Robokommentti Glastonin Q4-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Glastonin Q4-liikevaihto oli 49,0 MEUR, mikä vastasi lähes ennusteita, mutta laski 14 % vertailukaudesta heikon kysynnän vuoksi.
- Tilauskanta romahti 38 % 61,3 MEUR:oon, mikä ennakoi heikkoa alkuvuotta 2026 ja heijastaa arkkitehtuurimarkkinoiden haasteita.
- Yhtiö antoi synkän ohjeistuksen vuodelle 2026, odottaen liikevaihdon ja oikaistun EBITAn laskevan vuoden 2025 tasosta.
- Hallitus ehdotti nollaosingon maksamista, mutta kustannussäästöohjelma etenee suunnitellusti ja palveluliiketoiminta kasvoi 3 % tarjoten vakautta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 56,8 | 49 | 48,7 | 209 | ||
| EBITA (oik.) | 4,2 | 3,0 | 14,1 | |||
| Liikevoitto | 0,6 | 1 | 1,2 | 4,6 | ||
| Tulos ennen veroja | 0,3 | − | 0,5 | 2,1 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,005 | − | 0,007 | 0,032 | ||
| Osinko/osake | 0,060 | 0 | 0,040 | 0,040 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,8 % | −14 % | -14,3 % | -0,8 % | ||
| EBITA-% (oik.) | 7,5 % | 6,3 % | 6,8 % |
Glastonin Q4-tulos toteutui suurelta osin odotustemme mukaisesti, mutta raportin pääviesti oli synkkä vuoden 2026 näkymien osalta. Yhtiön tilauskanta on romahtanut lähes 40 prosenttia, mikä heijastaa arkkitehtuurimarkkinoiden jatkuvaa heikkoutta ja asiakkaiden investointihaluttomuutta geopoliittisten jännitteiden keskellä. Yhtiö varoitti sekä liikevaihdon että kannattavuuden laskevan ensi vuonna, ja hallitus ehdotti odotetusti nollaosingon maksamista. Positiivisena tekijänä kustannussäästöohjelma etenee suunnitellusti ja palveluliiketoiminta tarjoaa vakautta haastavassa markkinaympäristössä.
Q4-tulos jäi odotuksista marginaalien osalta
Glastonin Q4-liikevaihto 49,0 MEUR toteutui lähes ennusteemme mukaisesti (48,7 MEUR), mutta laski 14 % vertailukaudesta heikon kysynnän seurauksena. Oikaistu EBITA 3,0 MEUR vastasi täsmälleen odotuksiamme, mutta EBITA-marginaali 6,1 % jäi hieman alle ennusteemme 6,3 %:sta. Liikevoitto 1,0 MEUR ylitti odotuksemme (1,2 MEUR) matalampien uudelleenjärjestelykulujen ansiosta.
Tilauskanta romahti 38 % - suurin huolenaihe
Raportin synkin luku oli tilauskannan jyrkkä 38 % pudotus 61,3 MEUR:oon (Q4'24: 98,2 MEUR), mikä ennakoi heikkoa alkuvuotta 2026. Q4-tilaukset 48,8 MEUR laskivat 8 % vertailukaudesta huolimatta siitä, että ne olivat yhtiölle vuoden vahvimmat. Koko vuoden tilaukset putosivat 13 % 177,4 MEUR:oon, mikä kertoo markkinoiden jatkuvasta haastavuudesta etenkin arkkitehtuurisegmentissä.
Vuoden 2026 ohjeistus odotetusti synkkä
Yhtiö antoi odotetun varoituksen vuodelle 2026: sekä liikevaihdon että oikaistun EBITAn odotetaan laskevan vuoden 2025 tasosta (208,8 MEUR ja 14,0 MEUR). Arkkitehtuurimarkkinoiden varovaista elpymistä odotetaan vasta vuoden jälkipuoliskolla, kun taas Kiinan vauhdittamat ajoneuvomarkkinat pysyvät samalla tasolla. Geopoliittiset jännitteet ja maailmantalouden epävarmuus pitävät asiakkaiden investointihalukkuuden edelleen matalana.
Nollaosingo ja kustannussäästöjen eteneminen
Hallitus ehdotti odotetusti nollaosingon maksamista heikon markkinatilanteen vuoksi, kun ennustimme 0,04 euron osinkoa. Kustannussäästöohjelma etenee kuitenkin suunnitellusti - 6 MEUR:n ohjelmasta on toteutettu jo toimenpiteet, jotka johtavat 4,2 MEUR:n vuosittaisiin säästöihin. Palveluliiketoiminta tarjosi vakautta kasvamalla 3 % ja muodostaen 39 % koko vuoden liikevaihdosta, mikä tukee yhtiön resilienssiä haastavassa markkinaympäristössä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Glaston on vuonna 1870 perustettu lasinjalostusteollisuuden toimija, joka tarjoaa laitteita, palveluita ja ratkaisuja rakennus-, ajoneuvo-, aurinkoenergia- sekä kaluste- ja laiteteollisuuden tarpeisiin. Lisäksi yhtiö tukee uusien, lasiin älyä integroivien teknologioiden kehittämistä. Glaston toimii globaalisti tuotannon, palveluiden ja myynnin saralla. Glastonin koneilla prosessoitua lasia toimitetaan arkkitehtuurilasi-, autolasi-, aurinkoenergia- ja laiteteollisuudelle. Suurin osa yrityksen teknologialla tuotetusta lasista toimitetaan rakennusteollisuudelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 217,9 | 208,5 | 184,7 |
| kasvu-% | −0,8 % | −4,3 % | −11,4 % |
| EBIT (oik.) | 12,4 | 11,0 | 8,3 |
| EBIT-% (oik.) | 5,7 % | 5,3 % | 4,5 % |
| EPS (oik.) | 0,17 | 0,14 | 0,09 |
| Osinko | 0,11 | 0,04 | 0,05 |
| Osinko % | 7,0 % | 3,7 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 9,0 | 7,5 | 12,6 |
| EV/EBITDA | 6,0 | 5,6 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
