Robokommentti Exel Compositesin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Exel Compositesin Q2-tulos ylitti odotukset kaikilla keskeisillä mittareilla, erityisesti liikevaihdon kasvaessa 40 % ja ylittäessä ennusteet noin 17 %.
- Kannattavuus parani merkittävästi, kun oikaistu liiketulos nousi 2,5 MEUR:oon ja liiketulosmarginaali 7,3 %:iin, ylittäen ennustetun 4,8 %:n.
- Tilauskanta pysyi ennätystasolla 99 MEUR:ssa, mikä antaa hyvän näkyvyyden loppuvuoteen, vaikka toimitusaktiviteetti oli vahvaa.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa merkittävästä liikevaihdon ja oikaistun liiketuloksen kasvusta vuonna 2026, mutta H1:n vahva toteuma luo nousupainetta ennusteisiin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 24,8 | 34,648 | 29,5 | 29,2 | 125 | |
| Liikevoitto (oik.) | 1,1 | 1,4 | - | 7,7 | ||
| Liikevoitto | 0,8 | 2,389 | 1,4 | 1,6 | 7,7 | |
| Tulos ennen veroja | -2,9 | 2,161 | 0,6 | 0,9 | 5,4 | |
| EPS (raportoitu) | -0,03 | 0,21 | 0,06 | 0,09 | 0,52 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -6,7 % | 40 % | 19,0 % | 17,8 % | 21,1 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 4,5 % | 4,8 % | - | 6,2 % |
Exelin Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi kaikilla keskeisillä mittareilla. Asiakkaiden ennakoitua aikaisemmat toimituspyynnöt nopeuttivat tilauskannan realisoitumista ja ajoivat liikevaihdon kasvun huomattavasti ennusteitamme korkeammaksi. Volyymikasvu paransi käyttöasteita ja nosti kannattavuuden selvästi odotuksiamme paremmaksi. Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksensa, mutta H1:n vahva toteuma luo selvää nousupainetta ennusteisiimme.
Liikevaihto ylitti odotuksemme selvästi
Exelin liikevaihto kasvoi Q2:lla 40 % ja ylitti ennusteemme noin 17 %. Ennakkokommentissamme arvioimme asiakkaiden aikaistuneiden toimituspyyntöjen voivan vaikuttaa kvartaalin kehitykseen, ja juuri näin kävi: yhtiö kertoo ennakoitua aikaisempien toimituspyyntöjen nopeuttaneen tilauskannan realisoitumista. Kasvua ajoi erityisesti Energia-asiakastoimiala, jonka liikevaihto lähes kaksinkertaistui vertailukaudesta, sekä Teolliset Ratkaisut -yksikkö, jonka liikevaihto kasvoi yli 80 % laajennetun tuotantokapasiteetin mahdollistamana. Teollisuus-asiakastoimialan liikevaihto sen sijaan laski 16 %, mikä osoittaa kysynnän olleen edelleen vaihtelevaa eri toimialojen välillä.
Kannattavuus parani selvästi odotuksiamme enemmän
Oik. liiketulos nousi 2,5 MEUR:oon ja oik. liiketulosmarginaali 7,3 %:iin, mikä ylitti selvästi 4,8 %:n ennusteemme. Volyymivetoinen käyttöasteen paraneminen, kustannukuri ja onnistunut kustannuspaineiden hallinta tukivat kannattavuutta. Myös alarivillä tulos ennen veroja ylitti ennusteemme merkittävästi, kun rahoituskuluissa ei nähty vertailukauden kaltaisia valuuttakurssitappioita. H1:n oik. liiketulos (4,0 MEUR) ylittää jo selvästi puolet koko vuoden 2025 tasosta (3,6 MEUR).
Tilauskanta pysyi ennätystasolla vahvasta toimitusaktiviteetista huolimatta
Saadut tilaukset kasvoivat 22 % vertailukaudesta 34,5 MEUR:oon eli ylittivät kvartaalin liikevaihdon. Tilauskanta säilyi käytännössä ennätystasolla (99 MEUR) vahvasta liikevaihdon kasvusta huolimatta, mikä kertoo kysynnän jatkuneen hyvänä. Tilauskannan taso antaa hyvän näkyvyyden loppuvuoteen.
Ohjeistus toistettu – ennusteisiimme kohdistuu selvää nousupainetta
Yhtiö toisti ohjeistuksensa merkittävästä liikevaihdon ja oik. liiketuloksen kasvusta vuonna 2026. Yhtiö toteaa H1:n kehityksen olleen ennakoitua vahvempaa toimitusten aikaisemman ajoittumisen vuoksi, mutta koko vuoden odotukset säilyvät ennallaan. H1:n liikevaihto (65 MEUR) kattaa jo yli puolet vuosiennusteestämme (125 MEUR) ja oik. liiketulos (4,0 MEUR) yli puolet koko vuoden ennusteestamme (7,7 MEUR). Vaikka H2:n kasvu voi olla maltillisempaa toimitusten aikaistumisen vuoksi, koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee selvää nousupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille