Robokommentti Boreon Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Boreon Q4-tulos ylitti odotukset selvästi, liikevaihto kasvoi 18 % 46,3 MEUR:oon ja operatiivinen liikevoitto nousi 33 % 2,8 MEUR:oon.
- Orgaaninen kasvu oli 12 prosenttiyksikköä, erityisesti Tekninen kauppa -segmentissä, kun taas Elektroniikka-segmentti jäi vertailukauden vahvasta tuloksesta.
- Kassakonversio oli vahva 176 % ja nettovelka/käyttökate-suhde parani 2,1:een, mutta yhtiö ei ehdota osinkoa velkavivun alentamisen vuoksi.
- Yhtiö odottaa tuloksentekokyvyn paranevan kohti vuoden 2026 loppua, vaikka ERP-järjestelmähankkeet lisäävät kustannuksia alkuvuonna.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 39,2 | 46,3 | 43,2 | 150 | |||||
| Liikevoitto (oik.) | 2,1 | 2,3 | 7,5 | ||||||
| Liikevoitto | 1,7 | 2,1 | 1,6 | 6,2 | |||||
| EPS (oik.) | 0,25 | 0,26 | 0,85 | ||||||
| Osinko/osake | 0,00 | − | 0,00 | 0,00 | |||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 5,7 % | 18 % | 10,1 % | 12,1 % | |||||
| Liikevoitto-% (oik.) | 5,3 % | 5,3 % | 5,0 % | ||||||
Boreon Q4-tulos ylitti odotukset selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Orgaaninen kasvu yllättää positiivisesti erityisesti Tekninen kauppa -segmentissä, ja yhtiö onnistui käyttöpääoman hallinnassa parantaen samalla rahoitusasemaansa. Tilauskirjojen vahvistuminen ja ERP-hankkeiden eteneminen tukevat näkymiä, vaikka integraatiokulut painavatkin alkuvuotta.
Q4-tulos ylitti odotukset selvästi
Boreon Q4-liikevaihto kasvoi 18 % 46,3 MEUR:oon, kun odotimme 43,2 MEUR. Operatiivinen liikevoitto nousi 33 % 2,8 MEUR:oon (2,1), ylittäen ennusteemme 2,3 MEUR selvästi. Liikevoitto-% parani 6,0 %:iin (5,3 %) odotettua paremmalla kannattavuudella.
Orgaaninen kasvu yllätti positiivisesti
Liikevaihdon kasvusta 12 prosenttiyksikköä oli orgaanista, kun odotimme noin 5 %:n orgaanista kasvua. Tekninen kauppa -segmentti suoriutui erityisen vahvasti, kun taas Elektroniikka jäi vertailukauden poikkeuksellisen vahvasta tuloksesta. Tilauskirjat vahvistuivat edelleen ja ovat selvästi vuoden alun tasoa korkeammalla.
Käyttöpääoman hallinta onnistui
Kassakonversio oli vahva 176 % käyttöpääomien alentumisen ansiosta. Nettovelka/käyttökate-suhde parani 2,1:een (2,8) ja pysyy yhtiön tavoitehaarukassa 2-3x. Yhtiö ei ehdota osinkoa velkavivun alentamisen priorisoimiseksi.
Näkymät kohtuulliset integraatiokuluista huolimatta
Yhtiö odottaa tuloksentekokyvyn paranevan kohti vuoden 2026 loppua tilauskirjan painottuessa loppuvuodelle. ERP-järjestelmähankkeet lisäävät kustannuksia alkuvuonna mutta parantavat tehokkuutta pidemmällä aikavälillä. Puolustusteollisuuden vahva kehitys tukee Milconia, kun taas rakennusteollisuuden näkymät pysyvät vaisuina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja Tekninen kauppa. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 134,0 | 150,2 | 162,7 |
| kasvu-% | −16,9 % | 12,1 % | 8,4 % |
| EBIT (oik.) | 6,8 | 7,5 | 9,5 |
| EBIT-% (oik.) | 5,0 % | 5,0 % | 5,8 % |
| EPS (oik.) | 0,51 | 0,85 | 1,38 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | 21,4 | 24,7 | 15,1 |
| EV/EBITDA | 8,4 | 10,1 | 9,1 |
Foorumin keskustelut
