Robokommentti Framery Groupin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Frameryn Q2-tulos oli kaksijakoinen: oikaistu kannattavuus ylitti odotukset hinnankorotusten ja tariffipalautusten ansiosta, mutta liikevaihto jäi ennusteista EMEA:n ja APAC:n heikon kysynnän vuoksi.
- Oikaistu liikevoittomarginaali nousi 23,4 %:iin, ylittäen ennusteen 20,2 %, ja EPS nousi 0,14 euroon laskeneiden rahoituskulujen ansiosta.
- Operatiivinen vapaa kassavirta lähes kaksinkertaistui 14,4 MEUR:oon, ja nettovelka laski 69 MEUR:oon, mikä tukee strategisia investointeja, kuten Yhdysvaltain tuotannon käynnistämistä.
- Yhdysvaltain tuotannon ylösajo etenee suunnitelmien mukaan, mutta liikevaihtoennusteisiin kohdistuu laskupainetta, vaikka vahva marginaalikehitys kompensoi osittain tulosrivillä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
Frameryn Q2-tulos oli kaksijakoinen: oikaistu kannattavuus ylitti odotuksemme selvästi hinnankorotusten ja tariffipalautusten tukemana, mutta liikevaihto jäi ennusteestamme EMEA:n ja APAC:n heikon kysynnän vuoksi. Pohjakasvu ilman suurinta asiakasta jatkui, mutta jäi odotuksiamme vaatimattomammaksi. Kassavirta oli vahva ja velkaantuminen laski edelleen.
Liikevaihto jäi odotuksistamme heikomman EMEA:n ja APAC:n vetämänä
Q2-liikevaihto laski 4 % vertailukaudesta ja jäi selvästi ennusteestamme. Suurimman asiakkaan volyymien normalisoituminen painoi odotetusti, mutta myös pohjakasvu (ilman kyseistä asiakasta +7 %) jäi ennakoimaamme ~13 %:n tasoa vaatimattomammaksi. Pohjois-Amerikka kasvoi vahvasti (+34 % pohjakasvu), mutta EMEA:n liikevaihto laski Pohjoismaiden ja saksankielisen Euroopan vaisun kysynnän vuoksi. APAC-alueella Iranin sota aiheutti projektien viivästyksiä, ja yhtiö arvioi sodan suhteellisen vaikutuksen kohdistuneen tälle alueelle muita voimakkaammin.
Oikaistu kannattavuus ylitti odotukset selvästi
Oik. liikevoittomarginaali nousi 23,4 %:iin, mikä ylitti selvästi 20,2 %:n ennusteemme ja vertailukauden 18,8 %:n tason. Alkuvuoden hinnankorotukset näkyivät keskihinnoissa täysimääräisesti ja kompensoivat pehmeämpää tuotemyyntijakaumaa. Raportoitua liikevoittoa nostivat lisäksi kertaluonteiset tariffipalautukset (2,6 MEUR), kun vertailukaudella kannattavuutta painoivat osakepohjaiset kannustimet. EPS nousi 0,14 euroon ennustettua korkeammalle myös merkittävästi laskeneiden rahoituskulujen ansiosta.
Vahva kassavirta ja velkaantumisen lasku
Operatiivinen vapaa kassavirta lähes kaksinkertaistui 14,4 MEUR:oon ja kassavirtakonversio nousi 106 %:iin. Nettovelka laski 69 MEUR:oon vertailukauden 100 MEUR:sta, ja nettovelka/oik. käyttökate -suhde painui 1,2x:ään – selvästi alle yhtiön alle 2,0x tavoitteen. Taseen vahvistuminen tukee yhtiön strategisia investointeja, kuten Yhdysvaltain tuotannon käynnistämistä.
Yhdysvaltain tuotannon ylösajo etenee – liikevaihtoennusteisiin kohdistuu laskupainetta
Yhdysvaltain kokoonpanolaitoksen ylösajo etenee suunnitelmien mukaan ja ensimmäiset asiakastoimitukset alkavat Q3:lla. Pohjois-Amerikan markkinoille kehitetyn Gradus-tuotesarjan lanseeraus on tehty, mutta liikevaihtovaikutus odotetaan aikaisintaan H1'27. Yhtiö ei anna lyhyen aikavälin ohjeistusta, mutta johto kommentoi luottavaisesti strategisten tavoitteiden saavuttamista. Liikevaihdon jääminen ennusteistamme kohdistanee laskupaineita koko vuoden liikevaihtoennusteeseemme, joskin vahva marginaalikehitys kompensoi osittain tulosrivillä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Framery Group luo ratkaisuja avotoimistoympäristöihin, hybridityöskentelyyn ja tilan optimointiin. Yritys tarjoaa kattavan valikoiman toimistotiloja, jotka on suunniteltu tarjoamaan äänieristetty ja häiriötön tila kokouksille, työskentelylle ja yksityisyydelle meluisissa avotoimistoympäristöissä. Toimistotilat sisältävät integroidun toimistoratkaisun, johon on täysi pääsy Framery Plus -tilauksen kautta. Frameryn pääkonttori sijaitsee Tampereella, missä kaikki yrityksen tilojen kokoonpano tapahtuu.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.05.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 222,1 | 226,7 | 246,5 |
| kasvu-% | 37,0 % | 2,1 % | 8,7 % |
| EBIT (oik.) | 50,5 | 50,2 | 55,3 |
| EBIT-% (oik.) | 22,7 % | 22,2 % | 22,4 % |
| EPS (oik.) | 0,38 | 0,47 | 0,51 |
| Osinko | 0,23 | 0,37 | 0,41 |
| Osinko % | 2,8 % | 5,3 % | 5,9 % |
| P/E (oik.) | 22,1 | 15,0 | 13,6 |
| EV/EBITDA | 15,5 | 10,7 | 9,6 |
Foorumin keskustelut
