Robokommentti Aspocompin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Aspocompin Q2-tulos vastasi odotuksia liikevaihdon kasvaessa 5 % ja liikevoittomarginaalin kohentuessa, vaikka kannattavuutta painoivat aiemmin sovitut matalakatteiset tilaukset.
- Tilauskanta nousi ennätystasolle 25,9 MEUR:oon, erityisesti puolijohde- ja puolustussektorin kysynnän vetämänä, mikä antaa yhtiölle pitkän näkyvyyden tulevaisuuteen.
- Tuotanto sujui häiriöttä, ja Oulun laajennusinvestointi etenee aikataulussa, vaikka investoinnit voivat aiheuttaa tilapäisiä tuotantokatkoksia.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon kasvusta ja liiketuloksen paranemisesta, eikä merkittäviä paineita ennustetarkistuksiin ole.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 10,1 | 10,6 | 10,5 | 41,1 | ||
| Liikevoitto | 0,2 | 0,4 | 0,4 | 2,2 | ||
| EPS (oik.) | -0,02 | 0,05 | 0,27 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | 43,4 % | 5 % | 4,0 % | 7,7 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 1,7 % | 4,0 % | 5,5 % |
Aspocompin Q2-tulos oli linjassa odotuksiimme sekä liikevaihdon että liikevoiton osalta. Kannattavuutta painoivat yhä aiemmin heikoin ehdoin kirjatut tilaukset, mutta näiden toimitusten päättyminen Q2:lla avaa tietä H2:n tulosparannukselle. Positiivisin signaali raportilla oli tilauskanta, joka nousi ennätystasolle vahvan puolijohde- ja puolustussektorin kysynnän vetämänä. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, eikä merkittäviä paineita ennustetarkistuksiin synny.
Tulos linjassa odotuksiimme
Aspocompin Q2-tulos vastasi odotuksiamme sekä liikevaihdon että liikevoiton osalta. Liikevaihto kasvoi 5 % ja liikevoittomarginaali koheni vertailukaudesta, mutta kannattavuutta painoivat yhä vuonna 2024 sovitut matalakatteiset tilaukset. Keskeinen uutinen on, että näiden toimitusten yhtiö kertoo päättyneen Q2:lla, eivätkä ne enää rasita tulevia neljänneksiä. Tämä tukee merkittävästi H2:n tulosparannusodotuksia.
Tilauskanta ennätystasolla
Saadut tilaukset nousivat 12,9 MEUR:oon (+46 % vv.), ja tilauskanta kohosi ennätykselliseen 25,9 MEUR:oon (+31 % vv.), mikä oli selvästi Q1:n jo korkeaa 23,5 MEUR:n tasoa korkeampi. Erityisesti puolijohdesektori (38 % tilauksista) ja puolustusteollisuus (25 %) vetivät hyvin. Osa tilauskannasta ulottuu jo vuoden 2027 loppupuolelle, mikä antaa yhtiölle poikkeuksellisen pitkän näkyvyyden. Samalla asiakaskeskittymä on laskenut merkittävästi (top 5: 58 % vs. 75 % vv.), mikä kertoo strategisesta laajentumisesta.
Tuotanto sujui häiriöttä – investointiohjelma etenee
Toisin kuin aiemmilla neljänneksillä, Q2:lla ei esiintynyt tuotantohäiriöitä, vaikka kaudelle ajoittui kriittisen tuotantoprosessin viikon mittainen vuosihuoltokatko. Oulun laajennusinvestointi etenee aikataulussa: automaattivarasto on otettu käyttöön ja uusien tuotantolinjojen hyväksyntätestaukset ovat käynnistyneet. Yhtiö varoittaa kuitenkin, että investointien toteutus voi aiheuttaa tilapäisiä tuotantokatkoksia ja materiaalien toimitusaikojen pidentyminen kasvattaa nettokäyttöpääomaa loppuvuonna varastojen kasvun myötä.
Ohjeistus ennallaan – paineet ennustemuutoksiin vähäiset
Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon kasvusta ja liiketuloksen paranemisesta vuoteen 2025 verrattuna. Matalakatteisten toimitusten päättyminen, uusien tuotteiden sisäänajo ja laadun parantuminen toimivat H2:n tulosparannuksen ajureina. Q2-tulos oli linjassa ennusteisiimme, eikä ohjeistukseen tullut muutoksia, joten merkittäviä paineita ennustetarkistuksiin ei synny. Liiketoiminnan rahavirta vahvistui 1,0 MEUR:oon (Q2'25: 0,6 MEUR) ja omavaraisuusaste nousi 60,9 %:iin, mikä kertoo rahoitusaseman vahvistumisesta investointiohjelman edetessä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Aspocomp on vuonna 1999 perustettu piirilevy-yhtiö, joka tarjoaa korkealaatuista piirilevyjen suunnittelu- ja valmistuspalvelua. Yhtiö keskittyy strategisesti pikatoimituksiin sekä lyhyisiin tuotantosarjoihin. Yhtiön asiakkaita ovat tietoliikennejärjestelmiä ja -laitteita, auto- ja teollisuuselektroniikkaa sekä turvateknologian puolijohdekomponenttien testauksen järjestelmiä suunnittelevat ja valmistavat yritykset. Lisäksi yhtiö välittää yhteistyökumppaneiden palveluita asiakkailleen, mitä kautta se voi palvella asiakkaita tuotteen elinkaaren ajan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.06.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 38,2 | 41,1 | 46,4 |
| kasvu-% | 38,3 % | 7,7 % | 12,8 % |
| EBIT (oik.) | 0,9 | 2,2 | 3,9 |
| EBIT-% (oik.) | 2,4 % | 5,5 % | 8,5 % |
| EPS (oik.) | 0,07 | 0,27 | 0,49 |
| Osinko | 0,00 | 0,10 | 0,20 |
| Osinko % | 1,8 % | 3,6 % | |
| P/E (oik.) | 76,0 | 19,7 | 11,1 |
| EV/EBITDA | 16,9 | 11,3 | 8,2 |
Foorumin keskustelut
