Oriola Q1 torstaina: Tuloskasvua ennusteissa

Odotamme Oriolan liikevaihdon kasvaneen hieman ja tuloksen parantuneen vertailukaudesta Q1:llä. Yhtiön lukuihin sisältyy yhä myynnin vahvistumista odottava Ruotsin annosjakeluliiketoiminta, jota ilman odotamme liikevoiton olevan 5,0 MEUR. Yhtiö ohjeistaa 2024 oik. liikevoiton paranevan viime vuoden 19,5 MEUR:n tasolta, jonka odotamme toistettavan raportissa.

Uusi segmenttiraportointi alkaa, odotamme liikevaihdon kasvua

Odotamme Oriolan liikevaihdon kasvaneen 4 % vertailukaudesta. Ruotsin kruunun vaihtelulla ei näillä näkymin tule tänä vuonna olemaan yhtä suurta vaikutusta kuin viime vuonna, mutta vaikutus on edelleen negatiivinen. Ruotsin annosjakeluliiketoiminnan luvut sisältyvät edelleen lukuihin, mutta sen liikevaihto oli jo Q1’23 hyvin matala, joten ne eivät vaikuta liikevaihdon kehitykseen oleellisesti. Oriola raportoi Q1:stä alkaen myös uudet segmenttinsä eli Distribution ja Wholesale. Odotamme Distribution-segmentin vetävän liikevaihdon kasvua.

Tulosparannus heikosta vertailukaudesta odotuksissa

Oriolan vertailukausi Q1’23 oli heikohko ja odotamme yhtiön pystyvän parantamaan tulostaan siihen nähden toiminnan tehostumisen ja kasvun myötä. Oleellisin luku raportissa on mielestämme oik. liikevoitto ilman Ruotsin annosjakelua, joka odotamme olevan 5,0 MEUR. Raportoitu liikevoittoennusteemme sisältää ennustamamme 0,5 MEUR tappion Ruotsin annosjakeluliiketoiminnalle, jonka myynnin pitäisi toteutua toisen kvartaalin aikana. Oriolan apteekkiyhteisyrityksen odotamme tekevän 2 MEUR tappion, joka olisi vertailukautta heikompi, mutta kuitenkin parannus Q4’23 4 MEUR tappioon nähden.  

Parannusta lupaava ohjeistus säilynee

Oriola ohjeistaa oik. liikevoiton ilman Ruotsin annosjakelua kasvavan 2024 vuoteen 2023 verrattuna (19,5 MEUR). Ennusteemme on vain hienoisesti 2023 tason yläpuolella (21 MEUR). Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksensa Q1-raportissa.