Suunnattu anti ei tullut yllätyksenä, sillä yhtiö oli tiedottanut viime viikolla selvittävänsä osakeannin toteuttamista Q1:n aikana. Pidämme annin toteuttamista tervetulleena, sillä yhtiön aiempi rahoitusasema rajoitti kasvuinvestointien lisäämistä. Samalla osakkeen arvostus on noussut tasolle, missä näemme oman pääoman keräämisen hyvin järkevänä. QPR on onnistuneen käänteen jälkeen siirtämässä fokustaan vahvemmin kasvuun, ja kerätyt varat tullaankin pääosin käyttämään myynti ja markkinointipanostusten lisäämiseen. Q4-tuloksen jälkeinen päivityksemme QPR:stä on luettavissa täältä. Tulemme huomioimaan osakeannin ennusteissamme seuraavan päivityksemme yhteydessä.

Suunnattu anti pääosin olemassa oleville omistajille

QPR tiedotti eilen pörssipäivän päätteeksi käynnistävänsä nopeutetun tarjousmenettelyn suunnatun osakeannin toteuttamiseksi ja myöhemmin illalla tiedotti annin tuloksista. Annissa kerättiin yhteensä 1,74 MEUR:n bruttovarat laskemalla liikkeelle 1 675 386 uutta yhtiön osaketta 1,04 euron osakekohtaisella merkintähinnalla. Yhtiö oli saanut jo entuudestaan 1,4 MEUR:n edestä peruuttamattomia merkintäsitoumuksia Oy Fincorp Ab:lta, First Fellow Oy:ltä ja Oy Formikafinn Ab:lta. Uudet osakkeet vastaavat noin 9,22 %:n yhtiön osakkeista. Näin ollen QPR sai kerättyä kasvurahaa varsin maltillisella diluutiolla, jonka osakkeen mielestämme korkeaksi noussut arvostus (2025e EV/S 2,8x) mahdollisti.

Yhtiön mukaan anti toteutettiin nopeutetulla tarjousmenettelyllä, sillä merkintäoikeusannilla ei olisi ollut takeita, että yhtiö olisi saanut tarvittavat pääomat tarpeeksi nopeasti ja hyväksyttävällä hintatasolla. Yhtiön hallituksen mukaan suunnatun annin kautta kerättävän rahoituksen ehdot ovat myös muutoin saatavilla olevia ehtoja edullisemmat. Pidämme suunnattua antia nykytilanteessa perusteltuna vaihtoehtona merkintäoikeusannin sijaan.