Nokian Renkaat Q1 ensi maanantaina: Lakko sotki kausiluonteisestikin heikkoa kvartaalia
Nokian Renkaat raportoi Q1-tuloksensa ensi maanantaina noin klo 13. Nokian Renkaiden tulos on kausiluonteisesti heikoin Q1:llä, joka korostuu, kun se kapasiteettirajoitteensa vuoksi keskittyy enemmän talvisesonkiin. Suomen maaliskuun satamalakko esti myös yhtiön toimituksia ja on siten heikentänyt kvartaalin tulosta. Tästä huolimatta uskomme lukujen paranevan heikosta vertailukaudesta ja koko vuoden näkymien olevan ennallaan.
Liikevaihto nousussa viime vuoden pohjatasolta
Nokian Renkaat toimi etenkin viime vuoden alun hyvin rajallisella kapasiteetilla EU:n vuonna 2022 asettaman venäläisten renkaiden tuontikiellon ja Venäjän toimintojen myynnin johdosta. Yhtiö on pystynyt vuoden aikana nostamaan kapasiteettia omilla tehtailla ja lisäämään alihankintaa. Lisäksi viime talvisesongin myynti jäi heikoksi, jonka uskomme mahdollistavan enemmän tuotantoa tänä vuonna myös kesäsesonkiin. Näistä syistä johtuen uskomme liikevaihdon kasvavan vertailukaudesta (ilman Venäjää), joskin kapasiteettirajoite ja satamalakko huomioiden epävarmuus liikevaihdon jakautumisesta eri kvartaaleilla on mielestämme melko suurta.
Tulos seuraa liikevaihdon kehitystä, mutta jäänee miinukselle
Liikevaihdon kasvun pitäisi heijastua positiivisesti myös tulokseen ja odotamme oik. liikevoiton paranevan noin 10 MEUR vertailukaudesta, mutta jäävän hieman negatiiviseksi. Liikevaihdon lisäksi marginaaliprofiiliin vaikuttaa kuinka paljon myydyistä renkaista on omista tehtaista tuotettuja (parempi marginaali) ja kuinka paljon alihankinnalla (heikompi marginaali).
Ohjeistus pysynee ennallaan, mutta tämä vuosi ei kuvaa yhtiön potentiaalia
Nokian Renkaat ohjeistaa tälle vuodelle liikevaihdon (vertailukelpoisilla valuutoilla) ja oik. liikevoiton kasvavan merkittävästi edellisvuoteen verrattuna, eikä sitä muutettu vaikka yhtiö ilmoitti satamalakkojen takia pienestä tuotantokatkosta. Meidänkin ennusteissamme on edelleen 20 %:n liikevaihdon kasvu, joka mielestämme täyttää ”merkittävän” kasvun määritelmän ja tuloksen suhteen odotamme edelleen hyvin selvää parannusta. Näin ollen uskomme yhtiön toistavan ohjeistuksen Q1-raportissa.
Odotamme yhtiön liikevaihdon yltävän tänä vuonna reilun 1,4 mrd. euroon ja oik. liikevoittomarginaalin paranevan vajaaseen 7 %:iin. Yhtiön poikkeuksellisen tilanteen takia tämän vuoden luvut eivät kuvaa yhtiön potentiaalia, kun Romanian tehtaan tuottamat volyymit saadaan käyttöön 2025-27.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaat on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa. Nokian Renkailla on myös kaksi omaa testikeskusta Suomessa ja yksi Espanjassa, mikä mahdollistaa renkaiden ympärivuotisen testaamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.03.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 173,6 | 1 419,8 | 1 546,4 |
| kasvu-% | −33,9 % | 21,0 % | 8,9 % |
| EBIT (oik.) | 65,1 | 110,9 | 150,2 |
| EBIT-% (oik.) | 5,5 % | 7,8 % | 9,7 % |
| EPS (oik.) | 0,33 | 0,56 | 0,75 |
| Osinko | 0,55 | 0,55 | 0,55 |
| Osinko % | 6,7 % | 6,4 % | 6,4 % |
| P/E (oik.) | 25,1 | 15,3 | 11,5 |
| EV/EBITDA | 9,3 | 9,0 | 6,7 |
Foorumin keskustelut
