Robokommentti Alisa Pankin H1-tuloksesta
Tiivistelmä
- Alisa Pankin H1-tulos jäi odotuksia heikommaksi, sillä tuotot alittivat ennusteet ja kulusäästöt eivät toteutuneet odotetusti, mikä heikensi tulosta ennen veroja.
- Laskurahoituksen volyymikehitys oli strategian kannalta rohkaisevaa, mutta kannattavuuskäänteen toteutuminen H2:lla vaatii volyymien kasvua ja kulujen leikkaamista.
- Kulusäästöt eivät edenneet suunnitellusti, ja kertaluonteiset kulut vaikuttivat negatiivisesti tulokseen, vaikka luottotappiot alittivat ennusteet merkittävästi.
- Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan, mutta H2:n kannattavuuskäänteeseen liittyy riskejä, ja johdon vaihtuvuus herättää kysymyksiä strategian toimeenpanon jatkuvuudesta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | H1'25 | H1'26 | H1'26e | H1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liiketoiminnan tuotot | 7,4 | 4,7 | 4,9 | 10,4 | ||
| Liiketoiminnan kulut | -6,6 | −6,244 | -5,9 | -11,4 | ||
| Luottotappiot | -2,3 | −0,296 | -0,4 | -0,9 | ||
| Tulos ennen veroja ja kertaeriä | -1,4 | −1,51 | -1,4 | -1,9 | ||
| Tulos ennen veroja | -1,6 | −1,841 | -1,4 | -1,9 | ||
| EPS (oik.) | -0,01 | -0,01 | -0,01 | |||
| EPS (raportoitu) | -0,01 | −0,01 | -0,01 | -0,01 |
Alisa Pankin H1-tulos jäi hieman odotuksiamme heikommaksi. Tuotot alittivat ennusteemme ja kulusäästöt eivät toteutuneet odotetusti, minkä seurauksena tulos ennen veroja oli ennustettua heikompi. Luottotappiot sen sijaan alittivat selvästi odotuksemme. Strategian kannalta keskeinen laskurahoituksen volyymikehitys oli rohkaisevaa, mutta kannattavuuskäänteen toteutuminen H2:lla vaatii sekä volyymien kiihtymistä että kulujen leikkaamista.
Tuotot hieman odotuksia heikommat
Liiketoiminnan tuotot jäivät hieman ennusteemme alle, mikä selittyy henkilöasiakkaiden lainakannan myynnin aiheuttamalla tuottolaskulla sekä yrityslainojen uusluotonmyynnin jäämisellä odotuksista. Muutamat suuremmat ennenaikaiset takaisinmaksut painoivat muiden yrityslainojen kantaa 9,9 MEUR:iin (13,9), mikä heikensi korkotuottoja.
Laskurahoituksen volyymikehitys rohkaisevaa
Strategian kannalta keskeinen laskurahoitus kehittyi myönteisesti: laskutusvolyymit kasvoivat yli 20 % vertailukaudesta ja lainakanta kasvoi 43 % vuoden alusta 42,1 MEUR:iin. Kumppanikanavien kautta saadut myyntikontaktit kasvoivat 46 %, ja Netvisor-yhteistyö käynnistyi toukokuussa. Kehitys tukee skaalautuvaan kasvuun nojaavan strategian uskottavuutta, vaikka absoluuttisesti volyymit ovat edelleen maltillisia suhteessa kannattavuuskäänteen vaatimuksiin.
Kulusäästöt eivät toteutuneet odotetusti
Kulut laskivat vertailukaudesta vain 5,7 % ja ylittivät ennusteemme. Yhtiö selittää tätä kertaluonteisilla työsuhteiden päättymiskuluilla (0,3 MEUR) sekä sillä, että alkuvuoden organisaatiomuutosten kustannussäästöt eivät realisoituneet odotetusti. Tulos ennen veroja heikkeni vertailukaudesta ja jäi ennustettua heikommaksi. Positiivisena poikkeamana luottotappiot romahtivat 87 % vertailukaudesta ja alittivat ennusteemme, mikä kertoo laskurahoituksen matalammasta riskiprofiilista ja henkilöasiakasrahoituksesta luopumisesta.
Ohjeistus ennallaan – riski H2-käänteessä säilyy
Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan ja odottaa edelleen H2:n kääntyvän voitolliseksi ennen kertaeriä ja veroja. Näemme tässä edelleen selvän riskin, sillä kulusäästöt eivät ole edenneet suunnitellusti ja kannattavuuskäänne vaatii sekä volyymien kiihtymistä että kulujen leikkaamista varsin ripeästi. Koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee lievää laskupainetta erityisesti kulujen osalta. Uuden toimitusjohtajan Aki Gyntherin nimitys kesäkuussa jatkaa johdon vaihtuvuuden trendiä, mikä nostaa kysymysmerkkejä strategian toimeenpanon jatkuvuudesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alisa Pankki on huhtikuussa 2022 liiketoimintansa käynnistänyt digitaalinen ja asiakaslähtöinen pankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita kuluttajille, pk-yrityksille ja korkotuottoa hakeville säästäjille. Alisa Pankin ansainta perustuu antolainauskannan korkokatteeseen sekä antolainaukseen liitännäisiin palkkiotuottoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan tuotot | 14,9 | 10,4 | 12,6 |
| kasvu-% | −12,2 % | −29,9 % | 20,8 % |
| EBIT (oik.) | −3,4 | −1,9 | −0,2 |
| EBIT-% (oik.) | −22,8 % | −17,8 % | −1,5 % |
| EPS (oik.) | −0,02 | −0,01 | −0,00 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | 92,7 | 115,8 | 1 127,7 |
Foorumin keskustelut
