Robokommentti Glastonin Q3-tuloksesta
– Flash
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 55,4 | 56,5 | 50,6 | 207 | ||
| EBITA (oik.) | 4,2 | 3,7 | 13,6 | |||
| Liikevoitto | 2,2 | 3 | 1,4 | 3,7 | ||
| Tulos ennen veroja | 1,6 | − | 0,6 | 0,9 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,032 | − | 0,010 | -0,002 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,6 % | 2 % | -8,7 % | -0,8 % | ||
| EBITA-% (oik.) | 7,5 % | 7,2 % | 6,5 % |
Glastonin Q3-tulos ylitti odotukset selvästi sekä liikevaihdolla että kannattavuudella. Yhtiö hyötyi Kiinan tehtaan hyvästä aktiviteetista ja tehokkaista kustannustenhallintatoimista, jotka kompensoivat markkinoiden jatkuvaa varovaisuutta. Tilauskertymä laski odotetusti erityisesti USA:n tullitilanteiden vuoksi, mutta palveluliiketoiminta pysyi vakaana. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja jatkaa kustannussäästöohjelmaa heikentyneen kysynnän keskellä.
Liikevaihto ylitti odotukset selvästi
Glastonin Q3-liikevaihto oli 56,5 MEUR (+2 % v/v), kun odotimme 50,6 MEUR. Tulos ylitti ennusteemme 12 %:lla, mikä oli merkittävä positiivinen yllätys heikossa markkinaympäristössä. Kiinan tehtaan hyvä aktiviteetti ja molempien liiketoimintasegmenttien sujuva operatiivinen toteutus tukivat liikevaihtoa odotettua paremmin.
Kannattavuus parani kustannushallinnan ansiosta
Vertailukelpoinen EBITA nousi 4,8 MEUR:oon (4,2 MEUR v/v) eli 8,5 %:iin liikevaihdosta, kun ennustimme 7,2 %:n marginaalia. Kannattavuuden paraneminen johtui tehokkaista kustannustenhallintatoimista ja liikevaihdon kasvusta. Liikevoitto 3,0 MEUR ylitti selvästi ennusteemme 1,4 MEUR, vaikka yhtiöllä oli kertakuluja uudelleenjärjestelyistä.
Tilauskertymä laski markkinavarovaisuuden vuoksi
Q3-tilaukset olivat 43,4 MEUR (-18 % v/v), lähellä ennustettamme 47 MEUR. USA:n tullitilanne vaikutti edelleen voimakkaasti tilauskertymään, kun taas Kiinassa tilaukset kehittyivät positiivisesti. Tilauskanta putosi 63,1 MEUR:oon (-38 % v/v), mikä heijastaa jatkuvaa epävarmuutta investointimarkkinoilla.
Palveluliiketoiminta pysyi vakaana
Palveluliiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli 38 %, pysyen lähes ennallaan vertailukaudesta (38 % v/v). Palveluiden vakaa kehitys tarjoaa tärkeää vakautta yhtiön tulokselle laitetoimituksien heilahtelun keskellä. Päivitystuotteiden tilauskertymä kehittyi positiivisesti EMEA-alueella ja Amerikoissa.
Ohjeistus pysyi ennallaan
Yhtiö toisti vuoden 2025 ohjeistuksensa: liikevaihto 206-215 MEUR ja vertailukelpoinen EBITA 13,1-15,1 MEUR. Ennusteemme 207 MEUR ja 13,6 MEUR pysyvät ohjeistuksen keskivaiheilla. Glaston jatkaa kustannussäästöohjelmaa tavoitellen ~6 MEUR:n säästöjä heikentyneeseen kysyntätilanteeseen vastaamiseksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Glaston on vuonna 1870 perustettu lasinjalostusteollisuuden toimija, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä. Glaston toimii globaalisti tuotannon, palveluiden ja myynnin saralla. Glastonin koneilla prosessoitua lasia toimitetaan arkkitehtuurilasi-, autolasi-, aurinkoenergia- ja laiteteollisuudelle. Suurin osa yrityksen teknologialla tuotetusta lasista toimitetaan rakennusteollisuudelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 217,9 | 207,3 | 195,5 |
| kasvu-% | −0,8 % | −4,9 % | −5,7 % |
| EBIT (oik.) | 12,4 | 10,6 | 10,3 |
| EBIT-% (oik.) | 5,7 % | 5,1 % | 5,3 % |
| EPS (oik.) | 0,17 | 0,13 | 0,12 |
| Osinko | 0,11 | 0,05 | 0,06 |
| Osinko % | 7,0 % | 4,4 % | 5,2 % |
| P/E (oik.) | 9,0 | 9,1 | 9,3 |
| EV/EBITDA | 6,0 | 5,8 | 4,0 |
Foorumin keskustelut
