Robokommentti Glastonin Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Glastonin Q2-liikevaihto laski 20 % vertailukaudesta ja alitti ennusteemme noin 9 %, johtuen matalasta tilauskannasta ja laitemyynnin heikkoudesta.
- Oik. EBITA-marginaali nousi 6,6 %:iin, ylittäen ennusteemme, kiitos kustannussäästöohjelman ja palveluvetoisemman liikevaihtorakenteen.
- Saadut tilaukset olivat 38,9 MEUR, mikä jäi odotuksistamme, ja tilauskanta laski edelleen 58 MEUR:iin, mikä heikentää loppuvuoden liikevaihtonäkymiä.
- Yhtiö tarkensi ohjeistustaan oik. EBITAlle numeeriseksi haarukaksi 9,0–11,0 MEUR, mikä saattaa aiheuttaa laskupaineita ennusteisiimme.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 51,7 | 41,5 | 45,5 | 181 | ||
| Saadut tilaukset | 38,1 | 38,9 | 41,9 | 179 | ||
| EBITA (oik.) | 3,1 | 2,6 | 11,0 | |||
| Liikevoitto | -0,5 | 8,8 | 9,2 | 13,2 | ||
| Tulos ennen veroja | -1,2 | − | 8,5 | 10,8 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,035 | − | 0,178 | 0,213 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,5 % | −20 % | -12,0 % | -13,2 % | ||
| EBITA-% (oik.) | 6,1 % | 5,6 % | 6,0 % |
Glastonin Q2-tulos jäi liikevaihdon osalta selvästi odotuksiamme heikommaksi matalan tilauskannan painaessa laitemyyntiä odotettua enemmän. Operatiivinen kannattavuus sen sijaan ylitti odotuksemme kustannussäästöohjelman ja palveluvetoisemman liikevaihtorakenteen ansiosta. Tilauskertymä jäi odotuksistamme, ja yhtiö tarkensi koko vuoden oik. EBITA-ohjeistuksensa numeeriseksi haarukaksi, jonka yläreuna vastaa ennustettamme.
Liikevaihto jäi selvästi odotuksiamme heikommaksi
Glastonin Q2-liikevaihto laski 20 % vertailukaudesta ja alitti ennusteemme noin 9 %. Laitemyynnin heikkous oli siis odotettua syvempää, mikä heijastaa matalan tilauskannan vaikutusta. Palveluliikevaihto sen sijaan pysyi vertailukauden tasolla ja sen osuus liikevaihdosta nousi 47 %:iin (Q2'25: 38 %), mikä kertoo palveluliiketoiminnan resilienssistä heikossa markkinaympäristössä.
Marginaali parani kustannussäästöjen ja palvelupainotteisuuden ansiosta
Oik. EBITA-marginaali nousi 6,6 %:iin, mikä ylitti selvästi 5,6 %:n ennusteemme ja parani myös vertailukaudesta (6,1 %). Liikevaihdon merkittävästä laskusta huolimatta yhtiö onnistui puolustamaan kannattavuuttaan kustannussäästöohjelman ja palveluvetoisemman liikevaihtorakenteen avulla. Säästöohjelman 6 MEUR:n vuositavoite saavutettiin jo Q1:n loppuun mennessä. Sveitsin kiinteistömyynnin 7,8 MEUR:n kertatuotto nosti raportoidun liikevoiton 8,8 MEUR:iin, linjassa ennusteemme kanssa.
Tilauskertymä jäi odotuksistamme – tilauskanta laski edelleen
Saadut tilaukset olivat 38,9 MEUR eli käytännössä vertailukauden tasolla (+2 %), kun odotimme noin 10 %:n kasvua. Palvelutilaukset kasvoivat 21 % ja olivat yhtiön historian vahvimmat päivitystuotteiden osalta, mutta laitetilausten heikkous painoi kokonaisuutta. Tilauskanta laski edelleen 58 MEUR:iin (Q1'26: 61 MEUR), mikä painaa liikevaihtonäkymiä loppuvuodelle.
Ohjeistusta tarkennettiin – ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita
Yhtiö tarkensi ohjeistustaan ja antoi numeerisen haarukan oik. EBITAlle: 9,0–11,0 MEUR. Ennusteemme 11,0 MEUR osuu haarukan yläreunaan, ja odotettua heikomman tilauskertymän sekä matalan tilauskannan valossa koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita. Markkinanäkymissä ei tapahtunut muutosta: arkkitehtuurilasinjalostusmarkkinoilla ei nähdä elpymismerkkejä ja markkina-aktiviteetin odotetaan pysyvän vaisuna.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille