Analyytikon kommentti
Robokommentti Enento Groupin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Enento Groupin Q1-liikevaihto kasvoi 5,1 % 39,6 MEUR:oon, ylittäen ennusteet, erityisesti Norja/Tanska-segmentin vahvan kasvun ansiosta.
- Kannattavuus parani odotettua enemmän, oikaistu käyttökate nousi 13,5 MEUR:oon, mikä ylitti ennusteet selvästi säästötoimenpiteiden ja suotuisan myyntijakauman kehityksen ansiosta.
- Vapaa kassavirta kasvoi merkittävästi 11,1 MEUR:oon, ja nettovelka/oikaistu käyttökate laski 2,5x:ään, mikä parantaa yhtiön velkavivun hallintaa.
- Yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa, ja vahvan Q1:n perusteella ennusteisiin kohdistuu lievää nostopainetta, erityisesti kannattavuuden osalta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | Konsensus | 2026e | ||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | |
| Liikevaihto | 37,7 | 39,6 | 39,0 | 38,9 | - | - | - | 158 |
| Käyttökate (oik.) | 12,4 | 12,8 | 13,0 | - | - | - | 53,9 | |
| Liikevoitto (oik.) | 9,5 | 10,0 | 9,8 | - | - | - | 42,7 | |
| Liikevoitto | 5,2 | 7,6 | 7,6 | 7,7 | - | - | - | 32,9 |
| EPS (raportoitu) | 0,09 | 0,21 | 0,20 | 0,19 | - | - | - | 0,89 |
| Liikevaihdon kasvu-% | 1,1 % | 5 % | 3,5 % | 3,3 % | - | 3,7 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 25,1 % | 25,8 % | 25,2 % | - | 27,0 % | |||
Enenton Q1-tulos ylitti odotuksemme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Liikevaihto kasvoi 5,1 % 39,6 MEUR:oon kaikkien segmenttien vetämänä, ja erityisesti Norja/Tanska yllätti vahvuudellaan. Kannattavuus parani odotettua enemmän säästötoimenpiteiden ja myyntijakauman suotuisan kehityksen ansiosta. Yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa, ja vahvan Q1:n perusteella ennusteisiimme kohdistunee lievää nostopainetta.
Liikevaihto ylitti odotukset – kasvua kaikissa segmenteissä
Enenton Q1-liikevaihto oli 39,6 MEUR, mikä ylitti ennusteemme 39,0 MEUR noin 1,5 %:lla. Raportoitu kasvu oli 5,1 % ja vertailukelpoisin valuutoin 2,6 %, kun odotimme noin 1 %:n vertailukelpoista kasvua. Kasvua tuli kaikista segmenteistä: Suomessa kiinteistö- ja huoneistotietopalvelut vetivät, Ruotsissa kuluttajaluottovolyymit vakiintuivat ja kiinteistöpalveluissa oli muutamia suurempia kertaluonteisia kauppoja, ja erityisesti Norja/Tanska yllätti +8,3 %:n vertailukelpoisella kasvullaan datamyynnin ja Premium-palveluiden vetämänä.
Kannattavuus parani odotettua enemmän
Oik. käyttökate nousi 13,5 MEUR:oon (Q1'25: 12,4 MEUR), mikä ylitti ennusteemme 12,8 MEUR selvästi. Oik. käyttökatemarginaali kohosi 34,1 %:iin (Q1'25: 33,0 %) ja oik. liikevoittomarginaali 26,8 %:iin (ennuste 25,8 %). Yhtiö selittää parannusta säästötoimenpiteillä ja alentuneilla materiaali- ja palvelukustannuksilla sekä aktivointien kasvulla, joskin henkilöstö- ja IT-kulut kasvoivat. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -1,1 MEUR eli odotettua suuremmat (ennusteemme -0,5 MEUR), mutta operatiivinen tulos kompensoi tämän selvästi, ja raportoitu liikevoitto 7,6 MEUR oli linjassa ennusteemme kanssa.
Vahvistunut kassavirta ja velkavipu
Vapaa kassavirta nousi 11,1 MEUR:oon vertailukauden 7,0 MEUR:sta, ja kassavirtasuhde parani 90,0 %:iin (Q1'25: 84,4 %). Nettovelka/oik. käyttökate laski 2,5x:ään (Q4'25: 2,7x), mikä on positiivinen signaali yhtiön velkavivun hallinnan kannalta. Velkavipu on ollut yksi Enenton sijoitustarinan kipupisteistä, joten suunta on oikea.
Ohjeistus toistettiin – ennusteisiin lievää nostopainetta
Yhtiö toisti vuoden 2026 ohjeistuksensa: liikevaihdon kasvu 0–5 % ja oik. käyttökatteen kasvu vertailukelpoisin valuutoin. Vahvan Q1:n perusteella ennusteisiimme kohdistunee lievää nostopainetta erityisesti kannattavuuden osalta. Yhtiö tunnistaa geopoliittisen epävarmuuden ja Ruotsin sääntelyriskit, mutta toteaa volyymien vakautuneen. Uusi maakohtainen raportointirakenne (Suomi, Ruotsi, Norja/Tanska) on nyt käytössä ja parantaa läpinäkyvyyttä jatkossa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Enento Group on vuonna 1961 perustettu pohjoismainen yritys- ja kuluttajatietopalveluiden tarjoaja. Konserni toimii yritys- ja kuluttajatietopalveluiden, vakuuksien arvonmäärittämisen, kiinteistötietojen, myynnin ja markkinoinnin tietopalveluiden sekä kuluttajien luottotietojen markkinoilla Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa. Konsernin tuotteita ja palveluita käytetään ensisijaisesti riskienhallinnassa, rahoituksessa ja taloushallinnossa, päätöksenteossa, myynnissä ja markkinoinnissa, automatisoinnissa, compliance-vaatimusten täyttämisessä, kiinteistökaupassa ja -rahoituksessa sekä henkilökohtaisen talouden hallinnassa. Konsernin suurimpiin asiakkaisiin kuuluu rahoituslaitoksia ja muita rahoituspalvelujen tarjoajia, asiantuntijapalveluyrityksiä, vakuutusyhtiöitä sekä tukku- ja vähittäiskaupan yrityksiä. Konsernin asiakaskuntaan kuuluu sekä yhtiöitä että yksityishenkilöitä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 152,7 | 158,3 | 164,2 |
| kasvu-% | 1,5 % | 3,7 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 41,0 | 42,7 | 45,7 |
| EBIT-% (oik.) | 26,9 % | 27,0 % | 27,8 % |
| EPS (oik.) | 0,84 | 1,22 | 1,28 |
| Osinko | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| Osinko % | 6,3 % | 6,8 % | 6,8 % |
| P/E (oik.) | 18,8 | 12,1 | 11,5 |
| EV/EBITDA | 11,9 | 9,4 | 8,7 |
Foorumin keskustelut
