Outokumpu nosti Q3:n tulosohjeistustaan

Outokumpu antoi tiistaina positiivisen tulosvaroituksen Q3’21:n tuloksen osalta, kun se nosti neljänneksen oikaistun käyttökatteen ennustettaan. Ruostumattoman teräksen toimituksien osalta yhtiö kommentoi Q3:n toteuman olevan linjassa aiemman ohjeistuksen kanssa.

Outokumpu tiedotti aamulla, että sen Q3’21:n oikaistu käyttökate on aiempia odotuksia korkeampi. Aiemmin yhtiö arvioi sen Q3:n käyttökatteen olevan samalla tasolla kuin Q2:lla (Q2’21: 223 MEUR), mutta nyt sen arvioidaan olevan parempi kuin Q2:lla. Nousseen tulosohjeistuksen taustalla on yhtiön mukaan odotettua enemmän nousseet toteutuneet ruostumattoman teräksen hinnat. Ruostumattoman teräksen toimituksien osalta yhtiö kommentoi olevansa linjassa ohjeistuksensa kanssa (laskee 0-10 %), kun sen Q3’21:n toimitukset laskivat noin 8 % suhteessa Q2:n tasoon (Q2’21: 626 tuhatta tonnia).

Tuoreimman elokuun lopussa kerätyn Vara Researchin konsensuksen mukaan mediaani ennuste Outokummun Q3’21:n oikaistulle käyttökatteelle oli 227 MEUR, kun taas konsensuksen ylälaita oli 254 MEUR:ssa. Toimituksien osalta konsensuksen mediaaniennuste oli 606 tuhatta tonnia.

Yhtiön nykyinen ohjeistuspolitiikka on kolmiportainen sanallinen arvio (ts. matalampi, samalla tasolla ja korkeampi) ja siten erityisen konkreettista tukea ohjeistuksen muutoksesta ei saada. Oman arviomme mukaan ohjeistuksen muutos edellyttää kuitenkin suhteellisen selvästi korkeampaa (tai matalampaa) tulostasoa ja tältä pohjalta arvioimme tulosparannuksen olevan 10 % tai suurempi. Arvioimme, että vaikka kolmannen neljänneksen toimitukset jäivät odotuksista, on lyhyen tähtäimen mediaani tulosennusteessa nousuvaraa. Meidän ennusteemme Q3’21:n oikaistuksi käyttökatteeksi on 223 MEUR ja siten myös meidän lyhyen tähtäimen ennusteessamme on nousuvaraa. Tarkastelemme tulosennusteitamme viimeistään lähiaikoina julkistettavan tulosennakon yhteydessä. Viimeisin päivityksemme Outokummusta on luettavissa täällä.