Orion Q3 keskiviikkona: Odotamme maltillista laskua sekä liikevaihtoon että tulokseen
Orion julkistaa Q3-raporttinsa keskiviikkona 20.10. klo 12.00. Odotamme sekä liikevaihdon että kannattavuuden jäävän vahvan vertailukauden alapuolelle.
Liikevaihtoennusteemme Q3:lle on 240 MEUR (konsensus 247 MEUR), mikä tarkoittaa 4 %:n laskua vertailukaudesta. Arviomme mukaan liikevaihdon laskuun vaikuttavat vahvan vertailukauden lisäksi eläinlääkkeiden merkittävän jakelusopimuksen (Zoetis) päättyminen sekä tuotesuojan päättymisestä johtuva Dexdor- ja Simdax-lääkkeiden myynnin lasku. Odotamme Orionin ja Bayerin yhdessä kehittämän eturauhassyöpälääke Nubeqan pitävän yllä alkuvuonna nähtyjä kovia kasvulukuja (Nubeqa H1’21: +140 %). Vaikka Nubeqa tulee olemaan yksi Orionin tärkeimpiä tulevien vuosian kasvuajureita, on tämän tuoreen hittilääkkeen kokoluokka vielä niin pieni, ettei se onnistu arviomme mukaan kääntämään koko konsernin liikevaihtoa kasvuun.
Liikevoittoennusteemme Q3:lle on 11 % vertailukauden alapuolella 58 MEUR:ssa (konsensus 58 MEUR), mikä tarkoittaa 24,0 %:n liikevoittomarginaalia (Q3’20: 26,0 %). Orionin kannattavuus oli vertailukaudella hyvä, sillä tuotantolaitokset kävivät korkealla käyttöasteella, myynnissä oli suosiollinen katerakenne ja liiketoiminnan kulut (mm. matkustaminen) pysyivät koronapandemian takia matalalla tasolla. Odotamme kannattavuuteen vaikuttavan nyt heikentävästi erityisesti vertailukautta matalampi liikevaihto sekä Covid-19 -pandemian vuoksi laskeneiden kulujen kääntyminen nousuun H2:n aikana. Liikevoittoa tukevat Parkinson-lääkkeiden jakeluoikeuksien hankintojen poistojen päättyminen vuoteen 2020.
Emme odota Orionin tekevän muutoksia näkymiinsä tai ohjeistukseen, joiden mukaan tämän vuoden suoritus tulee jäämään sekä ylä- että alarivin osalta erittäin vahvan vuoden 2020 alapuolelle. Orion ohjeistaa vuodelle 2021, että liikevaihto laskee hieman vuodesta 2020 (2020: 1078 MEUR) ja liikevoitto laskee tai laskee selvästi vuodesta 2020 (2020: 280 MEUR). Meidän ennusteemme vuoden 2021 liikevaihdolle ennen Q3-raporttia on 1014 MEUR (liikevaihdon lasku 6 %) ja liikevoitolle 254 MEUR (liikevoiton lasku 10 %).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Orion
Orion on vuonna 1917 perustettu suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet, suomalaisen tautiperimän harvinaissairaudet sekä hengityselinsairaudet.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 078,1 | 1 014,2 | 1 095,3 |
kasvu-% | 2,58 % | −5,93 % | 8,00 % |
EBIT (oik.) | 280,1 | 253,7 | 273,8 |
EBIT-% (oik.) | 25,98 % | 25,02 % | 25,00 % |
EPS (oik.) | 1,57 | 1,42 | 1,53 |
Osinko | 1,50 | 1,50 | 1,55 |
Osinko % | 4,00 % | 4,15 % | 4,29 % |
P/E (oik.) | 23,98 | 25,39 | 23,59 |
EV/EBITDA | 15,11 | 16,22 | 15,55 |