QPR Q2’25 -ennakko: Odotamme kasvupanostusten näkyneen vasta kuluriveillä
QPR raportoi Q2-tuloksensa perjantaina 19.7 noin kello 9.00. Odotamme liikevaihdossa pientä laskua muun muassa tiettyjen vanhojen tuotteiden sopimusten päättymisten sekä dollarin voimakkaan heikentymisen vuoksi. Yhtiön lisääntyneiden kasvupanostusten myötä odotamme tulostason heikentyneen ja valuneen vielä selvemmin tappion puolelle. Yhtiö panostaa tällä hetkellä osakeannista kerättyjen varojen turvin kasvuun kannattavuuden kustannuksella ja kasvu onkin osakkeelle merkittävin arvoajuri. Siten raportissa kiinnitämme erityisesti huomiota myyntinäkymän kehitykseen.
| Ennustetaulukko | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 1,5 | 1,5 | 6,4 | ||||||
| Käyttökate | 0,2 | -0,1 | 0,1 | ||||||
| Liikevoitto (oik.) | -0,1 | -0,3 | -0,8 | ||||||
| Liikevoitto | -0,1 | -0,3 | -0,8 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0,00 | -0,01 | -0,04 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -22,8 % | -1,5 % | -2,6 % | ||||||
| Liikevoitto-% (oik.) | -4,5 % | -20,1 % | -12,3 % | ||||||
| Lähde: Inderes | |||||||||
Odotamme liikevaihdon pysyneen pienessä laskussa
Odotamme QPR:n Q2-liikevaihdon laskeneen reilu 1 % ja pyöristyvän vertailukauden tasolle 1,5 MEUR:oon. Odotamme yhtiön strategian keskiössä olevien SaaS-tuottojen laskeneen 1 % Q1:n tavoin. Laskun taustalla ovat tietyt vanhojen tuotteiden vuoden vaihteessa päättyneet sopimukset. Yhtiö kommentoi Q1:llä, että sen lippulaivatuote QPR ProcessAnalyzerin SaaS-liiketoiminta jatkoi kuitenkin hyvää kasvua, ja odotamme tämän trendin jatkuneen. Odotamme myös muissa liikevaihtoerissä joko neutraalia tai maltillista laskua. Kokonaisuudessaan heikon liikevaihtokehityksen taustalla on vanhojen tuotteiden asiakaspoistuman lisäksi myös arviomme mukaan vaimea uusmyynti, jonka kehitykseen yhtiö ei alkuvuonna ollut tyytyväinen. Lisäksi dollarin voimakas heikentyminen tuo pientä vastatuulta yhtiön liikevaihtokehitykseen.
Kasvupanostukset heijastuvat negatiivisesti tulokseen
Odotamme QPR:n Q2-liikevoiton heikentyneen -0,3 MEUR:oon (Q2’24: -0,1 MEUR). Negatiiviseen tuloskehitykseen vaikuttaa luonnollisesti osaltaan odottamamme laskeva liikevaihto. Pääsyynä taustalla on kuitenkin yhtiön lisäämät kasvupanostukset, joita tehdään yhtiön osakeannilla kerättyjen varojen turvin. Osakeannin myötä yhtiön tase- ja likviditeettiasema onkin parantunut huomattavasti, eikä se muodosta enää samankaltaista riskiä kuin aiemmin.
Loppuvuodelle riittää kirittävää ohjeistuksen osalta
QPR ennustaa SaaS-liikevaihdon kasvavan ja käyttökatteen olevan kasvupanostuksista huolimatta positiivinen. Nykyiset ennusteemme odottavat SaaS-liikevaihdon kasvavan vajaa 3 % 2,8 MEUR:oon. Käyttökatteen odotamme olevan 0,1 MEUR (1,8 % liikevaihdosta). Ennusteemme ylittävät siten ohjeistuksen riman niukasti. Alkuvuosi lähti yhtiöllä varsin hitaasti käyntiin ja jättääkin loppuvuodelle selvästi kirittävää. Yhtiön absoluuttisesti pienten lukujen vuoksi kvartaalikohtainen heilunta luvuissa on suurta, eikä yhdestä neljänneksestä pidä vetää liikaa johtopäätöksiä. Vaikka myyntinäkymä on kokonaisuudessaan suhteellisen sumea, on yhtiöllä myös positiivisia kehitysaihioita. Yhtiö on muun muassa kommentoinut kiinnostuksen QPR Process Analyzeria kohtaan Snowflake Marketplace -sovelluskaupassa olevan lupaavaa. Yhtiö on myös onnistunut kasvattamaan kumppaniverkostoaan viime aikoina. Nämä luovat edellytyksiä yhtiön skaalautuvalle kasvulle tulevaisuudessa. Myös Lähi-idän markkinanäkymät ovat lupaavat, ja täällä yhtiö onkin onnistunut voittamaan kauppoja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
QPR Software Oyj (QPR) on vuonna 1991 perustettu yksityisen ja julkisen sektorin organisaatioiden toiminnan kehittämiseen suunnattujen ohjelmistojen, ratkaisujen ja konsultointipalveluiden tarjoaja. Yhtiö on erikoistunut prosessilouhinta-, mallinnus- ja suorituskykyjohtamisen ohjelmistoihin ja ratkaisuihin. QPR on toimittanut tuotteitaan yli 50 maahan jälleenmyyjien kautta, mutta yhtiön jalansija on vahvimmillaan Suomessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.04.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 6,6 | 6,4 | 6,9 |
| kasvu-% | −12,4 % | −2,6 % | 7,2 % |
| EBIT (oik.) | −0,0 | −0,8 | −0,3 |
| EBIT-% (oik.) | −0,2 % | −12,3 % | −4,2 % |
| EPS (oik.) | −0,00 | −0,04 | −0,02 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | 14,8 | 121,3 | 37,2 |
Foorumin keskustelut
