Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.

Alkuperäinen tiedote

Boreon Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi operatiivisella tasolla. Liikevaihto kasvoi odotettua vahvemmin molempien segmenttien vetämänä, ja oikaistu liikevoitto ylitti ennusteemme merkittävästi parantuneilla myyntikatteilla ja kurikkaalla kulukehityksellä. Kassavirta parani huomattavasti vertailukaudesta ja tilauskirjat ovat selvästi viime vuoden tasoa korkeammalla, mikä tukee loppuvuoden tuloskasvuodotuksia. Koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee lievää nostopainetta.

Liikevaihto ylitti odotukset molempien segmenttien vetämänä

Q2-liikevaihto kasvoi 12 % ja ylitti ennusteemme. Orgaaninen kasvu oli 7 % ja loput tuli yritysostoista. Tekninen kauppa kasvoi 10 % konepaja-asiakkaiden aktivoituneen investointihalukkuuden ja Machineryn hyvän vireen tukemana, kun taas Elektroniikka kasvoi 15 % Milconin puolustusteollisuuskysynnän siivittämänä. Rakennussektorin kysyntä pysyi odotusten mukaisesti vaisuna.

Oikaistu liikevoitto ylitti selvästi odotukset

Oikaistu liikevoitto nousi 2,6 MEUR:oon ja ylitti 1,9 MEUR:n ennusteemme selvästi. Odotimme tuloksen laskevan vertailukaudesta, koska viime vuoden Q2:ta tukivat tulospalkkiovarausten purut, mutta yhtiö onnistui parantamaan myyntikatteita ja pitämään kulut kurissa kasvaneesta liikevaihdosta huolimatta. Oikaistu liikevoittomarginaali kohosi 5,7 %:iin, mikä ylitti 4,4 %:n ennusteemme. Raportoitu liikevoitto 1,7 MEUR sen sijaan laski vertailukaudesta, jota tukivat 0,8 MEUR:n kertaerät, ja jäi hieman 1,1 MEUR:n ennusteemme yläpuolelle. Osakekohtainen tulos 0,22 euroa oli linjassa odotustemme kanssa.

Tilauskirjat vahvalla tasolla – loppuvuoden näkymät tukevat tuloskasvuodotuksia

Yhtiön mukaan tilauskirjat ovat "selvästi vuoden 2025 vertailukauden tasoa korkeammalla", mikä tukee loppuvuoden tuloskasvuodotuksiamme. Erityisesti Machinery MT:n tilaukset ovat korkealla tasolla, ja puolustusteollisuuden sekä varavoimaliiketoiminnan vahva kehitys tukee Milconin ja Machineryn kasvua. Yhtiö odottaa tuloksentekokyvyn paranevan edelleen kohti vuoden loppua ERP-järjestelmähankkeiden kustannushyötyjen alkaessa realisoitua. Vahvat tilauskirjat ja Q2:n odotuksia parempi suoritus luovat hyvän lähtökohdan koko vuoden ennusteellemme, johon kohdistunee lievää nostopainetta.

Kassavirta parani merkittävästi ja yritysostotoiminta aktivoitumassa

H1-kassavirta kääntyi vahvasti positiiviseksi 3,7 MEUR:oon vertailukauden -0,2 MEUR:sta käyttöpääoman hallinnan parannuttua selvästi. Nettovelka/käyttökate laski 2,1x:ään vertailukauden 2,3x:stä. Huomionarvoista on yhtiön aiempaa aktiivisempi viestintä yritysostorintamalla: yhtiöllä on käynnissä aktiivisia prosesseja ja valmius toteuttaa kauppoja H2:lla. Tämä on merkittävä muutos aiempaan maltillisempaan linjaan, joskin toteutunee velan lyhentämisen rinnalla hallitusti.