Partnera H2 torstaina: Strategiapäivityksen edistyminen huomion keskipisteessä

Partnera julkistaa H2-raporttinsa torstaina. KPA Uniconin keväistä konkurssia peilaten huomiomme on operatiivisella tasolla Foamit Groupin kehityksessä, jonka odotamme olleen noin vertailukauden tasolla. Lukujen lisäksi huomiomme keskipisteessä ovat etenkin kommentit Partneran strategiaprosessin edistymisestä ja sen mahdollisista tuloksista sekä kuluvan vuoden ohjeistus.

Odotamme Foamit Groupin liikevaihdon olleen noin vertailukauden tasolla

Odotamme Partneran konsernitason liikevaihdon laskeneen selvästi vertailukaudesta KPA Uniconin keväistä konkurssia peilaten. Sen sijaan Foamit Groupin liikevaihdon odotamme säilyneen noin vertailukauden tasolla 25,1 MEUR:ssa (H2’22: 24,9 MEUR). Odotamme Foamit Groupin kehitystä tukeneen tehdyt hinnankorotukset ja H1’23:n lopussa terveellä tasolla ollut tilauskanta (18 MEUR), vaikka etenkin talorakentamisen heikko markkinatilanne on arviomme mukaan puhaltanut vastatuulta yhtiön kehitykseen. Vastaavasti markkinatilanne infrarakentamisen markkinoilla on säilynyt käsityksemme mukaan kohtuullisena Pohjoismaissa.

Odotamme Foamit Groupin tuloksen olleen myös noin vertailukauden tasolla

Puolestaan Foamit Groupin käyttökatteen odotamme asettuneen H2:lla 4,0 MEUR:oon (H2’22: 3,7 MEUR) ja arvioimmekin sen kannattavuutta vertailukauteen nähden tukeneen pahimpien inflaatiopaineiden helpottamisen (ml. energia). Vastaavasti konsernitason operatiivisen vertailukelpoisen liikevoiton odotamme asettuneen 1,0 MEUR:oon. Alemmilla riveillä odotamme rahoituskulujen määrän pienentyneen KPA Uniconin poistumisen myötä vähentyneen velkamäärän myötä ja vastaavasti verojen olleen matalalla tasolla. Tätä kokonaiskuvaa peilaten odotamme yhtiön raportoidun osakekohtaisen tuloksen painuneen -0,03 euroon, emmekä odota yhtiön myöskään maksavan osinkoja.

Strategiaprosessin edistyminen ja ohjeistus mielenkiinnon kohteena

Kiinnostuksen kohteenamme raportilla lukujen lisäksi on etenkin yhtiöllä jo melko pitkään käynnissä ollut strategiaprosessi ja sen mahdolliset tulokset. Mielestämme strategiatyön loppuunsaattaminen olisi Partneran kannalta tärkeää, sillä tämä selkeyttäisi myös markkinaodotuksia sen seuraavien jatkoaskelien osalta. Tämän lisäksi jäämme raportilla luonnollisesti seuraamaan kuluvan vuoden ohjeistusta sekä kommentteja Foamit Groupin kysyntänäkymistä. Ennen tulosta odotamme Partneran liikevaihdon asettuvan ensi vuonna 48,3 MEUR:oon ja oikaistun vertailukelpoisen liikevoiton 2,6 MEUR:oon.