contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


outokumpu-putosi-liiketappiolle-q1lla-alitti-odotukset-melko-reippaasti

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Jokin working document kertoo että aiemmin syksyllä kerrotut uudet perusperiaatteet ovat vielä mukana kuten 2013 volyymitaso (n 50% nykytuonnin tasosta) jonka jälkeen 50% tariffi (nyt 25%) ja melted & poured sääntö. Käyttämättömän tuonnin siirto seuraavalle kaudelle olisi palautettu.  1.1. aikataulu ei realistinen, ehkä 1.4. voisi olla mahdollinen  A leaked draft report from the European Parliament’s Committee on International Trade shows lawmakers preparing to back the European Commission’s plan for a 50% over-quota duty on steel imports, while allowing quarterly carry-over of quota volumes, Fastmarkets learned on Thursday November 27.  The draft text from November 24, which has not yet been adopted and remains subject to amendment, confirms that tariff-free steel import quotas would continue to be based on 2013 reference volumes, so about 50% below currently available allocation, with any out-of-quota shipments facing the sharply higher 50% duty, in line with the first draft, published on October 7. The document reconfirms the Commission’s “melt and pour” origin verification requirement for all covered imports.   In the new leaked draft, one of the suggested amendments read: “To ensure continuity and to avoid supply disruptions, carry-over of unused quarterly tariff quota volumes to the following quarter should be permitted. This would provide the necessary operational flexibility while maintaining the overall effectiveness of the measure.”   Market sources, however, believe the deadline of January 1 is not realistic, since the draft needs to go through a “complex negotiations process” before entering into force.  “Procedures in the trilogue take quite some time,” a source in the EU steel market said.  Several market sources suggested that April 1 was a “feasible” deadline for adoption of the new trade regime, while the Commission declined to comment on the timeline.                    EUROMETAL - The Voice of European Steel, Tubes and Metal Distribution... – 28 Nov 25              Leaked European Parliament draft on safeguards backs 50% steel over-quota...    A leaked draft report from the European Parliament’s Committee on International Trade shows lawmakers preparing to back the European Commission’s plan for a 50% over-quota duty on steel imports, while allowing quarterly carry-over of quota volumes,...

Mielellään uskoisi ja toivoisi, että Outokummun panostukset niin capex kuin opex -puolella tuottaisivat jotain jota kaikki muutkin eivän tekisi ja ja jota ei kollektiivisesti tulisi annetuksi asiakaskunnan iloksi… Inderesin DCF-laskelman mukaan tulevien kassavirtojen fair value on luokkaa 4,9 eur, eli sanotaanko 10 vuodessa +20% verrattaessa päivän kurssin 4,00 eur, ts muutama reaali% per vuosi, toki omalle pääomalle lasketaan tässä 9,9% korko Ehkä yksinkertaisinta on katsoa että vapaa kassavirta n 215 meur tekee per 471 mkpl osaketta tuollaiset 45,6 c/osake, eli P/E 8,8 ylisyklisestä mörnimisestä vaikka bruttoinvestoinnit ovat konventionaaliset 220 meur (ylläpitoinvestoinnit, tuottavuusinvestoinnit ja jotain pienempää uutta) Mutta, voihan se olla että nuo Evolve-hommat saadaan aikaan, ja perälauta ei vuoda tuotoksia “yhteiseen hyvään”. Kyllähän CMD:ssä kerrottiin että  EBITDA “normalised baseline” 500-600 (current) => 750-850 meur (2030) rahat hommailuun ml osingot kassavirrasta / käyttöpääoman kautta (CMD illustratiivisen kuvan mukaan n 80%), loput velkarahoitus Tuo EBITDA-muutos olisi kyllä huomattava, koska nykyisestä tasosta humahtaa tosiaan puolet konventionaaliseen investointiin, eli jäljelle jäävä osuus tuplaantuisi jahka panostukset olisi maksettu.  Outokumpu on ollut vuosikausia heikosti pitäviä saavutustasoa aikaansaava firma, ehkä asiakkaille annettavat edut ja syklisyys sitten peittää julistetut saavutukset alleen. Kuitenkin, omista investoinneista kyllähän Outokumpu on ollut huomattavat antoisa kunhan muistaa muutakin kuin holdaille.  Odotan kyllä itsekin hyvää tulevaan vuotta (kuten jo 2023 ja 2024). Nyt extratukena  torso ja huonosti tehty CBAM, mutta jotain kuitenkin EU:n naivin sinisilmäisen teräspolitiikan korjaussarja / tariffit viimeistään  1.7.2026 optiona EU:n yleisen surkeuden stabiloituminen ja toipuminen, ja sen myötä kysyntänykäisy optiona Ukrainan jälleenrakennus

Enpä kyllä tulkitsisi noita lukuja aivan noin pessimistisesti. Piti kuunnella Katin inderes esitys uudelleen, ajan kanssa. Onhan Outokummulla selkeä “strategia” katteiden parantamiseksi. Vaatii myös investointeja. Luvut oletettavasti paranevat. Tekoälyn laskema skenaario.  2) Realistinen skenaario – EVOLVE onnistuu osittain Oletukset P/BV nousee 0,5 → 0,7–0,8 EBITDA kasvaa +150…200 M€ Osinko 4–6 % / vuosi Keskiarvoinen taloussuhdanne ROI-arvio A. Arvostuskertoimen nousu: 0,5 → 0,75 = +50 % B. Osingot 10 vuoden aikana: ≈ 5 % / vuosi → +50 % yhteensä (oletuksella että osingot uudelleensijoitetaan, tuotto voi olla jopa +60–70 %)  Kokonaistuotto 10v: ≈ +100…+140 %  Vuotuinen tuotto: ≈ 7–9 % / vuosi Tämä on monen analyytikon pitämä “todennäköisin” pitkän aikavälin skenaario

Ainoa kohde mihin Outokummun kannattaisi sijoittaa on oma osake. Noin vähän kärjistetysti. Ei osinkoja vaan omien ostoja isolla kädellä.

No niin, sittenpä nähdään pitääkö Kati ter Horst sanansa että investoinnit Suomeen ei toteudu… Kun firman arvostus on P/BV = 0,5 sietääkin olla investoimatta, tai ROI <<5%

Helsingin Sanomat – 27 Nov 25              HS:n tiedot | Purra piti päänsä: Kaivosvero kiristyy    Muut hallituspuolueet olisivat olleet valmiita peruuttamaan ja valmistelemaan uuden veromallin, mutta perussuomalaisille se ei käynyt. Kuntien osuus verotuotosta kuitenkin kasvaa esitetystä.                             Lainaus Hesari otsikkotaso.Tuonne valuu osa “osinkovaroista”. Tai jos keritään valmistelemaan ensi vuonna uusi malli, niin saadaan teollisuudelle helpommin hyväksyttävä kaivosvero. Lainaus tästä Hesarin jutusta. Kaivosteollisuus lobbasi voimallisesti niin sanotun hybridimallin puolesta. Siinä osa verosta perustuisi tulokseen.Hallitus päätti hybridimallin selvittämisestä syksyn budjettiriihessä. Kaivosveron kiristyksen yhteydessä puolueet hyväksyvät todennäköisesti myös lausuman, jonka mukaan valtiovarainministeriön pitää valmistella uutta hybridimallia jo ensi vuonna

Itse en näe, että tämä vastikään kerrottu 45 mUSD investointi aiheuttaa notkahdusta osinkotasoon mutta tosiaan osinkopolitiikassa on varauduttu kuten Kati esityksessäkin sanoi joustavuuteen jos/kun tehdään (isompia) investointeja korkean tuotto-odotuksen kohteisiin. Lasken tällaiseksi esim. potentiaalisen investoinnin Avestaan (luokka 200me) korkeanikkelisten tuotteiden valmistamiseksi. Kati totesi, että jos tällaisen vuoksi osinkotasoa pudotettaisiin vuodelle x niin sen jälkeen pyrittäisiin palaamaan aiemmalle käyrälle. CMD:ssä myös selvennettiin, että lähtötaso on nykyinen 0,26 euroa osakkeelta. Hyvinkin toki voi olla niin, että ennen kuin seuraavaa osinkoehdotusta ollaan antamassa, on tämä Avestan selvitys valmistunut ja investointipäätös tehty

Outokumpu

 Outokumpu putosi liiketappiolle Q1:llä ja alitti odotukset melko reippaasti. Teräsbisneksissä yhtiöllä oli ongelmia hintojen laskun, pehmeähkön kysynnän ja kalliiden raaka-aineiden kanssa. ...

<p></p><div class="media media-element-container media-default"><div class="file file-image file-image-jpeg" id="file-18406">  <div class="content"> <figure><img alt="" src="https://content.inderes.se/assets/e82f9678-d1ff-4736-a7b1-60ecefea4d0f" class="media-element file-default"></figure> </div> </div> </div> <p>Outokumpu putosi liiketappiolle Q1:llä ja alitti odotukset melko reippaasti. Teräsbisneksissä yhtiöllä oli ongelmia hintojen laskun, pehmeähkön kysynnän ja kalliiden raaka-aineiden kanssa. Ainoastaan Ferrokromi ylsi ennusteisiimme.</p> <p>Outokummun Q2-ohjeistuksen sanamuodot kvartaalitason tuloskasvusta olivat odotettuja. Alhaiseksi jääneen vertailutason takia tämä tuskin lämmittää.</p> 

	2018	19e	20e
Liikevaihto	6 871,9	6 569,9	6 404,1
kasvu-%	8,0 %	−4,4 %	−2,5 %
EBIT (oik.)	279,3	193,3	236,4
EBIT-% (oik.)	4,1 %	2,9 %	3,7 %
EPS (oik.)	0,32	0,20	0,31
Osinko	0,15	0,10	0,10
Osinko %	4,7 %	2,4 %	2,4 %
P/E (oik.)	10,1	21,0	13,8
EV/EBITDA	5,1	7,2	6,2

Outokumpu putosi liiketappiolle Q1:llä, alitti odotukset melko reippaasti

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut08.02.2019

Foorumin keskustelut