Robokommentti Atrian Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Atria ylitti odotukset Q2-tuloksellaan sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta, erityisesti vahvan grillaussesongin ansiosta Suomessa.
- Oikaistu liikevoitto nousi 20,7 MEUR:oon, ylittäen ennusteet merkittävästi, ja liikevoittomarginaali kohosi 4,3 %:iin.
- Yhtiö varoittaa kustannuspaineiden kasvusta loppuvuonna, erityisesti Lähi-idän konfliktin ja Euroopan sianlihan ylitarjonnan vuoksi.
- Atria toisti ohjeistuksensa oikaistun liikevoiton kasvusta edellisvuodesta, mutta loppuvuoden riskit voivat vaikuttaa koko vuoden tulosnäkymään.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 460 | 481,2 | 475 | 478 | 1887 | |
| Liikevoitto (oik.) | 17,6 | 16,3 | 18,0 | 70,0 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,41 | 0,47 | 0,38 | 0,43 | 1,66 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 1,2 % | 5 % | 3,3 % | 4,0 % | 4,0 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 3,8 % | 3,4 % | 3,8 % | 3,7 % |
Atrian Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Vahva grillaussesonki ja hyvä myynnin kehitys erityisesti Suomessa nostivat tuloksen odotettua paremmaksi, ja kaikki liiketoiminta-alueet paransivat liikevoittoaan. Pelkäämämme kustannusinflaation tulosvaikutus jäi odotettua pienemmäksi, joskin yhtiö varoittaa paineiden kasvavan loppuvuonna.
Liikevaihto ylitti odotukset vahvan grillaussesongin siivittämänä
Konsernin liikevaihdon kasvu kiihtyi 4,6 %:iin ja ylitti sekä ennusteemme että konsensuksen. Yllätys tuli erityisesti Atria Suomesta, jonka kasvu oli 5,9 % odottamamme 3 %:n sijaan – grillaussesongin onnistunut käynnistyminen ja vahva myynnin kehitys vähittäiskauppa- ja Foodservice-asiakkaille selittävät eroa. Ruotsin kasvu jäi sen sijaan 1,6 %:iin odottamaamme 5 %:a vaatimattomammaksi, vaikka siipikarjan saatavuushaasteet helpottivatkin Q2:n aikana.
Kannattavuus selvästi odotuksia vahvempi
Oik. liikevoitto nousi 20,7 MEUR:oon ja ylitti ennusteemme 16,3 MEUR selvästi. Oik. liikevoittomarginaali kohosi 4,3 %:iin (ennuste 3,4 %). Kaikki liiketoiminta-alueet paransivat tulostaan vertailukaudesta, mikä on merkittävää ottaen huomioon jatkuneen kustannuspaineen. Pelkäämämme inflaation tulosvaikutus jäi odotettua pienemmäksi, mutta yhtiö korostaa Lähi-idän konfliktin kustannusvaikutusten alkaneen näkyä vasta katsauskauden lopulla.
Kustannuspaineet kasvamassa loppuvuodelle
Yhtiö varoittaa selkeästi, että Lähi-idän konfliktin vaikutukset kustannuksiin lisääntyvät loppuvuoden aikana. Lisäksi Euroopan sianlihan ylitarjonta painaa markkinahintoja poikkeuksellisesti kesäkaudella, ja kustannuspaine jatkuu voimakkaana omissa toiminnoissa ja ostopalveluissa palkkaratkaisujen kumuloitumisen myötä. Nämä tekijät luovat riskin H2:n kannattavuudelle vahvasta H1:stä huolimatta.
Ohjeistus ennallaan – vahva H1 tukee, mutta riskit kasautuvat
Atria toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan oik. liikevoiton arvioidaan olevan edellisvuotta korkeampi (2025: 69,9 MEUR). H1:n oik. liikevoitto 34,6 MEUR (H1'25: 30,5 MEUR) antaa vahvan pohjan tavoitteen saavuttamiselle, ja Q2:n selkeä tulosylitys lievittää ennakkokommentissamme esittämäämme huolta ohjeistuksen saavutettavuudesta. Toisaalta yhtiö listaa useita riskitekijöitä loppuvuodelle, joten koko vuoden tulosnäkymään liittyy edelleen epävarmuutta. Ennusteisiimme kohdistunee nostopaineita Q2:n tulosylityksen myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Atria on vuonna 1903 perustettu liha- ja ruoka-alan johtaviin toimijoihin kuuluva yritys Pohjois-Euroopassa. Yhtiöön kuuluu kolme liiketoiminta-aluetta, joita ovat Suomi, Ruotsi sekä Tanska & Viro. Lisäksi yhtiön myynnistä noin kymmenes kohdistuu vientimarkkinoille kuten Eurooppaan ja Kauko-Itään. Vähittäiskauppojen kautta tapahtuva kuluttajamyynti on Atrian tärkein myyntikanava, minkä lisäksi tuotteita myydään mm. foodservice- ja teollisuusasiakkaille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.06.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 813,8 | 1 886,5 | 1 943,3 |
| kasvu-% | 3,3 % | 4,0 % | 3,0 % |
| EBIT (oik.) | 69,9 | 70,0 | 73,5 |
| EBIT-% (oik.) | 3,9 % | 3,7 % | 3,8 % |
| EPS (oik.) | 1,61 | 1,66 | 1,72 |
| Osinko | 0,75 | 0,77 | 0,79 |
| Osinko % | 4,9 % | 4,6 % | 4,7 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 10,1 | 9,8 |
| EV/EBITDA | 5,0 | 5,0 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
