Nurminen Logistics Q1 torstaina: Odotamme vahvan vedon jatkuneen
Nurminen Logistics julkistaa Q1-raporttinsa torstaina noin kello 14. Kyseessä on yhtiön ensimmäinen kvartaaliraportti, eikä vertailukauden tietoja ole julkistettu, mikä lisää osaltaan lukuihin liittyvää epävarmuutta. Käsityksemme mukaan tuloksenteon kannalta merkittävimpien liiketoimintojen eli Baltian ja North Railin kehitys oli kuitenkin suhteellisen vakaata alkuvuodesta, ja tämän myötä odotamme myös yhtiön tuloskunnon säilyneen vahvalla tasolla. Lukujen lisäksi mielenkiinnon kohteenamme raportilla ovat etenkin liikevaihdon rakenne sekä mahdolliset kommentit eri liiketoimintojen kysyntänäkymistä.
Odotamme Baltian ja North Railin puksuttaneen vakaasti eteenpäin
Yhtiö ei ole ennakkoon julkistanut viime vuoden vertailutietoja, joten tarkemmasta liikevaihdon jakaumasta puolivuositasolla ei ole vielä näyttöä. Käsityksemme mukaan Q1 on kuitenkin kausiluontoisestikin hieman hiljaisempi neljännes H1:llä. Tätä taustaa vasten ennustamme Nurmisen liikevaihdon H1:llä olleen 29,9 MEUR (vrt. H1’24e 64,1 MEUR). Liiketoiminnoittain arvioimme etenkin Baltian liiketoiminnan vahvan vireen säilyneen ja sen osuuden liikevaihdosta olleen reilu puolet.
Vastaavasti odotamme myös Rautatieliiketoimintojen vauhdin säilyneen etenkin North Railin tukemana (huom. vertailukauden luvuissa helmikuusta lähtien). Lisäksi arvioimme liiketoiminnan kehitystä tukeneen vertailukaudesta hieman Pohjoismaiden välisen liikenteen sekä Trans-Kaspian-reitin kasvun Punaisenmeren tilannettakin peilaten. Odotamme näiden olleen kuitenkin konsernin mittakaavassa suhteellisen rajallisia. Pienemmistä liiketoiminnoista odotamme Cargo- ja Multimodal Forwarding -liiketoimintojen kärsineen hieman alkuvuoden lakoista ja näiden aiheuttamista negatiivista vaikutuksista Suomen volyymeihin. Käsityksemme mukaan näiden vaikutukset olivat kuitenkin kohtuullisen rajalliset isossa kuvassa.
Odotamme tulostason säilyneen erittäin vahvana
Odotamme Nurmisen oikaistun liikevoiton asettuneen Q1:llä puolestaan 4,9 MEUR:oon vastaten 16,4 %:n EBIT-% (vrt. 2023 16,8 %). Tulosmoottoreina odotamme jatkaneen viime vuoden tavoin Baltian liiketoimintojen sekä North Railin. Vahvaa konsernitason kannattavuutta heijastellen odotamme yhtiön muidenkin liiketoimintojen kuitenkin olleen kohtuullisilla tasoilla mahdollisista lakkojen aiheuttamista negatiivista vaikutuksista huolimatta (huom. Nurminen ei raportoi segmenttien kannattavuuksia erikseen).
Vastaavasti alemmilla riveillä odotamme rahoituskulujen sekä verojen olleen noin normaaleilla tasoilla. Nurmisen osakkeenomistajille kuuluvaa tulosta odotamme sen sijaan painaneen reippaasti Baltian sekä North Railin vähemmistöosuuksien (Q1’24e: 1,3 MEUR). Tätä kokonaiskuvaa peilaten odotamme raportoidun osakekohtaisen tuloksen asettuneen 0,02 euroon.
Ohjeistuksen toisto odotuksissa, liiketoimintojen näkymät mielenkiinnon kohteena
Odotamme yhtiön toistavan raportin yhteydessä liikevaihdon (2023: 128 MEUR) ja oikaistun liikevoiton (2023: 21,5 MEUR) kasvua viitoittavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa. Kvartaaliraportointiin siirtymistä peilaten kiinnostuksen kohteena raportilla ovat myös mahdolliset tarkemmat kommentit liiketoimintojen kausiluontoisuudesta. Lukujen lisäksi mielenkiinnon kohteenamme raportilla ovat etenkin kommentit eri liiketoimintojen kysyntänäkymistä (ml. hiljattain avattu uusi Rautatieliiketoiminnan reittiavaus).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Nurminen Logistics
Nurminen Logistics on vuonna 1886 perustettu logistiikkapalveluyhtiö, jonka palveluihin kuuluvat nykyisin rautatiekuljetukset Aasian ja Suomen välillä sekä Baltian alueella. Lisäksi yhtiö tarjoaa erilaisia terminaali- ja huolintapalveluita.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.02.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 128,0 | 143,2 | 148,3 |
kasvu-% | 4,44 % | 11,88 % | 3,58 % |
EBIT (oik.) | 21,5 | 24,1 | 23,2 |
EBIT-% (oik.) | 16,79 % | 16,81 % | 15,67 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,14 | 0,14 |
Osinko | 0,06 | 0,05 | 0,06 |
Osinko % | 4,78 % | 4,20 % | 5,04 % |
P/E (oik.) | 13,00 | 8,47 | 8,38 |
EV/EBITDA | 4,17 | 4,89 | 4,63 |