Robokommentti Exel Compositesin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Exel Compositesin Q4-liikevaihto kasvoi 15,7 % 29,0 MEUR:oon, mutta jäi ennusteista Belgian tehtaan sulkemisen ja tuotannon siirtojen viivästysten vuoksi.
- Oikaistu liiketulos oli 0,9 MEUR, mikä oli odotettua heikompi ja jäi 3,1 %:n marginaaliin, vaikka parannusta vertailukauteen oli.
- Tilaukset kolminkertaistuivat 78,7 MEUR:oon, nostaen tilauskannan ennätystasolle 98,7 MEUR, mikä tukee kasvua 2026.
- Yhtiö odottaa merkittävää liikevaihdon ja oikaistun liiketuloksen kasvua 2026, mutta toimitukset painottuvat vuoden toiselle puoliskolle.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 25,1 | 29 | 31,3 | 106 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 0,2 | 2,4 | 5,1 | |||
| Liikevoitto | -4,1 | 0,89 | 2,1 | 3,4 | ||
| Tulos ennen veroja | -2,2 | −0,134 | 1,5 | -4,1 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,03 | 0 | 0,01 | -0,02 | ||
| Osinko/osake | 0,00 | 0 | 0,00 | 0,00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 13,6 % | 16 % | 25,0 % | 5,9 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 0,7 % | 7,6 % | 4,9 % |
Exelin Q4-tulos jäi selvästi odotuksia heikommaksi, kun liikevaihto ja kannattavuus alittivat ennusteet merkittävästi. Belgian tehtaan sulkemiseen liittyvät tuotannon siirrot viivästyttivät toimituksia odotettua enemmän, eikä yhtiö saavuttanut odotettua skaalaetua volyymikasvusta. Positiivinen yllätys oli tilausten kolminkertaistuminen, mikä nosti tilauskannan ennätystasolle ja luo vahvan pohjan vuodelle 2026, vaikka toimitukset painottuvatkin vuoden toiselle puoliskolle.
Q4-liikevaihto jäi selvästi odotuksia heikommaksi
Q4-liikevaihto kasvoi 15,7 % 29,0 MEUR:oon, jäi ennusteestamme 7 % ja oli merkittävästi alle 25 %:n kasvuodotuksemme. Yhtiö selittää heikompaa toimitustahtiaan Belgian tehtaan sulkemisen ja tuotannon siirtojen viimeistelyllä, mutta prosessi näyttää viivästyttäneen toimituksia odotettua enemmän.
Kannattavuus pettymys huolimatta positiivisesta trendisuunnasta
Oikaistu liiketulos oli vain 0,9 MEUR kun odotimme 2,4 MEUR, mikä vastaa 3,1 %:n marginaalia odotuksemme ollessa 7,6 %. Vaikka tulos parani merkittävästi vertailukauden 0,2 MEUR:sta, yhtiö ei saavuttanut odotettua skaalaetua volyymikasvusta. Koko vuoden 3,5 %:n oikaistu liiketulosmarginaali oli parannus viime vuoden 1,7 %:sta, mutta jäi selvästi alle 4,9 %:n ennusteestamme.
Tilaukset kolminkertaistuivat ja luovat vahvan pohjan 2026:lle
Positiivinen yllätys oli Q4:n saadut tilaukset 78,7 MEUR (+173 %), mikä nosti tilauskannan ennätykselliseen 98,7 MEUR:oon (+189 % v/v). Vahva tilauskehitys tukee yhtiön ohjeistusta merkittävästä kasvusta 2026, mutta yhtiö varoittaa toimituksien painottuvan vuoden toiselle puoliskolle asiakkaiden toimituspyyntöjen ja projektien aikataulujen mukaan.
Ohjeistus 2026 linjassa odotusten kanssa
Yhtiö ohjeistaa liikevaihdon ja oikaistun liiketuloksen kasvavan merkittävästi 2026, mikä on linjassa vahvistuneen tilauskannan kanssa. Kasvun painottuminen vuoden toiselle puoliskolle tarkoittaa, että alkuvuosi saattaa olla haastavampi, mutta vahva tilauskanta antaa hyvän näkyvyyden koko vuodelle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Exel on vuonna 1960 perustettu globaalisti valmistavassa teollisuudessa operoiva yhtiö, joka on erikoistunut vaativien ja useisiin erilaisiin teollisuuden loppukäyttöihin soveltuvien komposiittituotteiden suunnitteluun, valmistamiseen sekä myyntiin ja markkinointiin. Yhtiöllä on tuotantolaitoksia Euroopassa, Aasiassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.02.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 99,6 | 105,5 | 128,9 |
| kasvu-% | 2,9 % | 5,9 % | 22,2 % |
| EBIT (oik.) | 1,7 | 5,1 | 8,9 |
| EBIT-% (oik.) | 1,7 % | 4,9 % | 6,9 % |
| EPS (oik.) | −0,00 | −0,02 | 0,04 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 12,0 |
| EV/EBITDA | 12,5 | 10,4 | 5,9 |
Foorumin keskustelut
