Robokommentti GRK Infran Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- GRK:n Q1-tulos ylitti odotukset kannattavuuden osalta, vaikka liikevaihto laski Stegra-projektin matalampien volyymien ja kausivaihtelun vuoksi.
- Oikaistu liikevoitto oli 5,9 MEUR, mikä ylitti ennusteet merkittävästi, ja oik. EBIT-marginaali nousi 5,3 %:iin.
- Tilauskanta nousi ennätystasolle 883,1 MEUR:oon, erityisesti Ruotsin ja Viron uusien hankkeiden ansiosta.
- Yhtiön ohjeistus toistettiin, mutta Q1-tuloksen perusteella ennusteisiin kohdistuu nousupaineita.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
GRK:n Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi kannattavuuden osalta, vaikka liikevaihto laski odotetusti Stegra-projektin matalampien volyymien ja kausivaihtelun myötä. Oik. liikevoittomarginaali nousi poikkeuksellisen vahvalle tasolle kausiluonteisesti heikoimmalla neljänneksellä, mikä viittaa laadukkaaseen projektimixiin. Tilauskanta nousi yhtiön historian korkeimmalle tasolle erityisesti Ruotsin uusien hankkeiden siivittämänä. Ennusteisiimme kohdistunee nousupaineita vahvan Q1-tuloksen myötä.
Kannattavuus ylitti odotukset selvästi
GRK:n Q1-liikevaihto laski odotetusti 111,9 MEUR:oon (Q1'25: 174,5 MEUR), jääden ennusteestamme (120 MEUR) noin 7 %. Liikevaihdon lasku johtui Stegra-projektin matalammista volyymeista ja normaalista kausivaihtelusta. Sen sijaan oikaistu liikevoitto 5,9 MEUR ylitti ennusteemme (1,1 MEUR) erittäin merkittävästi. Oik. EBIT-marginaali nousi 5,3 %:iin, mikä on jopa vertailukautta (5,0 %) korkeampi ja poikkeuksellisen vahva taso infrarakentajalle kausiluonteisesti heikoimmalla neljänneksellä. Kannattavuuden taustalla olevia tekijöitä on syytä selvittää tarkemmin – yhtiö ei eritellyt syitä yksityiskohtaisesti, mutta projektimixin laatu vaikuttaa olleen vahva volyymin laskusta huolimatta.
Tilauskanta nousi ennätystasolle
Tilauskanta kohosi 883,1 MEUR:oon, mikä on yhtiön historian korkein taso ja 22 % korkeampi kuin vuodenvaihteessa (723,0 MEUR). Kasvua ajoi erityisesti Ruotsi, jossa yhtiö voitti merkittäviä urakoita Norrbotniabanan-ratahankkeella (yhteensä noin 85 MEUR). Lisäksi Virossa voitettiin 38 MEUR:n tieurakka. Vahva tilauskanta tukee loppuvuoden työkuormaa ja kompensoi Stegra-projektin suunniteltua volyymien laskua.
Kehitysvaiheen hankkeet lähestyvät päätöksiä
Yhtiöllä on kehitysvaiheessa noin 500 MEUR:n edestä hankkeita, joista päätöksiä odotetaan lähiviikkoina ja -kuukausina. Turun raitiotien osalta kaupunginvaltuuston päätös on 18.5., Rail Baltican toteutusvaihepäätös arviolta kesäkuussa ja Vantaan ratikan toisen vaiheen päätös tänään 5.5. Näiden hankkeiden toteutuminen tukisi yhtiön volyymeja merkittävästi tulevina vuosina.
Ohjeistus toistettiin – ennusteisiimme kohdistunee nousupaineita
GRK toisti ohjeistuksensa odotetusti: liikevaihto 720–870 MEUR ja oik. liikevoitto 45–60 MEUR. Q1:n oik. liikevoitto ylitti ennusteemme lähes 5 MEUR:lla, minkä vuoksi koko vuoden tulosennusteisiimme (52,1 MEUR) kohdistunee nousupaineita. Yhtiö kommentoi Lähi-idän tilanteen vaikutusten olleen toistaiseksi rajallisia projektien kustannusindeksisidonnaisuuksien ansiosta, mutta pidemmän aikavälin kustannuskehitykseen liittyy epävarmuutta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
GRK suunnittelee, korjaa ja rakentaa teitä, väyliä, raiteita ja siltoja, jotta arki sujuu, ihmiset kohtaavat ja syntyy kestävämpi tulevaisuus. Yhtiö tarjoaa palvelut suunnittelusta rakentamiseen ja kunnossapitoon. GRK:n ydinosaamiseen kuuluvat monipuolisten infrarakennushankkeiden toteutus, suurten ja pienten hankkeiden projektinjohto sekä laaja-alainen rataosaaminen. Osaamisalueisiin kuuluu myös ympäristöteknologia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.02.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 872,3 | 799,9 | 786,0 |
| kasvu-% | 19,8 % | −8,3 % | −1,7 % |
| EBIT (oik.) | 58,2 | 52,1 | 47,3 |
| EBIT-% (oik.) | 6,7 % | 6,5 % | 6,0 % |
| EPS (oik.) | 1,17 | 1,02 | 0,94 |
| Osinko | 0,53 | 0,56 | 0,62 |
| Osinko % | 3,7 % | 4,2 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 12,3 | 13,1 | 14,2 |
| EV/EBITDA | 4,7 | 5,6 | 6,0 |
Foorumin keskustelut
