Robokommentti Alma Median Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Alma Median Q1-tulos ylitti odotukset, sillä oikaistu liikevoitto nousi 20,4 MEUR:oon, mikä oli noin 17 % yli ennusteemme ja 9 % yli konsensuksen.
- Liikevaihto oli linjassa odotusten kanssa 83,1 MEUR, mutta tulosylitys johtui paremmasta kulutehokkuudesta, sillä oikaistut kokonaiskulut kasvoivat vain 1,1 %.
- Career-segmentti yllätti positiivisesti, erityisesti Tšekin markkinan vetämänä, ja sen liikevaihto kasvoi 4,6 % 27,9 MEUR:oon.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta Q1:n vahva tulos luo nostopaineita koko vuoden ennusteisiin, vaikka Suomen mainosmarkkinan ja asuntokaupan haasteet jatkuvat.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 79,2 | 83,1 | 83,0 | 82,4 | 81,8 | - | 83,0 | 340 | |
| Liikevoitto (oik.) | 17,2 | 17,5 | 18,7 | 17,5 | - | 19,3 | 88,2 | ||
| Liikevoitto | 16,6 | 20,3 | 17,3 | 18,6 | 17,3 | - | 19,3 | 87,4 | |
| EPS (raportoitu) | 0,13 | 0,19 | 0,15 | 0,16 | 0,15 | - | 0,17 | 0,76 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,8 % | 5 % | 4,8 % | 4,1 % | 3,3 % | - | 4,9 % | 4,0 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 21,7 % | 21,1 % | 22,7 % | 21,4 % | - | 23,3 % | 25,9 % | ||
Alma Median Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi. Liikevaihto 83,1 MEUR vastasi ennustettamme, mutta oik. liikevoitto 20,4 MEUR ylitti odotuksemme noin 17 %:lla vahvan kulukurin ja laaja-alaisen tulosparannuksen ansiosta. Kaikki segmentit paransivat tulostaan, ja erityisesti Career-segmentin kehitys Tšekin markkinan vetämänä yllätti positiivisesti. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta Q1:n vahva tulos luo nostopaineita koko vuoden ennusteisiimme.
Oik. liikevoitto ylitti odotukset selvästi
Q1:n oik. liikevoitto nousi 20,4 MEUR:oon (Q1'25: 17,2 MEUR), ylittäen ennusteemme 17,5 MEUR noin 17 %:lla ja konsensuksen (18,7 MEUR) noin 9 %:lla. Oik. liikevoittomarginaali kohosi 24,6 %:iin, kun odotimme sen laskevan 21,1 %:iin vertailukauden 21,7 %:sta. Myös EPS 0,19 EUR ylitti ennusteemme (0,15 EUR) ja konsensuksen (0,16 EUR) reippaasti. Tulosylitys oli laaja-alainen: kaikki kolme segmenttiä paransivat tulostaan vertailukaudesta.
Liikevaihto linjassa – kulukuri tulosylityksen takana
Liikevaihto 83,1 MEUR vastasi käytännössä odotuksiamme (83,0 MEUR), joten tulosylitys selittyy lähes kokonaan ennakoitua paremmalla kulutehokkuudella. Oikaistut kokonaiskulut kasvoivat vain 1,1 % liikevaihdon kasvaessa lähes 5 %. Marketplaces kasvoi 11,8 % yritysostojen tukemana ja Career 4,6 % Tšekin markkinan vetämänä, kun taas News Median liikevaihto laski 1,7 % vaisun mainosmarkkinan painamana.
Career-segmentti yllätti positiivisesti
Career-segmentin liikevaihto kasvoi 4,6 % 27,9 MEUR:oon, mikä ylitti ennusteemme (+2 %) selvästi. Tšekin markkina toimi veturina matalan työttömyyden ja laaja-alaisen kysynnän tukemana, kun taas Suomen ja Slovakian markkinat pysyivät vaimeina. Oik. liikevoitto parani 14,4 % 11,2 MEUR:oon vahvalla 40,1 %:n marginaalilla pilvisiirtymän ja alustapanostusten kuluista huolimatta.
Ohjeistus toistettiin – ennusteisiimme kohdistunee nostopaineita
Yhtiö toisti ohjeistuksensa: liikevaihto vuoden 2025 tasolla ja oik. liikevoitto kasvaa. Q1:n vahva ja laaja-alainen tulosylitys luo nostopaineita koko vuoden tulosennusteeseemme (oik. liikevoitto 88,2 MEUR), erityisesti kun kulukuri vaikuttaa rakenteelliselta. Toisaalta Suomen mainosmarkkina laski Q1:llä 4,2 % ja asuntokauppa supistui selvästi, mikä pitää liikevaihdon kasvunäkymiin liittyvän epävarmuuden ennallaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alma Media Oyj on 1998 perustettu Suomessa, itäisessä Keski-Euroopassa, Ruotsissa ja Baltiassa toimiva digitaalisiin rekrytointi- ja markkinapaikkapalveluihin sekä talous- ja ammattilehtien julkaisutoimintaan keskittynyt mediakonserni. Suomessa liiketoimintaan kuuluvat myös asumisen ja autoilun markkinapaikat, valtakunnallinen kuluttajamedia sekä sisältö- ja datapalvelut ammattilaisille ja yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 327,1 | 340,2 | 350,5 |
| kasvu-% | 4,7 % | 4,0 % | 3,0 % |
| EBIT (oik.) | 82,1 | 88,2 | 95,8 |
| EBIT-% (oik.) | 25,1 % | 25,9 % | 27,3 % |
| EPS (oik.) | 0,72 | 0,77 | 0,88 |
| Osinko | 0,48 | 0,50 | 0,52 |
| Osinko % | 3,3 % | 4,0 % | 4,2 % |
| P/E (oik.) | 19,8 | 16,1 | 14,1 |
| EV/EBITDA | 13,4 | 10,8 | 9,9 |
Foorumin keskustelut
