Optomed toteutti suunnatun annin ja keräsi noin 7,9 MEUR:n bruttovarat

Optomedin hallitus päätti eilen kokouksessaan laskea liikkeelle 1 500 000 uutta osaketta rajoitetulle määrälle sijoittajia merkintäetuoikeudesta poiketen. Yhtiön osakemäärä kasvaa reilu 8 % ja osakkeiden merkintähinta vastaa noin 13,8 %:n alennusta osakkeen eiliseen päätöskurssiin. Osakeanti ei tullut erityisen suurena yllätyksenä ottaen huomioon Aurora AEYE:n FDA-luvan tuoma kurssinousu, ratkaisun kaupallistamiseen vaaditut pääomat sekä yhtiön edelleen voimakkaasti negatiivinen kassavirta.

Osakeannilla vahvistetaan Aurora AEYE:n kaupallistamistoimia

Optomedin liiketoiminta on ollut edelleen selvästi tappiollista laitemyynnin heikkojen volyymien myötä. Yhtiö on joutunut vuosien 2022–2023 aikana turvautumaan yhteensä kolmeen suunnattuun antiin (kerätty yhteensä bruttona noin 13,2 MEUR). Kassavirta on ollut edelleen voimakkaan negatiivista ja Q1’24:n lopussa yhtiöllä oli nettokassaa enää 2,6 MEUR. Samalla tiedossa on ollut, että Aurora AEYE -ratkaisun kaupallistaminen tulee vaatimaan pääomia. Normaalien markkinointi- ja myyntipanostusten lisäksi pääomatarpeita aiheuttaa Aurora AEYE:n jatkuvan liiketoimintamallin takapainotteinen kassavirtaprofiili, jossa Optomed rahoittaa laitteen valmistuksen ensin itse, ja liikevaihto sekä kassavirrat tulevat viiveellä. Tähän kokonaisuuteen peilaten yhtiö taseasema onkin ollut tarpeettoman ohut. Siten pidämme osakeantia perusteltuna ja hyvänä ratkaisuna. Isossa kuvassa Aurora AEYE:n myötä Optomedilla on merkittävä mahdollisuus muuntautua tappiollisesta laitevalmistajasta kokonaisratkaisun toimittajaksi suurilla Yhdysvaltojen perusterveydenhuollon markkinoilla. Siten nähdäksemme kannattavuuden optimoinnin aika on vielä kaukana tulevaisuudessa.

Osakeannin ajoitus ei yllättänyt

Suunnatussa annissa kerätyt varat ovat yhtiön mittakaavassa suhteellisen isot (bruttona 7,9 MEUR) ja antavatkin merkittävästi muskeleita Aurora AEYE:n kaupallistamistoimiin. Ajoitus ei myöskään ollut sinänsä merkittävä yllätys ottaen huomioon Aurora AEYE:n FDA-luvan tuoma myötätuuli yhtiön osakkeeseen (osake vuoden alusta +59 %), minkä myötä anti saatiin toteutettua pienemmällä diluutiolla. Esimerkiksi viime syksyn annin yhteydessä pidimme annin ajoitusta erikoisena, sillä oletimme yhtiön saavan rahoitusta FDA-luvan jälkeen paremmin ehdoin. Jälkikäteen todettuna viime syksyn anti oli kuitenkin pitkälti välttämätön yhtiön taseaseman kannalta.

Suunnatun osakeannin taustatietoja

Yhtiön osakkeiden lukumäärän odotetaan olevan 19 630 397 osakkeiden kaupparekisteriin merkitsemisen jälkeen. Merkityt osakkeet vastaavat noin 8,3 prosenttia Optomedin osakkeista ja äänistä ennen osakeantia ja noin 7,6 prosenttia osakeannin jälkeen. Siten diluutio on kokonaisuudessaan kohtuullisella tasolla. Merkintähinta oli 5,25 euroa osakkeelta, mikä vastaa 13,8 %:n alennusta yhtiön eiliseen päätöskurssiin (6,09 euroa). Alennus on nähdäksemme varsin suuri, mikä on kuitenkin ymmärrettävää ottaen huomioon osakkeen merkittävä volatiliteetti viime aikoina.

Osakkeet rekisteröidään kaupparekisteriin arviolta 1.7.2024 ja osakkeiden kaupankäynnin odotetaan alkavan samana päivänä. Valtuutus osakeantiin annettiin yhtiön 10.5.2024 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa.