Raisio Q3'26 -pikakommentti: Laadullisesti ei suuria yllätyksiä
Tiivistelmä
- Raision Q3-liikevaihto kasvoi 2 % ja oikaistu liikevoitto oli 8,4 MEUR. Luvut olivat analyytikon alkuperäisten odotusten mukaiset ja hieman konsensusta heikommat.
- Elovena ja Food Solutions jatkoivat kasvuaan. Benecol-myynti laski Isossa-Britanniassa 3 %, mutta kasvoi Suomessa 10 %.
- Yhtiön mukaan strategiset toimet eivät ole vielä tuottaneet riittävää kaupallista menestystä. Raisio täsmentää kasvupainotuksiaan ja strategisia toimiaan vuoden 2027 alkupuolella.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Voit antaa siitä palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Erotus (%) | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | ||
| Liikevaihto | 56,7 | 57,8 | 58,3 | 58,8 | 58,3 | - | 59,2 | -1 % | |
| Käyttökate | 11,0 | 10,7 | 10,9 | 11,3 | 10,9 | - | 11,6 | -2 % | |
| Liikevoitto (oik.) | 8,6 | 8,4 | 8,5 | 8,8 | 8,5 | - | 9,2 | -1 % | |
| Liikevoitto | 8,6 | 8,2 | 8,5 | 8,8 | 8,5 | - | 9,2 | -4 % | |
| Tulos ennen veroja | 9,3 | 8,2 | 9,2 | 9,5 | 9,2 | - | 9,9 | -11 % | |
| EPS (raportoitu) | 0,05 | 0,04 | 0,04 | 0,05 | 0,04 | - | 0,0,5 | -11 % | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,0 % | 1,9 % | 2,8 % | 3,7 % | 2,8 % | - | 4,4 % | -0,9 %-yks. | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 15,2 % | 14,5 % | 14,6 % | 15,0 % | 14,6 % | - | 15,5 % | -0,1 %-yks. | |
Lähde: Inderes ja Bloomberg. HUOM: Taulukossa esitetyt ennusteet ovat ajalta ennen 6.11. tiedotettua tulosvaroitusta sekä Q3-ennakkotietoja.
Raisio raportoi tänään Q3-katsauksen, jonka pääluvut olivat kuitenkin jo tiedossa yhtiön annettua tulosvaroituksen perjantaina 6.11. Liikevaihdon kasvun osalta emme näe raportissa odotuksiin nähden yllättäviä ongelmia. Elovena ja viljatuotteet kasvoivat hyvin. Benecol on jatkanut epävakaata kehitystä (UK -3 %), joskin Suomessa kasvu kääntyi jo selvästi positiiviseksi. Yhtiö pyrkii korjaamaan suuntaa ja tulee täsmentämään strategiaa 2027 alkupuolella.
Vakaa tulos Q3:lta oli jo tiedossa
Oli tiedossa, että liikevaihdon kasvu Q3:lla oli 2 % ja oikaistu liikevoitto 8,4 MEUR (Q3'25: 8,6 MEUR). Nämä jo viime viikolla raportoidut luvut Q3:lta olivat alkuperäisten odotustemme mukaiset ja aavistuksen konsensusta heikommat. Tänään julkaistussa Q3-raportissa keskitymmekin laadullisiin tekijöihin ja tulevaisuudennäkymiin.
Liikevaihdossa Iso-Britannia jarrutti kokonaiskasvua
Positiivista raportissa oli Elovenan ripeänä jatkunut kasvu (Suomi B2C: +7 %) sekä Food Solutionsin 6 %:n kasvu (molemmat jatkoivat hyvää trendiä Q2:n tavoin). Tuloksen heikoin pala oli Iso-Britannian Benecol-myynti, mikä laski 3 % v/v (vastaava lasku nähtiin Q2:lla). Toisaalta positiivista oli, että kotimaan Benecol-myynti kääntyi selvään 10 %:n kasvuun, oltuaan Q2:lla vastaavat 10 % negatiivinen keskeneräisen brändiuudistuksen takia. Suomen Benecol-myynnin esimerkki siis voisi tarkoittaa, että brändiuudistus ei ole epäonnistunut vaan päinvastoin, voi tukea kasvua, kun kuluttajat tottuvat uuteen ilmeeseen ja pakkauksiin. Iso-Britanniassa uudistusta tehdään viiveellä Suomeen nähden.
Strategiaa tarkastellaan ja päivitys tiedossa alkuvuodesta
Yhtiö kertoi tiedotteessa, että sen strategiset toimenpiteet ovat edistyneet, mutta eivät ole konvertoituneet riittäväksi kaupalliseksi menestykseksi. Rakenteellisista haasteista yhtiö nosti esiin margariinien kulutuksen laskun sekä kaurapohjaisten meijerituotteiden odotettua hitaamman kasvun, mitkä eivät itsessään ole uutta tietoa. Yhtiö tulee täsmentämään kasvun vauhdittamiseen tähtääviä painopisteitä ja strategisia toimenpiteitä vuoden 2027 alkupuolella.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille