NYAB Q2 perjantaina: Operatiiviset päärivit tiedossa, kommentit näkymistä kiinnostuksen kohteena

NYAB julkistaa Q2-raporttinsa perjantaina. Elokuisen tulosvaroituksen yhteydessä annettujen ennakkotietojen myötä operatiivisen kehityksen suuntaviivat ovat jo tiedossa ennen raporttia. Operatiivisten päärivien ollessa tiedossa päähuomiomme raportilla kohdistuukin tulosvaroituksen mahdollisesti tarkentuviin taustoihin sekä kommentteihin markkinanäkymistä.

Liikevaihto ja liikevoitto tiedossa, tulosta tukee kertakorvaus

Ennakkotietojen perusteella yhtiön liikevaihto kasvoi Q2:lla noin 17 % 65 MEUR:oon. Arvioimme kasvua tukeneen etenkin Q1’23:n tukeva tilauskanta (235 MEUR), vaikkakin tilauskannan tarkempaan jaksottumiseen liittyykin epävarmuutta. Sen sijaan liikevoittomarginaalinsa yhtiö kertoi ennakkotietojen yhteydessä olleen Q2:lla 6,2 % ja tätä peilaten odotamme raportoidun liikevoiton asettuneen Q2:lla 4,0 MEUR:oon. Tulosta tuki kuitenkin 3,6 MEUR:n kertakorvaus ja tästä oikaistuna operatiivinen kannattavuus oli maltillisella tasolla kausiluontoisuutta peilaten (ts. alkaneiden projektien ylösajokustannukset keväällä). Alariveillä tulosta ennustamme rasittaneen pienet osakkuusyritysten tappiot sekä noin normaaleilla tasoilla olleet rahoituskulut sekä verot. Tätä kokonaiskuvaa heijastellen odotamme nettotuloksen asettuneen 3,2 MEUR:oon.

Ohjeistuksen toisto odotuksissa, huomio tulosvaroituksen taustoissa ja näkymissä

Odotamme NYABin toistavan elokuisen tulosvaroituksen yhteydessä antamansa ohjeistuksen, jonka mukaan se odottaa liikevaihtonsa olevan 290–315 MEUR ja liiketuloksen 16–24 MEUR. Ohjeistuksen laskun taustalla olivat yhtiön mukaan makrotaloudelliset tekijät (inflaatio ja korkojen nousu), jotka ovat vaikuttaneet kesällä tilauskannan rakentamiseen H2:lle sekä projektien kannattavuuteen. NYAB odotti näiden tekijöiden myös viivästyttävän investointipäätöksiä Ruotsin infrarakentamisen sekä Suomen energiarakentamisen markkinoilla edelleen. Jäämmekin seuramaan raportin yhteydessä mahdollisesti vielä tarkentuvia tulosvaroituksen taustoja sekä kommentteja markkinanäkymistä (ml. kilpailutilanne) rakentamisen kokonaismarkkinan viileät näkymät huomioiden. Tämän lisäksi huomiomme raportilla kiinnittyy Suomen liiketoimintojen kannattavuuskäänteen pitävyyteen.