Reka Industrial Q4 torstaina: Katseet kassavirrassa ja ohjeistuksessa
Reka Industrial julkaisee Q4:n raporttinsa ensi torstaina. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta selvästi etenkin kesällä toteutettua yrityskauppaa peilaten. Odotamme kuitenkin kannattavuuden olleen paineessa Kumitoimialan haastavaa toimintaympäristöä peilaten ja siten ennustamme tuloksen laskeneen vertailukaudesta. Ennustamme, ettei yhtiö maksa osinkoa vuodelta 2020. Odotamme yhtiön ohjeistavan selvää liikevaihdon ja tuloksen kasvua kuluvalle vuodelle.
Odotamme Reka Industrialin liikevaihdon kasvaneen Q4:llä vajaa 20 % vertailukaudesta 29,4 MEUR:oon. Ennusteissamme odotamme Kaapelitoimialan liikevaihdon kasvaneen hienoisesti vertailukauden tasolta, sillä arviomme mukaan tukkukaupan puolella kysyntä on kehittynyt kohtuullisen hyvin. Tätä indikoi myös Sähköteknisen kaupan liiton raportoimat liikevaihtotiedot (+ 4 %) Q4:ltä. Lisäksi arvioimme, että hyvä tilausvirta maakaapeloinnin ja tuulivoimakaapeleiden puolelta on tukenut kaapelitoiminnan työkuormaa vertailukauden tapaan. Pääosan kasvusta kuitenkin tuo ennusteissamme epäorgaaninen kasvu, kun yhtiö laajensi Q2:n lopussa Kumitoimialalle. Yhtiö ei ole julkaissut Kumitoimialan kvartaalitason vertailutietoja, mutta arviomme mukaan Kumitoimialan liikevaihto laskee Q4:llä tuntuvasti vertailukaudesta. Tämän taustalla on muun muassa pandemian seurauksena keväällä heikentynyt raskaiden ajoneuvojen tilauskehitys, joka vaikuttaa olennaisesti segmentin kysyntään.
Odotamme Q4’20:lta vertailukautta matalampaa 0,5 MEUR:n liikevoittoa, mikä vastaa yhtiölle 1,8 %:n liikevoittomarginaalia. Odotamme Kaapelitoimialan kannattavuuden saaneen tukea melko hyvälle tasolle yltäneistä volyymeista, mutta konsernin kannattavuutta rokottaa ennusteissamme Kumitoimialan tulos, jonka odotamme jääneen vain lievästi positiiviseksi matalaa liikevaihtokuormaa heijastellen. Osakekohtaisen tuloksen ennusteemme Q4:lle on 0,03 euroa osakkeelta. Emme odota yhtiön maksavan osinkoa vuodelta 2020 matalaa tulosta ja korkeaa velkaantuneisuutta peilaten.
Yrityskaupan ansiosta liikevaihdon ja tuloksen selvän kasvun ohjeistaminen vuodelle 2021 on mielestämme odotettavissa. Vaikka ostetun kumiliiketoiminnan H2’20 on ollut pandemian vuoksi hyvin haastava, on liiketoiminnan huomattavalle elpymiselle näkemyksemme mukaan hyvät lähtökohdat asiakasalojen kysynnän elvyttyä selvästi vuoden 2020 loppua kohti. Lisäksi käynnissä olevan kapasiteetin laajennuksen tulisi tukea kasvun edellytyksiä jo vuonna 2021. Ohjeistuksen lisäksi raportilla meitä kiinnostavat etenkin kassavirran kehitys, taseasema ja käynnissä olevan kaapelituotannon kapasiteetin kasvuinvestoinnin valmistumisen aikataulu.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Reka Industrial
Reka Industrial on sijoitusyhtiö. Nykyään yhtiö sijoittaa pääasiassa teollisuusyrityksiin, joiden toiminta keskittyy lopputuotteisiin tai puolivalmiisiin tuotteisiin. Visio on omistaa yritykset pitkällä aikavälillä ja tuottaa omistaja-arvoa. Sijoitussalkku koostuu pääasiassa Pohjoismaiden markkinoilla toimivista noteeraamattomista yrityksistä. Yhtiö tunnettiin aiemmin nimellä Neo Industrial, ja sen pääkonttori sijaitsee Hyvinkäällä.
Lue lisää yhtiösivulla