Robokommentti Admicomin Q4-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 8,8 | 9,491 | 9,4 | 9,6 | 37,6 | |
| Käyttökate | 2,3 | 3,147 | 2,7 | 2,9 | 11,8 | |
| Liikevoitto | 1,3 | 1,982 | 1,6 | 1,7 | 7,2 | |
| EPS (oik.) | 0,44 | 0,45 | - | 1,87 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,20 | 0,29 | 0,23 | 0,27 | 1,00 | |
| Osinko/osake | 0,65 | 0,32 | 0,60 | 0,52 | 0,60 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 7,5 % | 8 % | 6,5 % | 9,1 % | 5,8 % | |
| Käyttökate-% | 25,6 % | 33 % | 29,3 % | 30,4 % | 31,3 % |
Admicomin Q4-tulos ylitti odotukset selvästi erityisesti kannattavuuden osalta, kun yhtiö keskittyi kustannusten hallintaan ja siirsi suunniteltuja panostuksia myöhemmäksi. Kasvu hidastui odotettua enemmän heikon rakennusmarkkinan ja asiakaspoistuman vuoksi, mikä heijastuu myös varovaiseen vuoden 2026 ohjeistukseen. Yhtiö puolitti osingon uuden politiikan myötä varmistaakseen kasvun rahoituksen tulevaisuudessa.
Q4-tulos ylitti odotukset selvästi
Admicomin Q4-liikevaihto 9,5 MEUR ylitti niukasti odotuksemme 9,4 MEUR, mutta oikaistu käyttökate 3,1 MEUR (33,2 % liikevaihdosta) ylitti selvästi ennusteemme 2,7 MEUR. Konsensusennuste käyttökatteelle oli 2,9 MEUR ja liikevoitto 2,0 MEUR ylitti myös odotuksemme 1,6 MEUR.
Kannattavuus parani kustannusten hallinnalla
Käyttökatemarginaalin 4,8 %-yksikön parannus vertailukauteen johtui yhtiön mukaan suunniteltujen panostusten siirtämisestä sekä palkkiovarausten purkautumisesta, kun kasvutavoitteet eivät toteutuneet. Yhtiö keskittyi kannattavuuden turvaamiseen loppuvuonna ja henkilöstö osoitti joustavuutta kustannusten hallitsemisessa.
Kasvu hidastui ja vuoden 2026 ohjeistus varovainen
ARR kasvoi vain 6,0 % kun odotimme vahvempaa kehitystä, ja orgaaninen kasvu pysyi vaimeana heikon rakennussyklin vuoksi. Yhtiö ohjeistaa 2026 ARR:n kasvavan 6-12 % ja liikevaihdon 5-10 % sekä oikaistun käyttökatteen olevan 31-36 % liikevaihdosta. Ohjeistus on varovainen heijastellen haastavia markkinaolosuhteita ja laskutusmallin muutoksen negatiivista 0,5-0,9 MEUR vaikutusta.
Osinko puolittui uuden politiikan myötä
Hallitus esittää 0,32 euron osinkoa kun odotimme 0,60 euroa ja konsensus 0,52 euroa. Päivitetty osinkopolitiikka jakaa noin 30 % tuloksesta osinkoina aiemman sijaan, jättäen enemmän varoja taseeseen yritysostoja ja kasvun rahoittamista varten.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Admicom on vuonna 2004 perustettu rakentamisen, talotekniikan ja teollisuuden järjestelmäkehittäjä ja kokonaisvaltainen ohjelmisto- ja tilitoimistokumppani. Yhtiön palvelut auttavat pieniä ja keskisuuria yrityksiä parantamaan kilpailukykyään automatisoimalla työmaan ja toimiston rutiineja kirjanpitoon asti.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.12.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 35,6 | 37,6 | 40,3 |
| kasvu-% | 3,6 % | 5,8 % | 7,0 % |
| EBIT (oik.) | 12,2 | 11,6 | 13,1 |
| EBIT-% (oik.) | 34,3 % | 30,7 % | 32,5 % |
| EPS (oik.) | 1,97 | 1,87 | 2,16 |
| Osinko | 0,65 | 0,60 | 0,65 |
| Osinko % | 1,4 % | 1,4 % | 1,5 % |
| P/E (oik.) | 24,1 | 23,5 | 20,5 |
| EV/EBITDA | 19,3 | 18,0 | 15,0 |
Foorumin keskustelut
