Qt Groupin toinen positiivinen tulosvaroitus saatiin etuajassa, uutinen vahvistaa Q2:n olleen erittäin vahva

Qt Group päivitti eilen näkymiään ylöspäin ja yhtiö arvioi nyt vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan vertailukelpoisin valuutoin 35-45 prosenttia edellisvuodesta (aiemmin 30-40 %) ja liikevoittomarginaalin olevan vähintään 15 prosenttia (ennallaan). Edellisen kerran yhtiö oli antanut positiivisen tulosvaroituksen vasta kesäkuussa, mutta tuolloin kyseessä oli lähinnä tekninen päivitys huomioimaan Froglogic-yrityskaupan vaikutus liikevaihdon kasvuun. Nyt annettu näkymien päivitys vahvistaa, että myös yhtiön orgaaninen kasvu jatkuu erittäin ripeällä tasolla.

Yhtiön mukaan muutetun ennusteen taustalla on yleisesti kautta linjan erinomaisesti sujunut myynti ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja etenkin toisella vuosineljänneksellä sekä yhtiön arvio suotuisan kehityksen jatkumisesta myös loppuvuoden aikana maailmanlaajuisesta komponenttipulasta johtuvasta korostuneesta epävarmuudesta huolimatta. Tämä vahvistaa, että ensi viikon perjantaina julkaistava Q2 on ollut kasvultaan ja kannattavuudeltaan erittäin vahva neljännes, eikä komponenttipula ole merkittävästi jarruttanut yhtiön liiketoimintaa.

Qt:n positiivinen tulosvaroitus oli käytännössä jo ennusteissamme, sillä odotamme yhtiöltä 43 %:n kasvua vuodelle 2021 valuuttakurssien vastatuulesta huolimatta. Qt on ohjeistuksissaan tyypillisesti konservatiivinen, minkä takia ennusteemme oli jo valmiiksi aiemman haarukan yläpuolella. Odotimme kuitenkin ohjeistuksen noston tapahtuvan aikaisintaan vasta vuoden lopulla, kun näkyvyys tärkeään Q4:n lisenssimyyntiin paranee. Positiivinen uutinen on lähinnä se, että ohjeistuksen nosto saatiin näin aikaisin. Yhtiön varovainen ohjeistuslinja huomioiden näemme oven olevan edelleen auki näkymien nostolle, jos vahva kasvuvire jatkuu.

Päivitämme näkemyksemme Qt:sta ensi viikon perjantain Q2-raportin jälkeen, kun saamme lisää tietoa yhtiön liiketoiminnan kehityksestä ja näkymistä. Positiivisen tulosvaroituksen perusteella yhtiö todennäköisesti ylittää Q2:n ”vain” 37 %:n kasvuennusteemme, mutta vuoden toiselle puoliskolle olimme jo ladanneet kovat yli 50 %:n kasvuodotukset. Siten koko vuoden tasolla ennusteissamme ei ole olennaisia muutospaineita positiivisen tulosvaroituksen perusteella. Yhtiö kuitenkin jaksaa ylittää korkealle asetettua rimaa, kuten nykyinen arvostus edellyttääkin.