Reka Industrial Q3 torstaina: ennakoimme volyymi- ja hintavetoisen kasvun jatkuneen
Reka Industrial julkaisee Q3-katsauksensa ensi torstaina. Ennustamme yhtiön liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kasvaneen selvästi vertailukaudesta. Yhtiö on ohjeistanut sen kuluvan vuoden käyttökatteen paranevan vuoden 2020 tasosta ja arviomme mukaan tämä ohjeistus tullaan toistamaan. Lukujen lisäksi raportin yhteydessä huomiomme kohteena on kapasiteetti-investointien eteneminen.
Ennustamme Reka Industrialin liikevaihdon kasvaneen Q3:lla 19 % vertailukaudesta 36,9 MEUR:oon. Ennusteissamme odotamme Kaapelitoimialan liikevaihdon kasvaneen sekä volyymien kasvun että metallien hintojen nousun seurauksena tehtyjen hintojen korotuksien avittamana. Kaapelitoimialan kasvuennusteitamme tukee suuntaa antavat sähköteknisen kaupan liiton raportoimat liikevaihtotiedot, jotka indikoivat tuntuvaa kasvua Q3:lle (+ 11 %). Lisäksi odotamme hyvän tilausvirran maakaapeloinnin ja tuulivoimakaapeleiden puolelta tukeneen edelleen työkuormaa. Toinen konsernitason kasvua tukeva komponentti on Kumitoimialan kasvu, jonka odotamme olleen voimakasta (+25 %) vertailukauden liikevaihdon kärsittyä koronapandemian aiheuttamasta kysynnän laskusta.
Odotamme Q3’21:lta vertailukautta parempaa 2,9 MEUR:n käyttökatetta, mikä vastaa yhtiölle varsin hyvää 7,9 %:n käyttökatemarginaalia. Odotamme Kaapelitoimialan tuloksen saaneen tukea hyvälle tasolle yltäneistä volyymeista. Edellisen neljänneksen tapaan emme odota kustannuspaineen nakertaneen kannattavuutta merkittävästi Kaapelitoimialalla. Kaapelitoimialan raportoitu tulos on arviomme mukaan saanut korkeintaan lievästi nostetta metallien hintojen noususta neljänneksen aikana. Kumitoimialan kannattavuuden odotamme niin ikään säilyneen hyvällä tasolla, sillä merkittävästä kustannuspaineesta emme odota sen kärsineen myöskään Q3:lla vaikka optimaalisessa asennossa toimintaympäristö ei olekaan ollut.
Reka Industrial nosti ohjeistustaan Q2:n yhteydessä ja odottaa nyt sen vuoden 2021 käyttökatteen paranevan edellisvuodesta (2020: 9,4 MEUR). Odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q3-katsauksen yhteydessä, ja ennusteemme on tuntuvasti edellisvuoden tason yläpuolella (2021e käyttökate 12,2 MEUR). Raportin yhteydessä huomiomme kohteena ovat etenkin mahdolliset kommentit sekä Kaapeli- että Kumitoimialan kapasiteetti-investointien etenemisestä. Lisäksi kiinnitämme huomiota etenkin kassavirran kehitykseen, sillä se on keskiössä nykyisen tuntuvan velkalastin purkamisessa.
Ennusteillamme Reka Industrialin kuluvan vuoden oik. P/E-kerroin on 13x ja vastaava EV/EBIT-kerroin on 8x. Kertoimet eivät ole absoluuttisesti pörssin kontekstissa korkeat, mutta huomioiden Reka Industrialin tuloksen historiallisen voimakas heilunta ja kassavirrantuottokyky sekä tuntuva velkalasti ei arvostuskertoimissa mielestämme ole nousupotentiaalia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Reka Industrial
Reka Industrial on sijoitusyhtiö. Nykyään yhtiö sijoittaa pääasiassa teollisuusyrityksiin, joiden toiminta keskittyy lopputuotteisiin tai puolivalmiisiin tuotteisiin. Visio on omistaa yritykset pitkällä aikavälillä ja tuottaa omistaja-arvoa. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa Pohjoismaiden markkinoilla toimivista noteeraamattomista yrityksistä. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Neo Industrial, ja sen pääkonttori sijaitsee Hyvinkäällä.
Lue lisää yhtiösivulla