Outotecin tilausjulkistukset edelleen pieniä
Outotec kertoi eilen saaneensa reilun 10 MEUR:n jauhinmyllytilauksen nimeämättömältä asiakkaalta Etelä-Afrikasta. Kyseessä oli vasta toinen Q4’17:lle ajoittuva julkistettu tilaus. Edellinen oli 14 MEUR:n arvoinen kuparirikastamon prosessilaitetilaus Chilestä marraskuun alussa. Vaikka Q4’17:ä on vielä kuukausi jäljellä, on julkistettujen tilausten tahti ja niiden koko ollut pettymys. Vaikka Outotec julkisti erikseen vain kolme tilausta Q4’16:lla, oli niiden yhteisarvo kuitenkin varsin korkea eli 105 MEUR. Outotecilla onkin loppuvuonna vielä paljon kirittävää, jos se aikoo yltää tuoreimman konsensusennusteen mukaiseen tilauskertymään Q4’17:llä (308 MEUR; +9 % v/v).
Outotecia rasittaa myös tilausten epätasainen jakautuminen Minerals Processingin ja Metals, Energy & Waterin (MEW) välillä. Viimeisin MEW:n erikseen julkistama tilaus oli heinäkuussa raportoitu ja Q2’17:lle kuulunut 12 MEUR:n arvoinen kuparisulaton huoltoseisokkipalvelutilaus. MEW:n tilausten vaisu kehitys on pettymys siinäkin mielessä, että tämänhetkisen ”kuuman” metallin eli kuparin jalostukseen elimellisesti kuuluvien rikkihappotehtaiden tilauksia on viimeksi julkistettu tammikuussa. Q3’17-raportin yhteydessä kuitenkin kerrottiin MEW:lla (joka on ollut tappiollinen viimeiset viisi kvartaalia) olevan useampia projekteja ”aktiivisessa neuvotteluvaiheessa”. Ainakin osan näistä olisi näkemyksemme mukaan realisoiduttava tilauksiksi melko pian, jotta MEW välttää vielä uuden kulukarsintaohjelman.
Mainittujen epävarmuustekijöiden sekä osakkeen korkean arvostuksen (konsensus-P/E vuodelle 2018 on 33x ja vuodelle 2019 23x) johdosta myy-suosituksemme on edelleen perusteltu.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Metso on vuonna 2020 Metso Mineralsin ja Outotecin fuusioitumisessa syntynyt yhtiö, joka tarjoaa ratkaisuja mineraalien ja metallien louhintaan ja kierrätykseen. Yhtiö pyrkii parantaman asiakkaidensa energian- ja vedenkäytön tehokkuutta, toiminnan tuottavuutta ja ympäristöriskejä tuote- ja prosessiosaamisen avulla. Metson pääkonttori on Helsingissä ja yhtiöllä toimintaa yli 50 maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.11.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 057,9 | 1 135,0 | 1 227,4 |
| kasvu-% | −11,9 % | 7,3 % | 8,1 % |
| EBIT (oik.) | −30,5 | 31,3 | 71,0 |
| EBIT-% (oik.) | −2,9 % | 2,8 % | 5,8 % |
| EPS (oik.) | −0,20 | 0,08 | 0,25 |
| Osinko | 0,00 | 0,01 | 0,07 |
| Osinko % | 0,1 % | 0,5 % | |
| P/E (oik.) | neg. | 175,0 | 56,6 |
| EV/EBITDA | neg. | 34,8 | 23,3 |
Foorumin keskustelut
