Analyytikon kommentti
Robokommentti HKFoodsin Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- HKFoodsin Q1-liikevaihto kasvoi 3,8 % 242,5 MEUR:oon, ylittäen odotetut 240 MEUR, erityisesti Suomen vähittäiskaupan vahvan kehityksen ansiosta.
- Vertailukelpoinen liiketulos nousi 5,7 MEUR:oon, ylittäen odotetut 5,1 MEUR, tehostamisohjelman säästöjen ja myynnin suotuisamman rakenteen tukemana.
- Jatkuvien toimintojen tilikauden tulos parani 2,8 MEUR:oon, rahoituskulujen laskun tukemana, mutta liiketoiminnan rahavirta heikkeni vertailukaudesta.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa vertailukelpoisen liiketuloksen kasvusta, mutta varoitti kustannuspaineiden jatkuvan, erityisesti energia-, pakkaus- ja logistiikkakustannuksissa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 234 | 242,5 | 240 | 1021 | |
| Käyttökate | 12,1 | 12,7 | 12,7 | 65,8 | |
| Liikevoitto (oik.) | 4,6 | 5,1 | 35,2 | ||
| Liikevoitto | 4,6 | 5,4 | 5,1 | 35,2 | |
| EPS (oik.) | -0,01 | 0,00 | 0,13 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 2,2 % | 4 % | 2,5 % | 2,5 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 2,0 % | 2,1 % | 3,5 % |
HKFoodsin Q1-tulos ylitti odotuksemme liikevaihdon ja liiketuloksen osalta. Vähittäiskaupan vahva kehitys ja myynnin suotuisampi rakenne tukivat kasvua, ja tehostamisohjelman säästöt näkyivät kannattavuudessa odotettua paremmin. Kustannuspaineet naudanlihan hankintahinnoissa ja energiassa jäivät arvioitua lievemmiksi. Yhtiö toisti nousujohteisen tulosohjeistuksensa, mutta varoittaa kustannuspaineiden jatkuvan.
Liikevaihto ylitti odotuksemme
HKFoodsin Q1-liikevaihto kasvoi 3,8 % 242,5 MEUR:oon, kun odotimme 240 MEUR:a. Kasvua ajoi erityisesti Suomen vähittäiskaupan vahva kehitys, jossa yhtiön omien HK®- ja Kariniemen®-brändien myynti kasvoi kaikissa päätuoteryhmissä. Myös food service -kanava kehittyi myönteisesti, mikä paransi myynnin rakennetta. Vientimyynti sen sijaan laski, mikä on huomionarvoista siipikarjaviennin vedon seuraamisen kannalta.
Vertailukelpoinen liiketulos ylitti odotukset selvästi
Vertailukelpoinen liiketulos nousi 5,7 MEUR:oon (Q1'25: 4,6 MEUR), kun odotimme 5,1 MEUR:a. Tulosta tukivat myynnin suotuisampi rakenne sekä tehostamisohjelman säästöt ja tuotannon tehokkuuden paraneminen. Kustannuspuolella naudan hankintahinnan voimakas nousu, palkkakustannusten kohoaminen ja kylmän talven nostamat energiakulut painoivat tulosta, mutta kokonaisuudessaan vähemmän kuin olimme arvioineet. Käyttökate 12,7 MEUR oli linjassa odotuksiimme.
Tilikauden tulos parani selvästi rahoituskulujen laskun tukemana
Jatkuvien toimintojen tilikauden tulos nousi 2,8 MEUR:oon (Q1'25: 0,8 MEUR) ja EPS 0,02 euroon, kun odotimme 0,00 euroa. Vahvistuneen liiketuloksen ohella laskeneet rahoituskulut tukivat tulosta, mikä on positiivista yhtiön tavoitellessa korkeampien korkokulujen alentamista. Liiketoiminnan rahavirta oli kuitenkin -5,9 MEUR (Q1'25: -4,7 MEUR), eli heikkeni vertailukaudesta. Korollinen nettovelka ilman IFRS 16 -leasingvelkoja laski 70,9 MEUR:oon (74,0 MEUR), mikä tukee yhtiön valmistautumista vuoden 2027 joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitukseen.
Ohjeistus toistettiin – kustannuspaineet keskeinen riski
Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa, jonka mukaan vertailukelpoinen liiketulos kasvaa vuodesta 2025 (34,1 MEUR). Q1:n odotuksia vahvempi tulos tukee koko vuoden ennusteitamme, mutta yhtiö varoittaa maailmantilanteen epävarmuuden tuovan nousupainetta energia-, pakkaus- ja logistiikkakustannuksiin. Yhtiö toteaa myyntihintojen korotusten kattaneen kustannusnousun vain osittain, ja hinnoittelun tyypilliset viiveet vähittäiskauppaan rajoittavat kustannusten siirtoa loppuvuonnakin. Naudanlihan saatavuustilanne on jatkunut kireänä, mutta kulutuksen siirtyminen siipikarjan- ja sianlihaan tukee HKFoodsin strategisia painopisteitä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
HKFoods on elintarviketeollisuudessa toimiva yritys pitäen sisällään mm. lihanjalostusta ja valmisruokatuotteiden valmistusta. Yhtiö tekee läheistä yhteistyötä lihan alkutuottajien kanssa. Liiketoiminnan päämarkkina-alue on Suomi ja pääkonttori sijaitsee Turussa. Keskeisimpiä myyntikanavia ovat vähittäiskauppa, ravintola-ala sekä vienti- ja teollisuusasiakkaat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 996,4 | 1 021,3 | 1 041,7 |
| kasvu-% | −0,5 % | 2,5 % | 2,0 % |
| EBIT (oik.) | 34,0 | 35,2 | 37,0 |
| EBIT-% (oik.) | 3,4 % | 3,5 % | 3,5 % |
| EPS (oik.) | 0,09 | 0,13 | 0,19 |
| Osinko | 0,08 | 0,09 | 0,11 |
| Osinko % | 5,4 % | 5,6 % | 6,8 % |
| P/E (oik.) | 16,6 | 12,5 | 8,6 |
| EV/EBITDA | 4,5 | 4,5 | 4,3 |
Foorumin keskustelut
