Oriola Q3’24 -ennakko: Tasaista tuloskehitystä

Oriola raportoi Q3-tuloksensa keskiviikkona klo 8.30. Odotamme oik. liiketuloksen ilman Ruotsin annosjakelua olevan käytännössä sekä vertailukauden että edellisen kvartaalin tasoa. Odotamme myös ohjeistuksen toistamista eli oik. liikevoitto ilman Ruotsin annosjakelua paranee viime vuoteen nähden. Odotamme raportin yhteydessä myös kommentteja Ruotsin annosjakelun kohtalosta kilpailuviranomaisten kiellettyä sen suunnitellun myynnin keväällä. 

Liikevaihto jatkanee kasvussa

Oriolan liikevaihto on viimeiset pari kvartaalia ollut kasvussa ja odotamme 9 % kasvua Q3:lla. Tätä tukee markkinoiden kasvu ja samalla Oriolan lukuja aiemmin painaneet seikat kuten Ruotsin annosjakelun liikevaihdon lasku ja ruotsin kruunu ovat tasaantuneet. Laskutuksen odotamme kasvaneen 5 % eli noin alkuvuoden tapaan. Liikevaihto kasvoi Q2:ssa kuitenkin reilusti laskutusta nopeammin, jonka uskomme heijastuvan myös Q3-luvuissa.  

Tuloksesta odotetaan tasaista

Yo. taulukossa oik. liikevoiton odotetaan paranevan vertailukaudesta. Q3’23 oik. liiketulos ilman Ruotsin annosjakelua oli kuitenkin 5,2 MEUR eli samalla tasolla Q3’24-ennustetun oik. liiketuloksen kanssa. Oriola sai Q2:lla nostettua Ruotsin annosjakelun tuloksen noin nollatasoon, jossa odotamme sen säilyvän myös vuoden loppupuolen. Q2’24 oik. liiketulos oli 5,1 MEUR eli odotamme hyvin tasaista tuloskehitystä.

Oriolan Ruotsin apteekkiyhteisyrityksen osalta odotamme pientä liikevaihdon kasvua ja oik. EBITA-%:n pysyvän noin 1 %:n tienoilla Q2’24:n ja vertailukauden tapaan. Raportoitu osakkuusyhtiötulos pysyy kuitenkin ennusteissamme tappiollisena kertakuluista ja aineettoman omaisuuden poistosta johtuen.

Ohjeistus toistettaneen

Oriola ohjeistaa oik. liikevoiton ilman Ruotsin annosjakelua kasvavan 2024 vuoteen 2023 verrattuna (19,5 MEUR). Annosjakelun myynnin peruunnuttua, se tulee kuitenkin olemaan osa Oriolaa koko vuoden, mutta odotamme sen tuloksen olevan lähellä nollatasoa. Meidän ennuste ilman Ruotsin annosjakelua on ohjeistuksen mukainen (21 MEUR).

Odotamme Ruotsin annosjakeluliiketoiminnan kohtalosta lisätietoja Q4-raportin yhteydessä. Ruotsin kilpailuviranomainen kielsi Oriolan sopiman toiminnan myynnin keväällä ja uskomme että yhtiö tulee ajamaan toiminnan alas, mikäli päätöstä ei ole saatu muutettua tai toiminnalle ole löydetty tällä välin toista ostajaa.