H2:lle kirjattava kertatuotto on ei-kassavaikutteinen ja se vastaa alkuvuodesta toteuteun Operail Finland -yritysoston käteisvastikkeen ja nettovarallisuuden käyvän arvon erotusta. Laskennallinen tuotto ei vaikuta näkemykseemme Nurmisesta, mutta se alleviivaa mielestämme Operail oston edullista hintaa sekä vahvistaa yhtiön taseen tunnuslukuja.

Kertatuotto syntyy Operail-oston kauppahinnan ja nettovarojen käyvän arvon erotuksesta

Nurminen Logistics tiedotti keskiviikkona, että helmikuussa tehtyyn Operail Finland - yritysostoon liittynyt hankintamenolaskelma on valmistunut ja tämän laskelman perusteella Nurminen Logistics tulouttaa kertaluonteisena, vertailukelpoisuuteen vaikuttavana eränä liiketoiminnan muihin tuottoihin yhteensä 12,3 MEUR H2:lla. Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus erästä on 2,5 MEUR ja emoyrityksen omistajille kuuluva osuus 9,8 MEUR.

Nurminen Logistics Oyj osti yhdessä suomalaisten sijoittajien kanssa Operail Finland Oy:n 14.2.2023. Nurminen Logistics Oyj:n omistusosuus hankitusta yhtiöstä on 79,8 %. Operail Finland Oy toimii maaliskuussa 2023 tehdyn nimenmuutoksen jälkeen nimellä North Rail Oy.

Nurminen Logistcsin H1-raportin yhteydessä yritysoston hankintamenolaskelma oli alustava. Yrityskaupassa Nurminen Logistics hankki 9,2 MEUR:n käteisvastikkeella North Rail Oy:n osakkeet. Lopullisen hankintamenolaskelman mukainen kohdeyhtiön käypiin arvoihin perustuva nettovarallisuus hankintahetkellä 14.2.2023 oli 21,5 MEUR. Tuloutettu 12,3 MEUR on edellä mainitun kauppahinnan ja nettovarallisuuden käyvän arvon erotus. Nettovarallisuuden käypä arvo sisältää 2,5 MEUR:lla laskennallisia verosaamisia. Tästä 1,3 MEUR liittyy verotuksessa vahvistettuihin tappioihin, jotka yhtiön arvion mukaan saadaan hyödynnettyä lähivuosina.

Merkittävä ei-kassavaikutteinen kertatuotto alleviivaa Operail-oston edullista hintaa

H2-tulokseen kirjattava kertatuotto ei ole kassavaikutteinen, joten sillä ei ole välittömiä vaikutuksia näkemykseemme Nurmisesta. Nurmisen mittaluokassa merkittävä kertatuotto (vrt. H1:n lopussa konsernin oma pääoma oli 29,4 MEUR ja emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 16,3 MEUR) parantaa kuitenkin Nurmisen taseen tunnuslukuja omavaraisuusasteen ja nettovelkaantumisasteen osalta. Lisäksi se korostaa Operail Finland -yritysoston maltillista kauppahintaa suhteessa liiketoiminnan nettovarallisuuteen sekä North Railin tämän vuoden puolella saavuttamaan tuloskuntoon. Olemme kommentoineet yritysostoa ja North Railin kehitystä aiemmin muun muassa lokakuussa Nurmisesta julkistamassamme laajassa raportissa (luettavissa täältä).

Lisäämme kertatuoton Nurmisen ennusteisiimme ennen yhtiön H2-tulosta. Nurminen julkistaa H2-tuloksensa 29.2.