Päivitetyn ohjeistuksen mukaan Outokummun oikaistun käyttökatteen odotetaan olevan samalla tasolla tai laskevan vuoden 2023 Q4:n tasosta. Alustavan arviomme mukaan lakkojen vaikutus on negatiivinen H1:n ennusteillemme.

Suomen lakkotilanne johti tulosvaroitukseen

Outokumpu laski lyhyen tähtäimen tulosohjeistustaan maanantaina Suomen lakkojen seurauksena. Yhtiön mukaan Suomessa suurin osa sen ruostumattoman teräksen ja ferrokromin toiminnoista sekä Tornion satamasta suljetaan kahdeksi viikoksi jaksolle 11-25.3.2024. Lakon odotetaan vaikuttavan epäsuorasti myös sen toimintoihin muissa maissa sisäisten materiaalivirtojen kautta.

Päivitetyissä näkymissä yhtiö arvioi, että lakkojen seurauksena sen Q1:n ruostumattoman teräksen toimitukset jäävät Q1’24:llä aiempia odotuksia pienemmiksi ja pysyvät Q4’23:n tasolla. Aikaisemmin niiden odotettiin kasvavan 5-15 % edellisestä neljänneksestä. Vastaavasti oikaistun käyttökatteen tasolla yhtiö arvioi täysimittaisten eli 14 päivän lakkojen vaikutuksen olevan 40 MEUR jakautuen melko tasan H1:n neljänneksille. Tätä taustaa vasten yhtiö laski tulosohjeistusta ja odottaa nyt sen Q1’24:n oikaistun käyttökatteen olevan samalla tasolla tai laskevan Q4’23:n tasosta (Q4’23: oikaistu käyttökate 72 MEUR). Aikaisemmin Q1’24:n oikaistun käyttökatteen odotettiin olevan samalla tasolla kuin edellisellä neljänneksellä.

Ennusteisiin kohdistuu laskupainetta

Kuluvan neljänneksen ennusteissamme odotamme ruostumattoman teräksen toimituksien kasvavan noin 12 % edellisestä neljänneksestä. Tähän toimituksien ennusteeseen sekä arviomme mukaan myös Q1’24:n 69 MEUR:n ja Q2’24:n 99 MEUR:n oikaistun käyttökatteen tulosennusteisiimme kohdistuu lakkojen seurauksena laskupainetta. Tarkastelemme ennusteitamme lähiaikoina, mutta luonteeltaan ei toistuvien lakkojen vaikutus yli syklin tulostasoon pohjautuvaan arvostuskuvaan on nähdäksemme vähäinen.