lucent -yrityskaupan jälkipyykissä

Nokia julkisti perjantaina poikkeuksellisen tiedotteen, jossa se rauhoitteli osakemarkkinoita liittyen Alcatel-Lucent -fuusiosta mahdollisesti paljastuviin rikosepäilyihin. Osakemarkkinoilla reagoitiin perjantaina voimakkaasti, kun yhtiö kertoi Form 20F-vuosikertomuksen riskiosiossa käynnistäneensä sisäisen tutkinnan liittyen Alcatel-Lucent -yrityskauppaan. Nokian osake päätyi perjantaina lopulta 5 %:n laskuun käytyään päivän aikana 8 %:n laskussa.

Nokia kertoi vuosikertomuksensa pitkässä riskiosiossa käynnistäneensä sisäisen tutkinnan liittyen tiettyihin transaktiohin Alcatel-Lucentin liiketoiminnan integraation yhteydessä. Yhtiö kertoi käynnistäneensä tutkinnan vapaaehtoisesti ja ilmoittaneen asiasta viranomaisille. Asiasta ei julkaistu erillistä tiedotetta, vaan tieto oli upotettuna vuosikertomukseen. Yhtiössä siis oletettiin, ettei tieto ole osakkeen kannalta olennainen.

Perjantain markkinareaktio kuitenkin selvästi yllätti Nokian ja yhtiö julkaisi aiheesta poikkeuksellisesti tiedotteen johtuen rajusta markkinareaktiosta. Nokian mukaan yksilöidyllä tutkinnalla odoteta olevan ”materiaalista” vaikutusta Nokiaan ja se ei ole nähnyt todisteita, joiden perusteella rikosoikeudelliset seuraamukset tulisivat kyseeseen, ja on erittäin todennäköistä, että mahdolliset seuraamukset olisivat rajoitettuja ja immateriaalisia. Nokian määrittelemä olennaisuusraja on 125 miljoonaa euroa.

Markkinoilla ilmeisesti hermostuttiin Nokialle siitä, kuinka on mahdollista, että vielä vuosia Alcatel-Lucent -fuusion jälkeen kaapista voi löytyä luurankoja. Riskien realisoituessa voivat luonnollisesti johtaa sakkoihin ja mainehaittoihin, joskin myös Ericssonilla on käynnissä vastaavia tutkintoja ja Huaweilla mainehuolet ovat omassa luokassaan. Raju markkinareaktio kuvastaa sitä, että markkinan luottamus Nokiaan on edelleen hauraalla pohjalla. Emme itse näe tarvetta muuttaa näkemystämme osakkeesta uutisen pohjalta.