Robokommentti Alma Median Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Alma Median Q2-tulos ylitti odotukset liikevaihdon ja kannattavuuden osalta, erityisesti Marketplacesin ja News Median segmenttien vahvan kehityksen ansiosta.
- Konsernin liikevaihto kasvoi 5 %, ylittäen sekä ennusteet että konsensuksen, ja kaikki segmentit ylittivät odotukset.
- Oikaistu liikevoitto kasvoi 16 % vertailukaudesta, ja oikaistu liikevoittomarginaali nousi 27,7 %:iin, ylittäen ennusteen 26,0 %.
- Osakekohtainen tulos kasvoi 22 % vertailukaudesta, ja yhtiön ohjeistus pysyi ennallaan, mutta ennusteisiin kohdistuu nostopaineita vahvan Q2-tuloksen vuoksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 83,7 | 87,9 | 87,0 | 86,4 | 86,2 | - | 87,0 | 341 | |
| Liikevoitto (oik.) | 21,1 | 22,6 | 23,2 | 22,6 | - | 24,3 | 90,3 | ||
| Liikevoitto | 19,9 | 24,2 | 22,4 | 23,2 | 22,4 | - | 24,3 | 89,6 | |
| EPS (raportoitu) | 0,18 | 0,22 | 0,20 | 0,21 | 0,20 | - | 0,22 | 0,80 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,7 % | 5 % | 3,9 % | 3,2 % | 2,9 % | - | 3,9 % | 4,2 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 25,2 % | 26,0 % | 26,9 % | 26,2 % | - | 27,9 % | 26,5 % | ||
Alma Median Q2-tulos ylitti odotuksemme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Kasvu oli laaja-alaista kaikkien segmenttien ylittäessä ennusteemme, ja erityisesti Marketplacesin ja News Median kannattavuuskehitys yllätti positiivisesti. Kurinalainen kustannusten hallinta ja korkeamman lisäarvon digipalveluiden kasvava osuus nostivat oik. liikevoittomarginaalin selvästi odotuksiamme korkeammaksi. Q2:n vahva ylitys luo nostopaineita koko vuoden kannattavuusennusteisiimme.
Liikevaihto ylitti odotukset kautta linjan
Konsernin liikevaihto kasvoi 5 % ja ylitti sekä ennusteemme että konsensuksen. Kasvu oli laaja-alaista: kaikki kolme segmenttiä ylittivät odotuksemme. Marketplaces kasvoi 9 % orgaanisen kasvun ja Effortia-yritysostosynergioiden tukemana, Career 6 % Tšekin vahvan rekrytointimarkkinan vetämänä ja News Media 1 %, vaikka odotimme lievää laskua. News Mediassa mainosmyynti kasvoi 4 % ja digitaalisten tilausten määrä nousi 239 000:een, mikä kompensoi painetun median jatkuvaa laskua.
Kannattavuus parani selvästi odotuksia enemmän
Oik. liikevoitto kasvoi 16 % vertailukaudesta ja ylitti ennusteemme noin 8 %:lla. Oik. liikevoittomarginaali kohosi 27,7 %:iin, mikä ylitti 26,0 %:n ennusteemme. Erityisen vahvaa kehitys oli Marketplacesissa, jonka marginaali nousi 34,6 %:iin (vertailukausi 28,8 %) yritysostosynergioiden ja tehostamistoimien ansiosta. News Media ylsi ennätykselliseen 20,0 %:n marginaaliin. Kulujen kasvu jäi vain 1,5 %:iin liikevaihdon kasvaessa 5 %, mikä kertoo tehokkaasta kustannuskurista.
Osakekohtainen tulos kasvoi vahvasti
EPS nousi 22 % vertailukaudesta ja ylitti ennusteemme selvästi. Tulosta tuki operatiivisen kannattavuuden vahva kehitys kaikissa segmenteissä. Myös raportoidun liikevoiton kasvu oli vahvaa (+22 %), sillä vertailukautta rasittaneet oikaisuerät eivät toistuneet vastaavassa mittakaavassa.
Ohjeistus ennallaan – ennusteisiimme kohdistunee nostopaineita
Yhtiö toisti sanallisen ohjeistuksensa: liikevaihto vuoden 2025 tasolla ja oik. liikevoitto kasvaa. H1:n oik. liikevoitto on jo 45 MEUR eli noin 50 % koko vuoden 90 MEUR:n ennusteestamme, ja Q2:n selkeä ylitys viittaa siihen, että erityisesti kannattavuusennusteisiimme kohdistunee nostopaineita. Toimintaympäristö Suomessa pysyy kaksijakoisena, mutta kansainväliset liiketoiminnot Tšekissä ja Ruotsissa jatkavat kasvun vetureina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille