Robokommentti Anora Groupin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Anoran Q4-liikevaihto laski 5,4 % ja oli 194,3 MEUR, mikä oli odotettua heikompi suoritus haastavien markkinaolosuhteiden vuoksi.
- Vertailukelpoinen käyttökate parani 7,7 % ja oli 31,1 MEUR, ylittäen ennusteet tehostamistoimien ansiosta.
- Yhtiö antoi varovaisen ohjeistuksen vuodelle 2026, odottaen vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 74-79 MEUR.
- Hallitus ehdottaa 0,24 euron osinkoa osakkeelta tilikaudelta 2025, mikä on 9 % korotus ja vastaa konsensusodotusta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 205 | 194,3 | 200 | 202 | - | 664 | |||
| Käyttökate (oik.) | 28,9 | 30,5 | 30,9 | - | 70,4 | ||||
| Käyttökate | 23,3 | 21,1 | 28,5 | 30,9 | - | 68,8 | |||
| Liikevoitto (oik.) | 22,3 | 23,9 | 24,3 | - | 43,7 | ||||
| EPS (raportoitu) | 0,12 | −0,01 | 0,20 | 0,24 | - | 0,29 | |||
| Osinko/osake | 0,22 | 0,24 | 0,22 | 0,24 | - | 0,22 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | -2,8 % | −5 % | -2,6 % | -1,9 % | -4,1 % | ||||
| Liikevoitto-% (oik.) | 10,9 % | 12,0 % | 12,1 % | - | 6,6 % | ||||
Anoran Q4-tulos oli ristiriitainen: liikevaihto laski odotettua enemmän haastavien markkinaolosuhteiden ja täyttöpalveluvolyymien laskun takia, mutta kannattavuus parani selvästi tehostamistoimien ansiosta. Yhtiö ylsi koko vuoden ohjeistushaarukkansa alalaitaan ja antoi vuodelle 2026 varovaisen ohjeistuksen, joka heijastaa alkoholimarkkinoiden jatkuvia haasteita. Positiivisena piirteenä osinko nostettiin konsensusodotuksen mukaisesti.
Liikevaihto laski odotettua enemmän
Anoran Q4-liikevaihto laski 5,4 % ja oli 194,3 MEUR, kun odotimme 200 MEUR. Yhtiö selittää laskua Wine-segmentin täyttöpalveluiden matalammilla volyymeilä ja Spirits-segmentin aiemmilla päämiesportfolion muutoksilla. Koko vuoden liikevaihto laski 4,9 % 657,9 MEUR:oon haastavien markkinaolosuhteiden jatkuessa.
Kannattavuus parani tehostamistoimien tukemana
Vertailukelpoinen käyttökate nousi Q4:llä 7,7 % ja oli 31,1 MEUR, mikä ylitti hieman ennusteemme 30,5 MEUR. Käyttökatemarginaali parani vahvasti 16,0 %:iin (14,1 %) bruttokateprosenttien noustua 45,1 %:iin kaikkien segmenttien tukemana. Kustannuskuri jatkui suunnitellusti ja henkilöstökuluja vähennettiin tavoitellulla 7 MEUR tasolla.
Vuoden 2026 ohjeistus varovainen
Yhtiö ohjeisti vuoden 2026 vertailukelpoiseksi käyttökatteeksi 74-79 MEUR, mikä vastaa maltillista 4-11 %:n kasvua. Yhtiö näkee alkoholimarkkinoiden volyymipaineen jatkuvan rakenteellisesti haastavana vuonna 2026 ja sen jälkeen.
Osinko nostettiin konsensusodotuksen mukaisesti
Hallitus ehdottaa 0,24 euron osinkoa osakkeelta tilikaudelta 2025, mikä on 9 % korotus vertailukauteen. Osinko vastaa konsensusodotusta ja noin 75 %:n osingonjakosuhdetta yhtiön vertailukelpoisesta tuloksesta. Vahva rahavirta ja parantunut velkaantumisaste tukevat osingonmaksua.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Anora on Pohjoismaiden markkinajohtaja viineissä ja väkevissä alkoholijuomissa.Yhtiöllä on laaja brändiportfolio, jota se tuottaa tai jakelee kotimarkkinamyynnin lisäksi kymmeniin maihin. Anora Groupiin kuuluvat lisäksi Anora Industrial sekä logistiikkayhtiö Vectura. Anoran osakkeet on listattu Nasdaq Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 692,0 | 663,6 | 660,0 |
| kasvu-% | −4,7 % | −4,1 % | −0,5 % |
| EBIT (oik.) | 42,1 | 43,7 | 48,1 |
| EBIT-% (oik.) | 6,1 % | 6,6 % | 7,3 % |
| EPS (oik.) | 0,27 | 0,31 | 0,38 |
| Osinko | 0,22 | 0,22 | 0,25 |
| Osinko % | 7,9 % | 5,3 % | 6,0 % |
| P/E (oik.) | 10,4 | 13,4 | 10,8 |
| EV/EBITDA | 4,9 | 5,8 | 5,5 |
Foorumin keskustelut
