Robokommentti EcoUpin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- EcoUpin Q1-tulos jäi odotuksista, ja kannattavuutta heikensivät Suomen Eristeliiketoiminnan volyymilasku, korkeat sähkökustannukset ja tuotanto-ongelmat Kuusankosken laitoksilla.
- Liikevaihto oli 5,6 MEUR, mikä alitti ennusteet, ja orgaaninen liikevaihto laski 4,4 %, kun odotettiin nollakasvua.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta heikko Q1 edellyttää merkittävää parannusta loppuvuodelle, ja ennusteisiin kohdistuu laskupaineita.
- Tammikuun osakeanti paransi taseasemaa, mikä antaa liikkumavaraa heikossa pientalorakentamisen markkinassa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 6,9 | 5,615 | 5,8 | 29,4 | |
| Käyttökate | -0,6 | −0,7 | -0,4 | 1,8 | |
| Liikevoitto | -1,5 | −1,608 | -1,3 | -1,8 | |
| EPS (raportoitu) | -0,18 | −0,2 | -0,12 | -0,18 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 27,3 % | −18 % | -16,0 % | 0,5 % | |
| Käyttökate-% | -8,4 % | −13 % | -7,7 % | 6,0 % |
EcoUpin Q1-tulos jäi odotuksistamme selvästi kaikilla keskeisillä riveillä. Kannattavuutta painoivat Suomen Eristeliiketoiminnan volyymien lasku, korkeat sähkökustannukset sekä tilapäiset tuotanto-ongelmat Kuusankosken laitoksilla. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta heikon Q1:n jäljiltä sen saavuttaminen edellyttää selvää parannusta loppuvuodelle, ja ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita.
Kannattavuus petti odotukset selvästi
EcoUpin Q1-käyttökate jäi -0,7 MEUR:oon, kun odotimme -0,4 MEUR:a. Kannattavuus heikkeni myös vertailukaudesta (-0,6 MEUR), vaikka odotimme keventyneen kulurakenteen tuovan parannusta. Yhtiö selittää pettymystä Suomen Eristeliiketoiminnan volyymilaskulla, korkeilla sähkökustannuksilla sekä Kuusankosken tuotantolaitoksen ongelmilla helmi-maaliskuussa. Tuotanto-ongelmat ovat luonteeltaan tilapäisiä ja ne on yhtiön mukaan ratkaistu maaliskuun loppupuolella, mutta ne painoivat Q1:n lukuja merkittävästi. Myös liikevoitto -1,6 MEUR ja EPS -0,20 EUR jäivät selvästi ennusteistamme (-1,3 MEUR ja -0,12 EUR).
Orgaaninen liikevaihto laski odotettua enemmän
Liikevaihto 5,6 MEUR alitti ennusteemme (5,8 MEUR) noin 3 %. Yritysjärjestelyiden vaikutuksesta puhdistettu orgaaninen liikevaihto laski 4,4 %, kun odotimme nollakasvua. Pientalorakentamisen markkinatilanne on pysynyt vaikeana: pientalojen rakennusluvat laskivat tammi-helmikuussa 30 % ja aloitetut hankkeet 11 % vuodentakaisesta. Ruotsin liiketoiminnassa myyntimittarit ovat kuitenkin yhtiön mukaan kääntyneet kasvuun, ja tuotteiden myynti on käynnistynyt muutamissa rautakaupoissa.
Ohjeistus ennallaan, mutta saavuttaminen vaatii selvää parannusta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa: liikevaihto vuoden 2025 tasolla (~29,3 MEUR) ja käyttökate kasvussa (2025: 0,7 MEUR). Q1:n heikko lähtötaso tarkoittaa, että loppuvuodelta vaaditaan merkittävää parannusta ohjeistuksen täyttämiseksi. Yhtiö mainitsee tilauskannan kehittyneen alkuvuonna hyvin, mikä tukee loppuvuoden näkymää, mutta toisaalta Iranin sota aiheuttaa lisäpainetta logistiikka- ja tuotantokustannuksiin. Koko vuoden käyttökate-ennusteemme (1,8 MEUR) edellyttää selvää käännettä, ja Q1:n toteutuman valossa ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita.
Tase vahvistui osakeannin myötä
Tammikuun 3 MEUR:n suunnattu osakeanti paransi taseasemaa selvästi: omavaraisuusaste nousi 57,5 %:iin (Q1'25: 55,1 %) ja nettovelkaantumisaste laski 26,9 %:iin (43,4 %). Nettoinvestoinnit laskivat 0,6 MEUR:oon (1,5 MEUR), mikä tukee kassavirtaa heikossa suhdanteessa. Vahvistunut tase antaa yhtiölle liikkumavaraa navigoida ennätyksellisen heikossa pientalorakentamisen markkinassa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
EcoUp on kiertotalouskonserni, joka tarjoaa asiakkailleen hiilineutraaleja, ylijäämävapaita, energiaa säästäviä tuotteita, palveluita ja teknologioita, jotka auttavat sen asiakkaita tekemään niiden toiminnasta ympäristöystävällisempää. Yhtiön tarjoamiin tuotteisiin ja palveluihin kuuluvat esimerkiksi ekologiset eristeet ja kuitutuotteet sekä rakennusalan kiertotalouspalvelut, kuten suurtehoimuroinnit. Yhtiö on lisäksi kehittänyt kiertotalousteknologioita ja laitteistoa, jotka mahdollistavat mineraalipohjaisten materiaalien kierrätyksen ja energiatehokkaan uusiokäyttöön jalostamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 29,3 | 29,4 | 36,3 |
| kasvu-% | −4,4 % | 0,5 % | 23,2 % |
| EBIT (oik.) | −2,2 | −1,4 | 0,1 |
| EBIT-% (oik.) | −7,5 % | −4,8 % | 0,3 % |
| EPS (oik.) | −0,24 | −0,16 | −0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | 26,9 | 7,8 | 4,2 |
Foorumin keskustelut
