Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Aurooran Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Orgaaninen kasvu kiihtyi yllättäen 26 %:iin, ja oikaistu EBITA-marginaali nousi 8,7 %:iin kaikkien segmenttien ylittäessä odotuksemme. Vahvaa neljännestä tukivat Q1:ltä siirtyneet asiakastoimitukset, laaja-alainen kysynnän kasvu sekä yritysostoilla hankittujen yhtiöiden konsernin historiallista tasoa vahvempi kannattavuus. Koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä nostopaineita.

Liikevaihto ylitti odotukset selvästi – orgaaninen kasvu kiihtyi

Q2-liikevaihto oli 75 MEUR eli noin 15 % ennustettamme korkeampi. Kokonaiskasvu oli 41 % vertailukaudesta, kun odotimme noin 24 %:n kasvua. Erityisen merkittävää oli orgaanisen kasvun kiihtyminen 26 %:iin, kun odotimme sen hidastuvan noin 8 %:iin Q1:n 21 %:sta. Yhtiö mainitsee, että Q1:ltä siirtyneet asiakastoimitukset tukivat Q2:n lukuja, mikä selittää osittain neljännesten välistä vaihtelua. Kaikki kolme segmenttiä ylittivät liikevaihto-odotuksemme, ja erityisesti Sähköistys ja automaatio -segmentti kasvoi vahvasti orgaanisesti.

Kannattavuus nousi selvästi yli odotusten kaikissa segmenteissä

Oikaistu EBITA oli 6,5 MEUR eli noin 59 % ennustettamme korkeampi, ja marginaali nousi 8,7 %:iin (ennuste 6,3 %). Ylitys tuli laajalla rintamalla: Teolliset tuotteet ja palvelut -segmentin marginaali nousi 14,6 %:iin, Puhdas vesi ja ympäristöteknologia -segmentin 9,6 %:iin ja Sähköistys ja automaatio -segmentinkin tulos ylitti odotuksemme selvästi. Kannattavuutta tukivat sekä orgaaninen kasvu, Q1:ltä siirtyneet toimitukset että yritysostoilla hankittujen yhtiöiden konsernin historiallista tasoa vahvempi kannattavuus. Nettorahoituskuluissa lisäkauppahintojen uudelleenarviointi (-1,7 MEUR) kasvatti kuluja, mutta sillä ei ollut kassavirtavaikutusta.

Tilauskanta jatkoi kasvuaan – saadut tilaukset ennätyksellisellä tasolla

Konsernin tilauskanta nousi 170 MEUR:oon Q1-lopun 163 MEUR:sta. Sähköistys ja automaatio -segmentin saadut tilaukset olivat ennätykselliset 57 MEUR, ja segmentin tilauskanta oli 122 MEUR. Yhtiön mukaan tilauskanta antaa näkyvyyttä jo vuoteen 2027 asti. Tilauskannan kasvu tukee lyhyen aikavälin näkymää, joskin sen merkitys vaihtelee segmenteittäin – Teolliset tuotteet ja palvelut -segmentin tilauskanta on luonteeltaan lyhyt (15 MEUR).

Rahoitusasema vahvistui merkittävästi – yritysostokapasiteettia runsaasti

Listautumisannin 40 MEUR:n bruttovarat muuttivat tasekuvaa olennaisesti: korolliset nettovelat laskivat 19 MEUR:oon vuodenvaihteen 51 MEUR:sta, ja nettovelka/oikaistu LTM-käyttökate painui 0,7x:ään selvästi alle 2,0x:n tavoitetason. Omavaraisuusaste nousi 52 %:iin. Liiketoiminnan rahavirta oli vahva 5,9 MEUR (vertailukausi: -0,5 MEUR). Vahvistunut tase antaa yhtiölle merkittävää liikkumavaraa yritysostoihin, ja tulosraportissa mainittu Suomen Teknohausin kauppa (toteutunut 13.8.) on johdonmukainen jatko strategialle. Koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä nostopaineita vahvan Q2:n ja LTM-lukujen valossa.