Robokommentti Harvian Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Harvian Q2-tulos ylitti odotukset liikevaihdon ja kannattavuuden osalta, erityisesti Pohjois-Amerikan vahvan kasvun ansiosta.
- Liikevaihto kasvoi 12 %, ylittäen ennusteet 5 %:lla, ja Pohjois-Amerikan kasvu oli lähes 39 %.
- Oikaistu liikevoittomarginaali oli 16,2 %, ylittäen ennusteen 14,6 %, ja Muuramen tuotantokatkon vaikutukset jäivät odotettua pienemmiksi.
- Höyrytuotteiden heikko kysyntä ja Lähi-idän epävarmuus varjostavat, mutta koko vuoden ennusteisiin kohdistuu lievää nousupainetta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 47,2 | 52,8 | 50,1 | 51,5 | 223 | |
| Käyttökate | 9,4 | 10,4 | 9,1 | - | 52,7 | |
| Liikevoitto (oik.) | 8,2 | 7,3 | 8,3 | 45,0 | ||
| Liikevoitto | 7,6 | 8,4 | 7,1 | 8,3 | 44,7 | |
| EPS (raportoitu) | 0,23 | 0,3 | 0,26 | 0,31 | 1,71 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 9,3 % | 12 % | 6,2 % | 9,1 % | 11,9 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 17,4 % | 14,6 % | 16,1 % | 20,2 % |
Harvian Q2-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Pohjois-Amerikan poikkeuksellisen vahva kasvu kompensoi Muuramen tuotantokatkon vaikutuksia, jotka jäivät odotettua pienemmiksi. Kokonaisuutena raportti oli positiivinen yllätys, ja koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee lievää nousupainetta.
Liikevaihto ylitti odotukset selvästi Pohjois-Amerikan vetämänä
Liikevaihto kasvoi 12 % ja ylitti ennusteemme noin 5 %. Kasvu oli kokonaan orgaanista, ja sitä vauhditti erityisesti Pohjois-Amerikan lähes 39 %:n kasvu, joka ylitti odotuksemme selvästi. Saunan valtavirtaistuminen hyvinvointituotteena ja jakelun laajentuminen näkyvät alueen kehityksessä vahvasti. Euroopassa raportoitu liikevaihto laski hieman Muuramen tuotantokatkon vuoksi, ja APAC & MEA -alueella liikevaihto laski 5 % Lähi-idän geopoliittisten haasteiden ja korkean vertailukauden painamana.
Kannattavuus selvästi odotettua vahvempi
Oik. liikevoittomarginaali asettui 16,2 %:iin, mikä ylitti 14,6 %:n ennusteemme. Olimme varautuneet noin 0,5 MEUR:n ylimääräisiin uudistuskuluihin, mutta vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät jäivät vain 0,2 MEUR:oon. Epäsuorien kustannusten kasvu jäi liikevaihdon kasvua pienemmäksi ja myyntikate pysyi yhtiön mukaan terveellä tasolla, vaikka tuote- ja kanavamix heikensivät sitä hieman. Muuramen tuotantokatkon negatiivinen tulosvaikutus jäi kokonaisuutena odotettua pienemmäksi, kun toimitussiirtymä oli noin 4 MEUR arvioimamme ~5 MEUR:n sijaan.
Muuramen tilanne normalisoitumassa
Yhtiö kertoo Muuramen tehtaan toimituskyvyn palautuneen Q3:n alussa lähes normaaliksi ja odottaa täyden kapasiteetin saavuttamista vuosineljänneksen aikana. Siirtyneet ~4 MEUR:n toimitukset purkautuvat pääosin Q3:lle, mikä tukee näkemystä vaikutusten tilapäisyydestä. Yhtiö on aiemmin arvioinut, ettei se menetä liikevaihtoa koko vuoden tasolla, ja Q2-raportti ei muuttanut tätä arviota.
Höyrytuotteiden heikkous ja Lähi-idän epävarmuus varjostavat
Strategisesti tärkeän höyrykategorian liikevaihto laski konsernitasolla vaisun markkinakysynnän vuoksi. Yhtiö toteuttaa kohdennettuja toimenpiteitä tuotevalikoiman optimoimiseksi ja myynnin vauhdittamiseksi, mutta toistaiseksi kehitys on ollut pettymys. Lisäksi yhtiö varoittaa Lähi-idän epävarmuuden heikentävän myyntiä alueella myös vuoden jälkipuoliskolla. Kokonaisuutena Q2-tulos oli kuitenkin positiivinen yllätys, ja koko vuoden ennusteisiimme kohdistunee lievää nousupainetta erityisesti liikevaihdon osalta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille