Analyytikon kommentti
Orion täsmensi vakuutuskannan siirron tulosvaikutusta
Orion tiedotti torstaina yhtiön eläkesäätiön B-osaston vakuutuskannan siirtämisestä eläkevakuutusyhtiö Eloon. Siirron positiivinen tulosvaikutus vuodelle 2023 on 30,7 MEUR, mikä ylittää arviomme noin 10 MEUR:lla. Uutinen tuo siten vastaavan kokoluokan nousupaineen ennusteisiimme. Kertaluonteisen tuoton tuoma muutos on konsernitasolla kuitenkin maltillinen eikä muuta näkemystämme osakkeesta. Tarkastamme muutoksen ennusteisiimme viimeistään Q4-ennakkokommentin yhteydessä.
Siirron tulosvaikutus ylitti ja kassavirtavaikutus alitti suuntaa antavat ennakkotiedot
Vakuutuskannan siirto tapahtui 31.12.23 ja sen positiivinen 30,7 MEUR:n tulosvaikutus jaksottuu viime vuodelle. Siirrolla on lisäksi noin 40-45 MEUR:n positiivinen kassavirtavaikutus 2024. Kassavirtavaikutuksen määrä riippuu eläkevastuiden sekä epälikvidien sijoitusten lopullisista arvostuksista, joista saadaan tieto H1:n jälkeen. Orion kertoi suuntaa antavana tietona Q2-raportin yhteydessä, että sen hetkisellä korkokannalla laskettuna siirron positiivinen tulosvaikutus olisi noin 20 MEUR. Tätä olemme käyttäneet myös oletuksena mallinnuksessamme. Nyt saadulla tiedolla on siten positiivinen vaikutus Q4-tulosennusteisiimme. Toisaalta kassavirtavaikutus olisi Q2-raportin mukaan ollut 60 MEUR, joka siten toteutuu alakanttiin aiempaan näkymään verrattuna. Kertaluonteinen tulosparannus ei vaikuta tulevien vuosien ennusteisiimme merkittävästi, joten päivitämme uudet tiedot malliimme viimeistään Q4-ennakkokommentin yhteydessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Orion on vuonna 1917 perustettu suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet, suomalaisen tautiperimän harvinaissairaudet sekä hengityselinsairaudet.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.10.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 340,6 | 1 172,7 | 1 293,9 |
| kasvu-% | 28,8 % | −12,5 % | 10,3 % |
| EBIT (oik.) | 439,6 | 234,1 | 278,2 |
| EBIT-% (oik.) | 32,8 % | 20,0 % | 21,5 % |
| EPS (oik.) | 2,49 | 1,30 | 1,56 |
| Osinko | 1,60 | 1,65 | 1,70 |
| Osinko % | 3,1 % | 2,5 % | 2,5 % |
| P/E (oik.) | 20,6 | 51,8 | 43,2 |
| EV/EBITDA | 14,5 | 32,3 | 29,2 |
Foorumin keskustelut
