Orion keskittää tuotekehitystä syövän ja kivun hoitoon

Orion tiedotti torstaina suunnitelmistaan fokusoida alkuperälääkkeisiin liittyvää tutkimusta ja tuotekehitystä syöpäsairauksiin ja kipuun. Yhtiö arvioi, että resurssien keskittämisellä on mahdollista kehittää tehokkaammin uusia hoitoja potilaiden tarpeisiin ja siten tukea yhtiön kasvustrategiaa. Yhtiö arvioi nykyisen tuoteportfolion myynnin jatkuvan ennallaan. Orionin nykyinen T&K-toiminta on jakautunut laajemmalle alueelle ja fokusalueisiin on kuulunut syövän ja kivun hoidon lisäksi myös neurologisten sairauksien, hengityselinsairauksien ja harvinaisten sairauksien tutkimusta. Tuotekehitysorganisaatiossa aloitetaan YT-neuvottelut, jotka voivat johtaa korkeintaan 37 henkilön irtisanomisiin. Organisaation uudistustyön odotetaan valmistuvan kesään mennessä. Tuotekehityksen keskittäminen valituille aloille ei tarkoita resurssien vähentämistä, vaan T&K-panostukset voivat tulevaisuudessa myös kasvaa, kun uusia keihäänkärkialueiden lääkeaihioita etenee kliiniseen tutkimusvaiheeseen. Pidämme uutista neutraalina osakkeen näkökulmasta.

Tuotekehityksen resursseja keskitetään syöpäsairauksiin ja kivun hoitoon

Näkemyksemme mukaan syöpälääkkeet ja erityisesti eturauhassyövän hoito on Orionin tärkein tulevaisuuden kasvun ajuri Nubeqan (darolutamidi) erinomaisten myyntinäkymien vuoksi. Yhtiöllä on kesken tai suunnitteilla useita Nubeqaan liittyviä tutkimuksia, jotka mahdollisesti voivat laajentaa lääkkeen käyttöä entisestään esimerkiksi varhaisemman vaiheen syöpäpotilaisiin. Lisäksi yhtiöllä on kehitysputkessaan ODM-208, joka on ainutlaatuisella mekanismilla (CYP11A1:n estäjä) lääkeaihio myöhemmän vaiheen eturauhassyövän hoitoon. Pidämmekin yhtiön edelleen jatkuvaa syöpäsairauksiin keskittymistä odotettuna ja johdonmukaisena liikkeenä.

Syövän lisäksi Orion aikoo tulevaisuudessa keskittää T&K-panostuksiaan kivun hoitoon. Orion kertoo tiedotteessaan, että heillä on tutkimusvaiheessa lupaavia lääkeaihioita, joista yksi voisi yhtiön mukaan edetä kliiniseen tutkimukseen jo kuluvan vuoden aikana. Lääkeaihiot perustuvat aiempaan aivojen rappeutumista aiheuttavien sairauksien tutkimukseen. Lisäksi yhtiö etsii yhteistyökumppania kroonisen kivun hoitoon tarkoitetun digitaalisen terapian ohjelmistoratkaisun jatkokehitykseen ja kaupallistamiseen. Näkemyksemme mukaan kivun hoidossa on Orionille huomattavia mahdollisuuksia pitkällä aikavälillä, mutta arviomme mukaan tästä segmentistä ei ole toistaiseksi odotettavissa liikevaihtoa vielä lähivuosille.

Neurologisten- ja keuhkosairauksien tutkimus tulilinjalla

Resurssien keskittäminen tarkoittaa, että tutkimusta tullaan vähentämään joillakin aiemmilla fokusalueilla. Orionin keuhkolääkkeiden kehitys on keskittynyt Easyhaler-lääkeannostelijan avulla annosteltaviin keuhkoahtaumataudin lääkkeisiin. Tällä hetkellä yhtiöllä on ollut kehitteillä kaksi uutta yhdistettä Easyhaler-tuoteperheeseen (tiotropium ja indikateroli-glykopyrronium). Näiden kehitteillä olevien yhdisteiden kaupallisia mahdollisuuksia tullaan arvioimaan ja tiotropium-lääkkeen meneillään oleva bioekvivalenssitutkimus tullaan saattamaan loppuun. Easyhaler-tuoteperheen myynti kuitenkin jatkuu normaalisti ja toiminee yhtenä lähivuosien kasvun ajureista.

Aivoja rappeuttavien sairauksien (neurodegeneratiivinen tutkimus) pre-kliiniset tutkimuspanostukset tullaan lopettamaan syksyyn 2022 mennessä. Neurologisten sairauksien puolella Orionilla on ollut yksi lääke ODM-105 (tasipimidiini), joka on kliinisessä kehityksessä vaiheessa 1 (siedettävyys- ja turvallisuustutkimukset terveillä vapaaehtoisilla). Tämän tutkimusalueen kehitysputken kapeudesta johtuen emme ole yllättyneitä mahdollisesta fokuksen siirtämisestä pois tältä alueelta.

Perusteltu strateginen muutos ei anna aihetta ennustemuutoksiin

Pidämme Orionia laatuyhtiönä, joka on historiassa onnistunut rajallisilla resursseilla lääkekehityksessä erinomaisesti. Näemme yhtiön tutkimustoiminnan uuden fokusoinnin johdonmukaisena ja uskomme yhtiön tunnistaneen vahvuusalueensa, joiden pohjalle rakentaa tulevaisuuden kasvua. Emme tee tässä vaiheessa ennusteisiimme muutoksia ja jäämme odottamaan tarkempia tietoja yhtiöltä erityisesti kliiniseen tutkimusvaiheeseen etenevistä kipulääkeaihioista.