Oriola Q1 - liikevaihto ja tulos jäivät markkinaodotusten alapuolelle
Oriola julkaisi tänään aamulla klo 8:30 Q1-raporttinsa. Raportti jäi markkinaodotusten alapuolelle sekä liikevaihdon että tuloksen osalta. Odotamme osakkeen reagoivan tänään raporttiin negatiivisesti.
Liikevaihto laski Q1:llä 5 % vertailukaudesta ja oli 382 MEUR (Q1’16: 401 MEUR). Konsensusennuste liikevaihdolle oli 416 MEUR ja oma ennusteemme 419 MEUR. Liikevaihto on Oriolan tukkukaupan johdosta hieman harhaanjohtava mittari (kaupintavarasto ja omistusvarasto kirjataan liikevaihtoon eri tavalla), joten sijoittajien kannattaa mieluummin seurata toiminnan volyymin kehittymistä laskutuksen kautta. Laskutus laski 2,6 % vertailukaudesta ja oli 813 MEUR.
Liikevoitto laski 20 % vertailukaudesta 11,1 MEUR:oon (Q1’16: 13,9 MEUR), mikä oli markkinaodotuksiin nähden selvä pettymys. Konsensusennuste liikevoitolle oli 14,4 MEUR vaihteluvälin ollessa 14-15 MEUR. Liikevoitto laski etenkin Kuluttaja-segmentissä (yli 90 % liikevaihdosta tulee Ruotsin vähittäiskaupasta), missä kiristynyt kilpailu, markkinointikampanjoiden ajoitus sekä vuonna 2016 perustetut uudet apteekit heikensivät kannattavuutta. Oriolan markkinaosuus lääkkeiden, reseptivapaiden tuotteiden ja kauppatavaroiden vähittäiskaupassa oli laskenut Q1:llä 17,8 %:iin vertailukauden 18,4 %:sta. Kiristynyt kilpailu ja hintatietoisuus ovat siirtäneet tuotteiden kauppaa yhä enemmän verkkoon ja Oriola ei ole pystynyt sopeutumaan muuttuvaan markkinaympäristöön yhtä hyvin kuin kilpailijansa.
Ohjeistukseen ei tullut Q1-raportin yhteydessä muutoksia. Yhtiö toteaa vuonna 2015 aloitetun kehitysohjelman jatkuvan arviolta vuoden 2018 loppuun asti ja kehityshankkeiden kustannukset sekä Ruotsin vähittäiskaupan, erityisesti verkkokaupan, kiristynyt kilpailu rasittavat vuoden 2017 kannattavuutta. Yhtiö arvioi vuoden 2017 oikaistun liikevoiton vertailukelpoisin valuuttakurssein laskettuna pysyvän vuoden 2016 tasolla (2016: 61 MEUR). Kuluvan vuoden liikevoittoennusteemme ennen Q1-raporttia oli 60,9 MEUR, mutta heikon Q1-raportin jälkeen ennusteissa näyttää olevan laskupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oriola on terveys- ja hyvinvointialan yritys. Oriola toimii lääkkeiden tukkukauppamarkkinassa Suomessa ja Ruotsissa. Jakeluliiketoiminnassa Oriola tarjoaa lääkelogistiikkaa ja annosjakelupalvelua. Tukkukauppaliiketoiminta keskittyy reseptivapaisiin kuluttajatuotteisiin sekä rinnakkaistuontiin ja erityislupavalmisteisiin. Konsultointiliiketoiminta sisältää asiantuntijapalveluja lääkeyrityksille ja apteekeille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.04.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 642,1 | 1 695,3 | 1 742,4 |
| kasvu-% | 1,0 % | 3,2 % | 2,8 % |
| EBIT (oik.) | 61,1 | 60,9 | 65,5 |
| EBIT-% (oik.) | 3,7 % | 3,6 % | 3,8 % |
| EPS (oik.) | 0,25 | 0,25 | 0,27 |
| Osinko | 0,14 | 0,16 | 0,18 |
| Osinko % | 3,3 % | 15,9 % | 17,9 % |
| P/E (oik.) | 17,4 | 4,1 | 3,8 |
| EV/EBITDA | 9,4 | 2,6 | 2,3 |
Foorumin keskustelut
