Robokommentti Fodelian Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Fodelian Q4-tulos jäi odotuksista erityisesti kannattavuuden osalta, kun oikaistu EBITA alitti ennusteemme 23 %.
- Feelian liikevaihto kasvoi 10,6 %, mutta Oikian liikevaihto laski 12,7 % private label -kilpailun kiristyessä ja verkkokaupan pysyessä tappiollisena.
- Yhtiön organisaatiouudistukset ja myyntiresurssien kasvattaminen tukivat pitkän aikavälin kasvua, mutta heikensivät lyhyen aikavälin kannattavuutta.
- Hallitus ehdottaa 0,07 euron osinkoa, mikä jäi alle odotetun 0,10 euron, ja vuoden 2026 ohjeistus vastaa liikevaihdon osalta ennustettamme, mutta liikevoiton parantuminen jäi epämääräiseksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 13,4 | 14 | 14,5 | 55,0 | |
| Oik. Käyttökate | 1,18 | 1,065 | 1,26 | 4,56 | |
| Oik. EBITA | 0,74 | 0,62 | 0,81 | 2,97 | |
| Liikevoitto (raportoitu) | -0,44 | 0,6 | 0,74 | 2,54 | |
| EPS (raportoitu) | -0,05 | 0 | 0,07 | 0,19 | |
| Osinko/osake | 0,09 | 0,07 | 0,10 | 0,10 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 7,8 % | 4 % | 7,6 % | 2,6 % | |
| Oik. EBITA-% | 5,5 % | 4 % | 5,6 % | 5,4 % |
Fodelian Q4-tulos jäi odotuksistamme erityisesti kannattavuuden osalta, kun oikaistu EBITA alitti ennusteemme 23 %. Feelian vahva kasvu jatkui, mutta Oikian liiketoiminta romahti private label -kilpailun kiristyessä ja verkkokaupan pysyessä tappiollisena. Yhtiön laajat organisaatiouudistukset ja myyntiresurssien kasvattaminen tukivat pitkän aikavälin kasvua, mutta painoivat lyhyen aikavälin tulosta. Vuoden 2026 ohjeistus oli linjassa odotuksiemme kanssa, mutta ehdotettu osinko jäi selvästi alle ennusteen.
Q4-tulos jäi odotuksista kannattavuuden heikentyessä
Fodelian Q4-liikevaihto oli 14,0 MEUR kun odotimme 14,5 MEUR, jäi 3 % ennusteestamme. Oikaistu EBITA oli 0,62 MEUR (4,4 % liikevaihdosta) kun odotimme 0,81 MEUR (5,6 %), eli 23 % alle ennusteen. Raportoitu liikevoitto 0,6 MEUR jäi 19 % odotuksestamme 0,74 MEUR, mikä osoittaa kannattavuuden heikentyneen odotettua enemmän.
Feelia kasvoi, mutta Oikia romahti
Feelian Q4-liikevaihto kasvoi 10,6 % 11,3 MEUR:oon jatkaen vahvaa kasvutrendiä. Liikevoitto pysyi kuitenkin lähes ennallaan 0,8 MEUR:ssa marginaalin laskiessa 8,1 %:sta 7,5 %:iin raaka-ainekustannusten nousun ja pakkauskalvon ongelmien vuoksi. Oikian liikevaihto laski 12,7 % 2,9 MEUR:oon ja liikevoitto romahti 0,03 MEUR:oon aiemman 0,20 MEUR:n sijaan, kun private label -kilpailu kiristyi ja verkkokauppa pysyi tappiollisena.
Organisaatiouudistukset painoivat tulosta
Yhtiö toteutti merkittäviä organisaatiomuutoksia uuden toimitusjohtajan alaisuudessa, mikä näkyi 0,2 MEUR uudelleenorganisointikuluina Q2:lla. Feelian myyntiresursseja kasvatettiin voimakkaasti vuoden aikana, mikä tuki pitkän aikavälin kasvua mutta heikensi lyhyen aikavälin kannattavuutta. Yhtiö palkkasi myös uuden HR-johtajan ja CFO:n vahvistaakseen organisaatiorakennetta.
Osinko ja ohjeistus pettymys
Hallitus ehdottaa 0,07 euron osinkoa kun odotimme 0,10 euroa, mikä vastaa vain 39 % raportoidusta tuloksesta. Vuoden 2026 ohjeistus 59-65 MEUR liikevaihdolle vastaa keskipisteeltään ennustettamme 61,0 MEUR. Liikevoiton "merkittävä parantuminen" jää kuitenkin epämääräiseksi ilman konkreettista marginaalitavoitetta, kun odotimme selkeämpiä lukuja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Fodelia on suomalainen elintarvikealan yhtiö. Konsernin portfolioon kuuluvat B2B-asiakkaita palveleva valmisruokavalmistaja Feelia, kuluttajatuotteita kuten snackseja valmistava Oikia sekä Bravedo-konsernin kanssa perustettu yhteisyritys Fodbar. Yhtiön kotipaikka on Pyhäntä ja tuotantolaitokset sijaitsevat Pyhännällä, Kokkolassa ja Jokioisessa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 53,6 | 55,0 | 61,0 |
| kasvu-% | 9,4 % | 2,6 % | 11,0 % |
| EBIT (oik.) | 3,4 | 3,0 | 3,8 |
| EBIT-% (oik.) | 6,3 % | 5,4 % | 6,3 % |
| EPS (oik.) | 0,30 | 0,24 | 0,36 |
| Osinko | 0,09 | 0,10 | 0,13 |
| Osinko % | 1,5 % | 2,0 % | 2,6 % |
| P/E (oik.) | 20,5 | 20,3 | 13,7 |
| EV/EBITDA | 10,3 | 9,4 | 7,5 |
Foorumin keskustelut
