Betolar tiedotti eilen solmineensa Enersensen kanssa puitesopimuksen sähköasemien ja datakeskusten suojausratkaisujen kehittämisestä ja toimittamisesta Suomessa ja Baltiassa. Pidämme sopimusta kriittisenä askeleena Betolarin suojausliiketoiminnalle, sillä teolliset kumppanit ovat käsityksemme mukaan välttämättömyys Betolarin kyseiselle liiketoiminta-alueelle. Sopimus ei kuitenkaan aiheuta muutospaineita ennusteisiimme, jotka sisältävät jo merkittävää kasvua.

Toukokuun aiesopimus eteni puitesopimukseksi

Puitesopimus perustuu yhtiöiden toukokuussa allekirjoittamaan aiesopimukseen, joka koski sähköasemien suojaamista ulkoisilta uhilta, kuten drooneilta. Sopimus laajentaa yhteistyön kattamaan sähköasemien lisäksi muut sähköverkkoihin liittyvät ratkaisut niin verkkoyhtiöille kuin teollisuusasiakkaille, mukaan lukien datakeskukset. Ratkaisut yhdistävät fyysisiä suojarakenteita, kuten drooniverkkoja ja suojaseiniä, muihin turvallisuutta parantaviin ratkaisuihin. Kuten aiesopimuskin, yhteistyö kattaa myös Betolarin vähähiilisten betoniratkaisujen hyödyntämisen sähköasemahankkeissa.

Työnjaossa Betolar kehittää ja toimittaa suojausratkaisut sekä tuo uhkien arviointiin liittyvän osaamisen, ja Enersense tuo kokemuksensa sähköasemien suunnittelusta, rakentamisesta ja kunnossapidosta. Kumpi tahansa yhtiöistä voi toimia hankkeen päävastuullisena toteuttajana, ja vastuut määritellään projektikohtaisissa sopimuksissa. Tiedote ei kertonut sopimuksen arvoa, volyymeja tai aikataulua.

Kumppanuus lienee edellytys suojausliiketoiminnan skaalaamiselle

Betolarilla ei arviomme mukaan ole omaa kapasiteettia sähköasemien rakentamiseen ja kunnossapitoon eikä vakiintuneita asiakassuhteita verkkoyhtiöihin, joten suojausratkaisujen toimittaminen nojaa käytännössä kumppaniin. Enersense tuo ratkaisun suoraan sähköasemahankkeisiin ja pitää samalla Betolarin roolin pääomakevyenä. Tämän vuoksi pidämme sopimusta edellytyksenä sille, että suojausliiketoiminta voi kasvaa Suomessa ja Baltiassa. Datakeskusten ja teollisuusasiakkaiden mukaantulo laajentaa potentiaalista asiakaskuntaa.

Puitesopimus ei itsessään sisällä tilauksia, joten liikevaihtovaikutus riippuu projektikohtaisista sopimuksista, ja merkittävät liikevaihtoeurot ajoittuvat arviomme mukaan edelleen aikaisintaan vuodelle 2027. Ennusteemme sisältävät jo kriittisen infran suojausratkaisujen tuloja osana muita projekteja, ja ennustamme liikevaihdon kasvavan tämän vuoden 1,7 MEUR:sta 3,0 MEUR:oon ensi vuonna. Kuluvan vuoden toistaiseksi vaisun tilauskertymän myötä ennusteemme vaativat Betolarilta uusia kaupallisia onnistumisia. Näin ollen sopimus ei anna aihetta muuttaa ennusteitamme. Seuraavat tarkistuspisteet ovat 28.10. julkaistava Q3-liiketoimintakatsaus ja 26.11. pidettävä pääomamarkkinapäivä.